今年以来(lái)，美股科技板块持续上涨，多(duō)只美(měi)股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益已(yǐ)霸榜QDII产品前(qián)20名，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对(duì)此，多(duō)位业(yè)内人士表示(shì)，今年美股科技反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的人工智能(néng)领域的大发(fā)展。当前(qián)，全(quán)球产(chǎn)业界(jiè)和资本市场都在积(jī)极拥(yōng)抱这新一轮的数字(zì)产业化变革浪潮，而美股科技股汇(huì)集了全(quán)球(qiú)最(zuì)头部的AI产业链公司，因(yīn)此看好该板(bǎn)块长期(qī)投资价值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收(shōu)益(yì)前35只(zhǐ)产品中，仅有(yǒu)一只中韩(hán)半导(dǎo)体(tǐ)ETF和(hé)一只日经225ETF分(fēn)别排在第(dì)27位和第35位(wèi)，其余悉数为美股科技主题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内(nèi)回报(bào)达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一季(jì)度(dù)重仓持股情况来(lái)看该(gāi)产品主投(tóu)美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位(wèi)投(tóu)向信息技术行业，前三大重仓持股股票分别为(wèi)微(wēi)软、英伟达和超(chāo)威半导体，其(qí)中微软持仓数量相较于上期大(dà)幅增(zēng)长78.18％。华夏全球(qiú)科(kē)技先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的收益(yì)紧随其(qí)后，一季度该产品(pǐn)重仓(cāng)持股了(le)英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳(nà)斯达克(kè)100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克(kè)100美元(yuán)现汇等逾20只产品年内回报均(jūn)超(chāo)20％，这(zhè)些产品一部(bù)分前十大重仓股中占比较高(gāo)的多(duō)是(shì)美(měi)股科(kē)技(jì)股，另一(yī)部(bù)分(fēn)所跟(gēn)踪的指数主要(yào)权(quán)重股为(wèi)美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘(liú)杰表示，今(jīn)年(nián)美股科(kē)技反弹明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他(tā)大型(xíng)语言模型引发的人(rén)工智能(néng)热潮推动了美股大涨，AI概念(niàn)今年以来创造(zào)了1.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的市值，相比去(qù)年年末增(zēng)加约(yuē)45％。”刘杰(jié)指出，以(yǐ)纳斯达克100指数前(qián)20大权重股为例，可以(yǐ)看(kàn)到有很多和AI概(gài)念相关的(de)软(ruǎn)硬(yìng)件公司，今年全球AI应用热潮(cháo)也都是由(yóu)这些公司掀(xiān)起(qǐ)和(hé)推动的，这类(lèi)人工(gōng)智能(néng)股贡献了(le)纳斯达(dá)克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的(de)全球投资(zī)热浪全面席卷(juǎn)美股市场，引发(fā)了科技股的全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关(guān)公司(sī)因(yīn)为二季度营收超(chāo)预(yù)期表现为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今(jīn)年AI概(gài)念的火热，持续推(tuī)动(dòng)了中美市场相关板块的持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基(jī)金指数与(yǔ)量化投资部基金经(jīng)理万琼也认为，多只美股科(kē)技主题(tí)QDII产(chǎn)品(pǐn)收(shōu)益亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要还(hái)是受益(yì)于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数今年(nián)以(yǐ)来的涨幅(fú)都接近28％了(le)，这(zhè)个指数基本囊(náng)括了美股绝大多(duō)数(shù)AI相(xiāng)关标(biāo)的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动估值提升

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽管年内美(měi)国科技股整(zhěng)体(tǐ)呈持(chí)续上涨(zhǎng)趋势(shì)，但走势也略有震荡，如本周5月23日美国三(sān)大股指全(quán)线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达等(děng)多只大型科(kē)技股普(pǔ)跌；而(ér)到(dào)了5月24日(rì)，除道指(zhǐ)下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等(děng)科(kē)技(jì)股股价也(yě)开始回调，其中英(yīng)伟达(dá)大幅涨超24％，到(dào)了(le)5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下(xià)历史新高。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡上(shàng)涨(zhǎng)的走势，广(guǎng)发基金刘杰表示(shì)，近期美国科(kē)技板块同时受到有利因素以及不利因素影响，其中，美股近期正(zhèng)经(jīng)历着债务上(shàng)限谈判和美联(lián)储加息(xī)政(zhèng)策博弈带(dài)来的不确定担忧(yōu)，市场担心重演2011年(nián)美国(guó)违约危机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人(rén)在最(zuì)后(hòu)一刻(kè)通过(guò)提高债(zhài)务(wù)上限和削减赤字的法案，勉强避免了一(yī)场灾难，但由此产生的紧张(zhāng)局势(shì)引(yǐn)发全球资本市场剧烈(liè)波动；不过，鉴(jiàn)于美(měi)国(guó)作(zuò)为(wèi)全球第一大(dà)经济体的偿(cháng)债能力，投资人多半认为美(měi)债(zhài)几(jǐ)近零风险。此(cǐ)外(wài)，美联储(chǔ)对于(yú)未来暂停加息以及(jí)可能的(de)降息均存在分歧，对美股短(duǎn)期走(zǒu)势也产生了(le)一定影响(xiǎng)。

　　总体上而(ér)言(yán)，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力应用(yòng)对相关软(ruǎn)硬件科(kē)技公(gōng)司营(yíng)收的(de)提振，以及(jí)未(wèi)来应用全面支撑(chēng)着科技公司发(fā)展，都是积(jī)极的。当前众(zhòng)多云公(gōng)司竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳固(gù)”，科技板块(kuài)的业绩增(zēng)长正来自数据中(zhōng)心等(děng)相关应(yīng)用，而(ér)随(suí)着AI概念的不断升级迭代(dài)，未来支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金(jīn)表示为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭(shì)，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头为(wèi)例，一季(jì)度净利(lì)润(rùn)均出现(xiàn)不同程度的下滑，除微软外其余四家巨头业绩(jì)均(jūn)低(dī)于预期。来自于(yú)宏(hóng)观(guān)经济(jì)的逆风、美元走强等问题是科技股业(yè)绩承压的主(zhǔ)要因素。这(zhè)些公司普遍意识到当(dāng)前(qián)宏观(guān)压力，积极通过削减开(kāi)支、降(jiàng)本增效的方(fāng)式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御周期(qī)的最强劲武器。”国泰基金举例，自(zì)微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成(chéng)为新(xīn)一(yī)轮(lún)数(shù)字产业化变革浪潮，所涉及的产业(yè)链也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股(gǔ)价(jià)均(jūn)实现大(dà)幅上(shàng)涨。“我们(men)有理由相信科技企业巨头们已通(tōng)过持之以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具(jù)备(bèi)从(cóng)量变到质变的厚积薄发能力(lì)，从而有望在中长期(qī)持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为(wèi)，目前(qián)美股科技股汇集了全球最头(tóu)部的AI产业链(liàn)公(gōng)司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等(děng)，未来几个(gè)季度(dù)AI技术和产品的推广能否为这(zhè)些公(gōng)司(sī)打开新(xīn)的增长曲线，并带(dài)动(dòng)估值的(de)提升，值得重点关注。

　　博时基金万(wàn)琼表示，科技板块代表人类未来发展的方(fāng)向(xiàng)，看好这个板块长期(qī)增长。同时，美国科技公(gōng)司(sī)又(yòu)是引(yǐn)领全球科技的发展，美(měi)股科技板块(kuài)还是具有很好的长期投资价值。投资者可以(yǐ)考(kǎo)虑长期的配置一部分(fēn)头(tóu)寸(cùn)。

　　“不过(guò)，当前美股也有需要注意的(de)风(fēng)险，包括货币政策的走(zǒu)向、银行危机的(de)后续(xù)等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能的做多资产的配置(zhì)。坚持长期投(tóu)资、定期(qī)定投(tóu)。”万琼补充道(dào)。

　　广发基(jī)金(jīn)刘杰认为(wèi)，美(měi)国(guó)作为世界上最大(dà)的金融市(shì)场，纳指(zhǐ)与A股各类市场(chǎng)相关性低，从分散投资的角度来看(kàn)，能够发挥(huī)资产配置的作用；同时(shí)，大部分投资者看好美(měi)股科技股、生(shēng)物(wù)制药公司，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类(lèi)代表性(xìng)更好，更符(fú)合美股的(de)特(tè)征，历史收益率也(yě)更好。“鉴于(yú)市场风险和投(tóu)资机会，建议(yì)投资者结合自(zì)身风险承受能(néng)力，可以考虑(lǜ)定投(tóu)的方(fāng)式参与(yǔ)，或许是一种体验更(gèng)好的方式(shì)。”

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