个人养(yǎng)老金业务试点落地半年，你参与了(le)吗？

　　自去年11月27日开始，个人养老金开始进入为期一年(nián)的(de)试点，在全(quán)国选取(qǔ)了36个试(shì)点(diǎn)城市和地区进行推进(jìn)。据人力资源和社(shè)会保障部数据显示，截至今(jīn)年3月末，个人养老金开户数量达到3324万，市场(chǎng)空间初步打开。

　　作为个人养(yǎng)老金(jīn)业务的代销(xiāo)主渠道之一，证券公司凭借其与权益产品的紧密联系(xì)和(hé)与投资(zī)者(zhě)的深度(dù)了解(jiě)，在养老基金销(xiāo)售方面已有(yǒu)多方实(shí)践(jiàn)。时(shí)值个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务试(shì)点推行半(bàn)年之际，中国(guó)基金报记者深(shēn)入多(duō)家(jiā)券(quàn)商，了解个人养老金代销中的(de)“苦(kǔ)与乐(lè)”。

　　发(fā)挥财(cái)富管(guǎn)理优势

　　券商(shāng)深(shēn)耕个(gè)人养老金市场

　　中国基(jī)金报记(jì)者 闫晶滢

　　试点半年以来，个人(rén)养老金业务正在获得更多证券公司的重(zhòng)视。

　　早在去(qù)年11月(yuè)个人养(yǎng)老金试(shì)点落地，14家券(quàn)商获得(dé)代销资(zī)格。截至(zhì)今(jīn)年(nián)3月31日(rì)，证监会更新名录中个人(rén)养老金基金数量增加至143只(zhǐ)，券商数量(liàng)扩容至(zhì)18家，平安证券、安信证券及中信证券（山东）、中信证券华南新增(zēng)获(huò)批。

　　作为公募基金最主(zhǔ)要的代(dài)销方之(zhī)一，证券公司在(zài)个人养老金(jīn)业(yè)务试点(diǎn)的铺开和(hé)推(tuī)广中持续发力，个人养老金业务也(yě)成为(wèi)大型(xíng)券商们财富管理转型的(de)重要抓手(shǒu)。通过精(jīng)心布局产品及(jí)渠道，与基(jī)金投顾服务结合(hé)，试点券商充分发挥财富(fù)管理优势(shì)，做“精”养老(lǎo)基金销售。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾大有可为(wèi)

　　目前，个人养老(lǎo)金可投资的产品主要有四类：银行理财(cái)、储蓄存款、养(yǎng)老保险、公募基(jī)金。据人(rén)社部个人养老金产品名录(lù)显示，当前(qián)上线个人养老金(jīn)产品共有652只(zhǐ)，其中储蓄类产品、理(lǐ)财类产品、基金类产品、保险类产品分别(bié)为(wèi)465只、18只、137只、32只。

　　相比(bǐ)之下，证券公司代销个人养老金产品资(zī)格受到明(míng)显限制，仅部分具(jù)备保险兼业(yè)代理牌照的(de)证券公司可(kě)销售养老保险，大多数试点券商将视(shì)线聚(jù)焦(jiāo)于公募基金上进行重(zhòng)点开拓，发力“全布(bù)局”。

　　例如，海通证券在(zài)2022年(nián)年报中表示，其顺(shùn)利(lì)获得(dé)首批(pī)个(gè)人养老金基金销售(shòu)资格，完成全部40家基金管理公司共计126只个(gè)人养老金基金产品的(de)上线，基本(běn)实现个人养老金公募基金产品(pǐn)全(quán)覆盖(gài)。

　　中(zhōng)信建投个人(rén)养老(lǎo)金业务负责人向(xiàng)中(zhōng)国(guó)基金报记者介绍称，中(zhōng)信建投已(yǐ)引进华夏基金等发行养老基(jī)金(jīn)管理人的137只Y份额产品，后续将不断完善产品池。东方证(zhèng)券(quàn)亦表示，目前已基本(běn)实现了养老公募基金的全覆盖。

　　银河证(zhèng)券相关业务负责人(rén)指(zhǐ)出，从(cóng)客(kè)户服务办理的角(jiǎo)度看，大(dà)部(bù)分(fēn)客户更愿意在产品(pǐn)货架丰富(fù)的机构办理个人养老金业务。因此(cǐ)在服(fú)务体系的(de)基(jī)础架构上，风格多样、风险收(shōu)益多元的产品货架(jià)能(néng)够带给客户(hù)更好的服务办爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语理体(tǐ)验，产品布局的“全(quán)面”是个人养老金业务的基(jī)础。

　　与此同时，从客户投资选择的角度讲，大部分(fēn)客(kè)户对于金融产品的特征和策略的认知、对(duì)自身投资能力、投资(zī)意愿、投资目的的认知(zhī)较为模糊。帮助(zhù)客(kè)户做好“养老规划(huà)”、协助客户筛选“合适(shì)的产品”，就成为服务机构的“核(hé)心竞争力”。在(zài)全面引入个人养老金(jīn)可(kě)投资的产品类型的基(jī)础上(shàng)，各家(jiā)机(jī)构(gòu)需要深入、充分、严谨地研究每类产品的特(tè)性；结合存量客户的个性化(huà)画(huà)像和(hé)客户特点，为客户提供切实可行的产(chǎn)品评(píng)估体系和(hé)养老规划方案。

　　实(shí)际上，对于个(gè)人投资者来(lái)说，当前阶段认可并开通个人(rén)养老金账户的(de)理由，一是来自开户渠道的多(duō)重福利动(dòng)员(yuán)，二是个人养(yǎng)老金带来(lái)的(de)个(gè)税抵(dǐ)扣优(yōu)惠。但(dàn)不可(kě)否认的是，虽然开户数量众多(duō)，但缴(jiǎo)存比率仍不(bù)理想。

　　由于个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)退(tuì)休后才能取出，这每年12000元自(zì)然(rán)是需要在账(zhàng)户内充分利(lì)用长期投资，但如何(hé)投资也(yě)令不少投资(zī)者犯难：买什么、买多少，在哪买、怎么买，选择越多，困(kùn)难越(yuè)多。现有养(yǎng)老产(chǎn)品的(de)选择已(yǐ)令投资者目不暇接，如何让投资者选择到适合自(zì)己的产品，证券公司的投顾力量大有可为。

　　“中信(xìn)建投(tóu)拥有近万名高素质的(de)投资(zī)顾问(wèn)，帮助客户甄选适合自身的养老产品，做好(hǎo)养老规(guī)划和(hé)资产配(pèi)置，做到客户的‘好(hǎo)医生’。”前(qián)述负(fù)责人称，中信建投采取线上线(xiàn)下相结合的方式，注重交流和体验，为客户(hù)提(tí)供有温(wēn)度(dù)的专业服务(wù)。

　　国(guó)泰(tài)君安在推广个人养老金业务时曾介绍，其结合个(gè)人养老金基金特点(diǎn)，细(xì)化形成“甄选100个人养老金(jīn)基金评价标(biāo)准(zhǔn)”，综合基(jī)金公司治理水平、投(tóu)研能力、业绩评价、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、声誉口(kǒu)碑量(liàng)化评价，优选值得信赖的养老金基金(jīn)；选出“综合优选”、“养老专(zhuān)家”、“投研大咖(kā)”、“风险(xiǎn)收益性价比(bǐ)”、“聚(jù)焦股息”等(děng)特色(sè)养(yǎng)老(lǎo)金基金产品清(qīng)单(dān)，满足养老金客户(hù)个性化养(yǎng)老需求。

　　渠道：打造“一(yī)站(zhàn)式(shì)”养老

　　拓展“上门(mén)服务(wù)”企业员工(gōng)

　　不得不承(chéng)认的(de)是，虽然证券(quàn)公(gōng)司营(yíng)业(yè)网点(diǎn)数量在(zài)“金(jīn)融圈”内并不算少，但远难以与大型商(shāng)业(yè)银行(xíng)的优势相匹敌。

　　此前兴业银行(xíng)召(zhào)开的2022年报(bào)发布(bù)会上，该行(xíng)高(gāo)管透露，截至2022年(nián)末，该行已(yǐ)经累计开(kāi)立个人(rén)养老(lǎo)金账户229.16万户，位列(liè)全行业第三位，市场占有率超10％，仅次于(yú)建(jiàn)设银行和工商银(yín)行。相比(bǐ)之下，爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语鲜有(yǒu)券商愿意公布投资者(zhě)通过其渠道(dào)开通(tōng)个人养老(lǎo)金账户的情(qíng)况。

　　产品方面(miàn)，国家社会保险公共(gòng)服务平台上仅可查询商(shāng)业(yè)银(yín)行个(gè)人养老金业务(wù)开办情况。其中显(xiǎn)示，23家获准开(kāi)办个人养老金业务的(de)银行中，有(yǒu)22家(jiā)开设了资金账户和储蓄交易业(yè)务(wù)，8家(jiā)同时开展了基(jī)金交易(yì)业务、保险(xiǎn)交(jiāo)易业(yè)务和理财(cái)交易业务。

　　与大型商业(yè)银行所(suǒ)拥有的产品和渠道(dào)优势(shì)相比，证(zhèng)券公(gōng)司(sī)个人养(yǎng)老(lǎo)金业务的规模相对有(yǒu)限，仍处(chù)于积极开(kāi)拓阶段。

　　不(bù)过，虽然网(wǎng)点(diǎn)数(shù)量难以比(bǐ)拼，但券商发力(lì)个人养(yǎng)老金业务，自(zì)有其独特“打法”。记者注意到，多(duō)家券商在推广个人(rén)养老金业(yè)务时，将“一站式”服务作为(wèi)宣传重点。

　　例如(rú)，国泰君安此前(qián)表示，其(qí)个(gè)人养老金(jīn)业务从引导客户形成科学养老理(lǐ)财观念的(de)长远视角(jiǎo)出发，为客户提供从产品策(cè)略、到产品优(yōu)选、再到组合配(pèi)置的全周期专业资(zī)配服务(wù)和(hé)一站(zhàn)式的产品选择。中信证(zhèng)券亦推出个(gè)人养老(lǎo)金投资一站(zhàn)式解决方案“信养(yǎng)计划(huà)”，为客户提(tí)供含账户管理、资产配置、服(fú)务陪伴(bàn)于一(yī)体的个人(rén)养老金投资综合服务。

　　除了“引进来”并(bìng)全方位服务(wù)投(tóu)资者外，“走出去”也是部分券商开拓个人养老金业务的解决方案。东方证券(quàn)副总(zǒng)裁徐海宁向记者介绍，东方证券(quàn)基于(yú)对个人养老金(jīn)目标客(kè)群的深入研究，将开(kāi)发大中(zhōng)型企(qǐ)业作为个(gè)人(rén)养老金客户拓展的重点(diǎn)方向，制(zhì)定了“上海(hǎi)深度、全国广度”的推广计划。

　　具体而言，东方证(zhèng)券协(xié)同系统内成员公司开展走进企业推广个(gè)人(rén)养老金活动，为企业单位员工提供个人养老金上门服务，免去客户前往(wǎng)营业(yè)厅办理业务路上花费的时间，提高服务效率，节约客户时间(jiān)。展业初期组织了(le)超过100场的(de)个人养(yǎng)老金走进企业(yè)服务(wù)活动，覆盖(gài)企(qǐ)业(yè)员(yuán)工近万人。

　　个人养老金(jīn)制度(dù)试(shì)点半(bàn)年

　　持有(yǒu)体验成产(chǎn)品胜(shèng)负手

　　中国基金报(bào)记者曹雯璟

　　去(qù)年11月下旬，券商代(dài)销个人养老(lǎo)金(jīn)业务“开闸”，多家(jiā)获(huò)资质的机构(gòu)正式展业，逐鹿(lù)个人(rén)养老金市场。如今，个人养老金制度实(shí)施(shī)已(yǐ)有半(bàn)年，相(xiāng)关产(chǎn)品的(de)收(shōu)益率和回撤情况、产品能否真正满足(zú)养老诉(sù)求等问(wèn)题，持续成为(wèi)市场关注焦点。

　　多位券商业内人士表示，由于资金“只进不出”，认购(gòu)的产品(pǐn)又是为了满(mǎn)足(zú)养老(lǎo)需求，投(tóu)资者更希望能实现(xiàn)低波(bō)动(dòng)、低回撤(chè)。如(rú)何做到从中长期保(bǎo)值增值同时又(yòu)让客(kè)户体(tǐ)验(yàn)良(liáng)好(hǎo)是(shì)个人养老产品(pǐn)成败的关(guān)键。

　　提供(gōng)更匹配的养老(lǎo)产品

　　同时服(fú)务上寻求创新突(tū)破

　　眼下，个人养老金业务已然(rán)成为券商财富管(guǎn)理转型的(de)核心方向之一(yī)。通(tōng)过(guò)不断完善客(kè)户服(fú)务体系(xì)，满足(zú)客户多层次金融需求(qiú)，促进财富管理业务(wù)高(gāo)质量发展，券(quàn)商在(zài)业务内涵上(shàng)正(zhèng)不(bù)断(duàn)挖潜(qián)。

　　多名券商业内人士表示，在(zài)客(kè)户分类服务方(fāng)面，会根据国(guó)家政策选择(zé)社保关系在先行城市（地区）、能(néng)享受税优且对税优(yōu)敏感、对理财有(yǒu)初(chū)步认(rèn)知的客户进行第一阶段的重点服务，对其(qí)他(tā)客户会随着试点扩大和客(kè)户画像的覆盖进行后续服务。

　　东(dōng)方(fāng)证券副总裁徐海宁表(biǎo)示，证券公司可(kě)重点关注(zhù)企(qǐ)事业(yè)单位员工，特别是大(dà)中型城市具(jù)有一定经营规模的企业员工，他们能够享受个税抵扣的优势，具备一定(dìng)投资意识和(hé)财务(wù)认知；这类人(rén)群对(duì)未来退休有一定的(de)规划和(hé)想法。

　　同时，由于个(gè)人(rén)养老(lǎo)金(jīn)是一个增量市场，对证(zhèng)券公司而言，针(zhēn)对潜在(zài)客群可以全市(shì)场(chǎng)覆盖。证(zhèng)券公司可(kě)以通过投研优(yōu)势和专(zhuān)业(yè)投(tóu)顾(gù)队(duì)伍(wǔ)，创造(zào)更多(duō)养(yǎng)老投资场景，跟(gēn)踪(zōng)了解客户(hù)的风险偏好，结合稳健、平衡(héng)、积极(jí)等(děng)不同(tóng)风险(xiǎn)类型的养(yǎng)老基金，帮(bāng)助客户建立(lì)个人(rén)养老金投资(zī)计划。此外(wài)，证(zhèng)券公(gōng)司可以通过加强顾问服务，帮助客户有效应(yīng)对投资组合净值的波(bō)动，引导客户持(chí)续(xù)参与养老金投资，提升(shēng)客户养老投资的获得(dé)感、体验感。

　　银河证券相关(guān)业务负责人(rén)表示，会针对不同风险承受能力、不同年龄结构(gòu)和不同资金(jīn)体量(liàng)制定个性化养老策略(lüè)。比如(rú)对每年(nián)享(xiǎng)税优(yōu)的1.2万个人(rén)养老金，为居民（无(wú)需开户(hù)）提供符合监管部门要求的金融机(jī)构和(hé)金融产品清(qīng)单、通(tōng)俗易懂的(de)“养老看隔(gé)壁”理财(cái)案例、养老(lǎo)讲堂等信(xìn)息(xī)和交易服务(wù)；对1.2万之外的(de)资金，提供更丰富的“安养(yǎng)计划plus”养老金融服(fú)务，包括养(yǎng)老计(jì)算器、个性化(huà)的补充(chōng)养老解(jiě)决方案、定期的养(yǎng)老方(fāng)案跟踪报告以及养老(lǎo)直(zhí)播(bō)服务，做好(hǎo)“老百姓身边(biān)的养老专家”。

　　在服务创新方面，徐海宁(níng)认为(wèi)，证(zhèng)券公司需要有(yǒu)长远眼(yǎn)光(guāng)，打造增量市场，承担起构建养(yǎng)老金(jīn)第三支柱的重要使命。

　　第一，在获客及投(tóu)教方(fāng)面(miàn)，应加大资源投(tóu)入(rù)，通过教(jiào)育(yù)和陪伴，提高客户(hù)对(duì)个人养老金的(de)认知。走进企事(shì)业(yè)单(dān)位(wèi)，通过上门服务的方式触达企业和客户，举(jǔ)办专题讲座、在线研讨会(huì)和投(tóu)资教育活动(dòng)，帮助客户了解个人养(yǎng)老金的重要(yào)性、投资(zī)策略和长期规划，激发客户对个人养(yǎng)老金产品的兴趣和参与度。

　　第(dì)二，在App服务功(gōng)能优化方面，建立(lì)内容丰富(fù)的一站式(shì)个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)专区，既(jì)包括产品购(gòu)买、定投、持仓查询等(děng)基础功(gōng)能(néng)，提(tí)供丰富(fù)的养老(lǎo)资讯(xùn)和(hé)实用(yòng)养老工具（如(rú)节税计算器），加强与客户的(de)深(shēn)度互动。

　　第三，在金(jīn)融科技应用方面，引入智能科技和(hé)人工智能(néng)技术，通(tōng)过数据分析(xī)和(hé)算法模型(xíng)，根据客户(hù)的(de)风险承受能(néng)力、资产状(zhuàng)况和目标退休年(nián)限，定制化(huà)推荐养(yǎng)老金产品组合(hé)，并(bìng)提供实时(shí)投(tóu)资组(zǔ)合跟踪和风险(xiǎn)管理工具，帮助客户更(gèng)好地(dì)实现养老投资保(bǎo)值增值。

　　中信(xìn)建投个人养(yǎng)老金相关业(yè)务负责人则表示，可以通(tōng)过“人(rén)+科技(jì)”，在大数据智能客户分(fēn)析系统(tǒng)的基础上，可(kě)以针对不同养(yǎng)老诉(sù)求的客户达成“千人千面”的个(gè)性化服务，人是“1”，科技（线上与线(xiàn)下结合）是(shì)后面(miàn)的“0”，二者有机(jī)结合，为不同生命(mìng)周期和年龄阶段的客户提供专业(yè)的、一对一的养老配置服(fú)务(wù)。

　　运(yùn)行半年七(qī)成收益告负

　　客户体验(yàn)成产(chǎn)品(pǐn)胜(shèng)负(fù)手

　　个人养(yǎng)老金制度实施已有(yǒu)半(bàn)年，产品收益和回撤率大不大？产(chǎn)品(pǐn)能不能满足真正的养老诉求？这(zhè)些(xiē)问题都是投资者的重(zhòng)要关(guān)注点。

　　记(jì)者注意(yì)到，目前养(yǎng)老目标(biāo)基金的整(zhěng)体收(shōu)益水平(píng)并不乐观。Wind数(shù)据显示，全市场(chǎng)149只公募养老基金产品(pǐn)，近(jìn)七成收(shōu)益告负。其中，业绩垫底(dǐ)的(de)一只个人(rén)养老目标基金自(zì)成(chéng)立以(yǐ)来回(huí)报为-7.27％，此(cǐ)外，还有超20只(zhǐ)产品收益在-3％左右。

　　而业(yè)绩表现较好(hǎo)的(de)有平安稳健养老一年Y、中欧预见养老2025一年(nián)持有（FOF）Y自去年11月成立以来回报(bào)均(jūn)为3.15％，紧(jǐn)随其后(hòu)的是兴全安泰稳健(jiàn)养老一年持有Y，自成立以来回(huí)报(bào)为2％，另有富国、万家、华(huá)宝、景顺长城、南方、华夏等旗下(xià)超10只养老目标基金(jīn)收益在1％以上。

　　多位(wèi)券商(shāng)业内人士(shì)表示，由于资金“只(zhǐ)进不出”，认购的产(chǎn)品又是为(wèi)了满足(zú)养老需求，投资者更希(xī)望能实现(xiàn)低波动、低回撤。如(rú)何做到(dào)从中长期保值增值同时又(yòu)让客(kè)户体验良好(hǎo)是(shì)个(gè)人养老产(chǎn)品成败(bài)的核心。

　　“养老属(shǔ)性的产品应力争为客户保值增值，否则(zé)将违背客户通过投资达到‘养老目(mù)的(de)’的初衷(zhōng)。”银河证券相关业(yè)务负责人介(jiè)绍(shào)，目前个人养(yǎng)老金可投(tóu)资的4类(lèi)产品(pǐn)风险收益(yì)特点(diǎn)明显，有的类(lèi)别更侧重本金安全、有的类别更(gèng)侧重资产增(zēng)值；但同时，每个类别很难做到(dào)在保证其特点达到(dào)的(de)同时又(yòu)规(guī)避掉该类产(chǎn)品的风险或缺(quē)陷。“从不同客(kè)群情(qíng)况来看，低波低回撤对于(yú)离退休时点较近的投资者比较合适(shì)，性价(jià)比高的中(zhōng)波动中回撤、高波动高回撤(chè)特征(zhēng)产品对于还有20-30年才(cái)退(tuì)休(xiū)的投资(zī)者(zhě)也是可以选择的，拉长周期看(kàn)也能满足客户养老类资金的保值增值效果。”

　　为达到上述两个目(mù)的，前提是有一套完整(zhěng)、自洽、适用、有效且(qiě)动态适配的产品评价体系，通过(guò)该体(tǐ)系的评价，能(néng)较为(wèi)清(qīng)晰(xī)地区分出(chū)产品(pǐn)的(de)“性价比”（如风险收益比等(děng)）、能公平、公正地对同类或者同策略产(chǎn)品进行综合评判。如此，才能(néng)真正将好的产(chǎn)品(pǐn)、合适的产品推荐给(gěi)合适的(de)客户群体。

　　“养(yǎng)老组合基金分为目标风险型和(hé)目标日期型两大类，投(tóu)资者可以根据自(zì)身投资目标和风(fēng)险承(chéng)受能力选(xuǎn)择具体的产(chǎn)品。比如低(dī)风(fēng)险偏好的客户可选择目标日(rì)期型中的稳健类产品，通(tōng)过严格控制股(gǔ)票资产(chǎn)仓位降低(dī)产品波动，带给客户相对稳健(jiàn)的收(shōu)益。”徐海宁表示(shì)，目前我国城镇职工养老金替(tì)代率(lǜ)尚有不(bù)足，根据(jù)国(guó)际经验，如果退休后的养(yǎng)老金替代率(lǜ)大于(yú)70％，即可维持退休(xiū)前的生(shēng)活水(shuǐ)平(píng)，养(yǎng)老金投资的增值功能也是(shì)一个重要(yào)考量。由(yóu)于个人养(yǎng)老金取用需要达到年龄(líng)等(děng)条件(jiàn)，投(tóu)资资金具有长(zhǎng)期性，可以达(dá)到几十(shí)年，能够承受一定的短期波动，对于追求长期投资收益的(de)客(kè)户(hù)，可以配置一定高(gāo)比例资金在权益型(xíng)资产(chǎn)上，实现养老投资的(de)保值增值目标(biāo)。

　　中信建投个人(rén)养(yǎng)老金相关业务负责(zé)人也认为，个人养(yǎng)老金产品具有一定(dìng)的普惠金融(róng)属性(xìng)，需要关注老百姓(xìng)长期保(bǎo)值增值(zhí)的养老需求。站(zhàn)在资产(chǎn)角度，想(xiǎng)要实现长(zhǎng)期资金的稳健投资回(huí)报，资产配(pèi)置不可或缺。通过投资不同品种、不同(tóng)收(shōu)益(yì)特征、低相关性的金融(róng)资产，有助于实现风险(xiǎn)分(fēn)散、降低(dī)总体波动(dòng)，从而更好地满足投资者的养老投资目标。

　　推(tuī)动个人养老金(jīn)业务高质量发展

　　道阻且长

　　在个人养老金(jīn)业(yè)务积极发展的同时(shí)，与渠道网点(diǎn)和客(kè)户(hù)众多的银行等机构相比，券商如(rú)何突破自身瓶颈，实现差异化的发展，可以说是“道阻且长”。

　　银河(hé)证券相关业务负责人表示，银行、券商、基(jī)金独立销售机构都(dōu)可参与到(dào)为客户(hù)提供(gōng)个人养老基金服务，几类机构优(yōu)势(shì)互补，严格意义(yì)上说(shuō)是竞合(hé)而非竞争更(gèng)非“相杀”关系，每类机构或(huò)者每(měi)家机构可以根据自己的资(zī)源禀赋，充分发挥(huī)自身优势，服务(wù)好有养老投资需求(qiú)的投资(zī)者。

　　“在政(zhèng)策(cè)上，未来还有以(yǐ)下三方(fāng)面(miàn)诉求：一是增强(qiáng)基础设(shè)施建设，能在服务时效性上与银(yín)行拉(lā)平，提供(gōng)7×24小时的开(kāi)户、下(xià)单(dān)服务；二是增加产(chǎn)品(pǐn)销售(shòu)范围，在(zài)养(yǎng)老品(pǐn)类上更加丰富，除特殊(shū)产品外，增加可为客户提供(gōng)的养老产(chǎn)品（如(rú)养(yǎng)老理财）；三是(shì)明确养(yǎng)老规划业务合规(guī)性，为不同的客户提供基(jī)于客户需(xū)求和画像的养老(lǎo)规划(huà)方案(àn)。”上述负责人提到。

　　中信建投个人养老金相关(guān)业(yè)务负责人提(tí)出，当前(qián)的政策要(yào)求(qiú)下，客户如果想在(zài)券商端参与个(gè)人(rén)养老金(jīn)投资(zī)，需要分(fēn)别在银行(xíng)端、个税端进行一系列前序操作步(bù)骤，对于尚(shàng)不(bù)熟悉业务流程的投资者(zhě)来讲，体验不太(tài)友(yǒu)好。

　　“此外，由于政策对代销(xiāo)个人(rén)养老(lǎo)金产品的管理要求，券商暂(zàn)时(shí)无法上线(xiàn)储蓄类(lèi)、理(lǐ)财类、保(bǎo)险(xiǎn)类产品，可供投(tóu)资(zī)者选择的产品种类较为(wèi)单一，难以进一步(bù)为投资者(zhě)提供更丰(fēng)富的个人(rén)养老(lǎo)金配(pèi)置方案。未来(lái)期待能够从(cóng)政策(cè)端进一步(bù)简化投资者的(de)办(bàn)理流程，提升客户体验；给予券(quàn)商(shāng)在多样化(huà)个(gè)人养老金品(pǐn)种的引入和研(yán)发上的政策(cè)支(zhī)持，丰(fēng)富(fù)客户多元化的投资选择。”该负责人(rén)称。

　　开户热投资冷

　　券商发力(lì)个人养老第二(èr)曲线

　　中国(guó)基金(jīn)报记者 莫琳

　　随着个(gè)人所得税退(tuì)税的开始，不少人发现自己(jǐ)的退税比去年(nián)多了不少，仔细(xì)询问之下(xià)才发现(xiàn)，是因为去年底(dǐ)开通了个人(rén)养老金(jīn)业(yè)务，并入了金(jīn)。这一消(xiāo)息大(dà)大刺激(jī)了不少本来(lái)不想开户的年(nián)轻人。

　　根据人社部披露的数(shù)据，截至今年3月(yuè)底，个人(rén)养老(lǎo)金参加人数(shù)达3324万(wàn)人。与(yǔ)3月初的2817万人相(xiāng)比，短(duǎn)短的(de)一个月的时(shí)间里(lǐ)，增(zēng)加了500万(wàn)户，开户速度明显(xiǎn)提升。

　　虽然开户数快速攀升，但是个人养老金累计缴费约200亿元(yuán)，人均缴费低(dī)于1000元。此(cǐ)外，据中国保(bǎo)险资管(guǎn)业(yè)协(xié)会执(zhí)行副会长兼秘(mì)书(shū)长曹德(dé)云透露，在截至2023年3月开立个人养老金账户的三千多万(wàn)人(rén)中，仅900多万(wàn)人完(wán)成了资金(jīn)储存。

　　从记者走(zǒu)访的结果来看(kàn)，个人养老金(jīn)产(chǎn)品的收益率远低于预期，是大多人不(bù)愿意入金的(de)主要原因(yīn)。而选择开户的原因主要(yào)是为了“薅羊毛”（金融(róng)机构(gòu)出(chū)台(tái)了不少吸引(yǐn)客户(hù)开户的优惠政策）。

　　如何解决“开户热投资冷”的(de)问题？银河(hé)证券相(xiāng)关业务负责(zé)人认为，这是一个专业活(huó)，既需要了解(jiě)客户的经济状况、风险偏好和(hé)养老规划，也需要业(yè)务人员及其所在机构有比较(jiào)专业且(qiě)综(zōng)合(hé)的服务能力。

　　也有部分投资(zī)者认为(wèi)，个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)产品每年封顶12000元(yuán)，难以充(chōng)分满足个人(rén)或家庭养老的全面需(xū)求，还需要结合其他商业产品等综合考虑；大多数产(chǎn)品流动性差(chà)，难以预防到退休(xiū)前的(de)应急资金需求。

　　从产品端改(gǎi)善“开户(hù)热投资冷”

　　虽然近半(bàn)年来(lái)，个人(rén)养(yǎng)老金产品正(zhèng)在逐渐丰(fēng)富(fù)，但是“开户热(rè)投资冷”的现象没(méi)有随之(zhī)发生(shēng)改变。

　　中国保险(xiǎn)资管业协会执行副会(huì)长兼秘书(shū)长曹德云在近期举办的2023清华五道(dào)口全球金(jīn)融(róng)论坛上表示，目前个人养老金试点效果呈“两(liǎng)低三不”漏(lòu)斗状(zhuàng)，即建立账户(hù)人数(shù)占(zhàn)基本养(yǎng)老保险参保人数比例低、已缴费人(rén)数占建立(lì)账户人数(shù)比例(lì)低(dī)；产(chǎn)品供应(yīng)不均衡、选购渠道不畅、民众(zhòng)参(cān)保(bǎo)意愿不强。

　　针对(duì)产品供应不均(jūn)衡的(de)问题，国(guó)家金融监督管理总局出手，率先增(zēng)加养老保(bǎo)险产品的供给。近日，国家金融(róng)监督管理(lǐ)总(zǒng)局已向业内就(jiù)关于促(cù)进专(zhuān)属商(shāng)业养老保险发展有关事(shì)项征求意(yì)见。根据征(zhēng)求意(yì)见稿(gǎo)，专属商业养老(lǎo)保险拟由试(shì)点业(yè)务转为(wèi)常态化业(yè)务。

　　业内人士表示，随(suí)着专属商业养(yǎng)老保(bǎo)险转为(wèi)常态化业务，参与该项业务的险企(qǐ)数量将增加不少。此外，专属商业养(yǎng)老保险是(shì)对接(jiē)个人养老金(jīn)制(zhì)度的主(zhǔ)要保险产(chǎn)品，这意味着个人(rén)养老金保险产品(pǐn)名单(dān)也将扩容。

　　据了解(jiě)，专(zhuān)属商(shāng)业(yè)养老(lǎo)保险采取“保证+浮(fú)动”的收益模式，提供稳健型、进取(qǔ)型(xíng)两种风(fēng)格账(zhàng)户供客(kè)户选择。据各家保险公(gōng)司(sī)披露的专(zhuān)属(shǔ)商业(yè)养老保(bǎo)险(xiǎn)产品2022年结算利率，稳健账户结算利率约4.0％至5.15％，进取账户结算利率约4.5％至5.7％，普遍高(gāo)于现有的个人养老保险的收(shōu)益(yì)率。

　　在增加产品供(gōng)给的同时(shí)，多家金融机构(gòu)呼吁(xū)从产品设计端解(jiě)决“开户(hù)热(rè)投资冷”的问题。

　　在银河证券相关业(yè)务负责人看来(lái)，“老龄风险”与其他投(tóu)资风险相比(bǐ)，有其更加突出的(de)特点，包(bāo)括为退(tuì)休人群提供稳定(dìng)安全有保障且(qiě)抗通胀(zhàng)的收入补充(chōng)来源、对(duì)冲长寿风险(xiǎn)、为高龄人群储备失能养护和医疗应急资产、为退休人群规(guī)划(huà)遗产(chǎn)、将养老投(tóu)资与养老保障/养(yǎng)老生活无缝对接等。

　　养老金融产品的设计初心，必(bì)须(xū)切实(shí)从客户需(xū)求出发(fā)；养老(lǎo)金(jīn)融产品(pǐn)的设(shè)计理念，必须(xū)紧密(mì)围绕承担、减少或转移上述“老(lǎo)龄(líng)风(fēng)险”主旨；养老金融产品的设(shè)计成果(guǒ)，应该更多(duō)的让利于民、普惠百姓，运用好专业的金融工具、做艰难但长期正确的事。

　　因此(cǐ)，能(néng)否(fǒu)设(shè)计出充(chōng)分利用资本市场具有良好(hǎo)增值能力(lì)资产的(de)养(yǎng)老产(chǎn)品取决于发行人（或(huò)管理人）的产(chǎn)品(pǐn)设计能力和资(zī)产(chǎn)管理(lǐ)能力(lì)。“证券(quàn)公司作为(wèi)财(cái)富管理服务提供商(shāng)，可以与产品发行人(rén)（或管理(lǐ)人）合作(zuò)，根(gēn)据客(kè)户需求(qiú)设计(jì)出在养老(lǎo)功能方面更有竞争力的(de)产品(pǐn)”，上(shàng)述(shù)负责人表示。

　　中信建投也希(xī)望能参(cān)与到具(jù)体的产(chǎn)品设(shè)计(jì)之中。其个人养老业务负责人建议，参考(kǎo)部分发(fā)达(dá)国家的经验，未来除了(le)股、债配置，或在未来可以考虑增加底层可投(tóu)标的类(lèi)型(xíng)，如REITS、衍(yǎn)生品、雪球等另(lìng)类资产(chǎn)，丰富投资(zī)者(zhě)的可选标的，更好地分散投资风(fēng)险。

　　励正(zhèng)集团中国区总(zǒng)裁张(zhāng)雨萌建(jiàn)议，应(yīng)该避(bì)免“开空账”。也就是说，参与者(zhě)可以直接(jiē)在开(kāi)户的时候做(zuò)投资选择。这样在开户的时候就可以形成闭(bì)环(huán)体验。

　　针对参与个人(rén)养老金可能面(miàn)临(lín)的流动性问(wèn)题，长城人寿保险股份有限(xiàn)公司总经(jīng)理王玉(yù)改近日表示(shì)，保(bǎo)险公司可(kě)以通过“保单(dān)质押(yā)贷款(kuǎn)”等多种金融工具来解决客户对短期(qī)资金(jīn)的需求。

　　券商发力个人补充养老金融方案

　　此(cǐ)外，针对1.2万难以满足(zú)个人或家庭(tíng)养(yǎng)老的全面需求，多家券商还发(fā)力个人养老金账户以外(wài)的个人补充(chōng)养老(lǎo)金融方案(àn)，例如银河证券的(de)“安养计划plus”、中信(xìn)证券的“信养计划”等。

　　银(yín)河证券产品中心副总经理鹿宁告诉记者(zhě)，目(mù)前(qián)，银河(hé)证券(quàn)已根据在职群体(tǐ)养(yǎng)老规划的长期性、稳健性、安全性等特点，已(yǐ)退休(xiū)人群养(yǎng)老需(xū)求(qiú)的流动(dòng)性(xìng)、安(ān)全性、稳健(jiàn)性等特点，设计出(chū)多层(céng)次、多元化、个性化的养老(lǎo)配置方案，积极履行(xíng)养老保障社会责任，力争为(wèi)居民提供持续卓越的(de)养老(lǎo)规划与满(mǎn)足不同养老(lǎo)需求的资产配置服(fú)务。

　　中信证券的(de)“信养计划”则(zé)基于个(gè)人养老场(chǎng)景，引入更(gèng)丰富的(de)养老型年金、增额(é)终身(shēn)寿(shòu)等(děng)不(bù)同(tóng)品(pǐn)类产品，覆(fù)盖养老收益性资产和保障性资产，满(mǎn)足(zú)客户多(duō)样化(huà)、多层级的养老资产配(pèi)置需(xū)求。

　　针(zhēn)对三(sān)大(dà)支柱(zhù)养老金业务(wù)中的企业年金业(yè)务，银河证券还上线(xiàn)了自(zì)研的(de)年金综合评价系统(tǒng)。该系(xì)统可以通过客(kè)户提供(gōng)的“脱(tuō)敏”后年(nián)金组合净值与(yǔ)持股比例等(děng)数据，结合公募基金、股(gǔ)市债(zhài)市数据，展(zhǎn)示客(kè)户委托(tuō)年(nián)金组(zǔ)合(hé)的(de)评价结果。此外，也可以利用(yòng)年金机制间接服务背(bèi)后的企(qǐ)业员工(gōng)和机构事(shì)业单位职工。

　　截至目前，银河证券(quàn)基金研究中(zhōng)心已(yǐ)为部分省(shěng)市提供职业(yè)年金的组合评价(jià)与(yǔ)管理(lǐ)咨(zī)询服务(wù)，也计划结合机构条线业(yè)务规划为央企与国企提供(gōng)企业年金组合评价等综合金融服务。

　　银河(hé)证券(quàn)副总裁罗黎(lí)明告诉(sù)记者，公(gōng)司(sī)自主开发建(jiàn)设(shè)部署的年金(jīn)综合评(píng)价系统及研(yán)究(jiū)咨询服务(wù)，具有养老属(shǔ)性的综合金融服务体系均是公司积极响应国家养老(lǎo)发展(zhǎn)战略而推出的(de)新服(fú)务(wù)，体现了在第二、三支(zhī)柱上(shàng)的积极筹划。

　　“我们(men)高度(dù)重视三大支柱(zhù)养老金业务，目前公司已初步建立了(le)个人养老金及个(gè)人养老金融服(fú)务体(tǐ)系，充分利用金融产品(pǐn)代(dài)理销(xiāo)售牌照和(hé)保险兼业代理(lǐ)牌照，为百姓提供更(gèng)加有(yǒu)温度、有(yǒu)态度的个人养老金融(róng)服务。”罗黎明说道。

　　记者观察｜“吸睛”大(dà)于(yú)“吸(xī)金”？

　　“90后”观(guān)望情绪浓厚

　　中国基金报记(jì)者赵心怡(yí)

　　“现在个人(rén)养老金账(zhàng)户开(kāi)通过程非常(cháng)‘丝滑’，并且有(yǒu)不少开户人(rén)在(zài)我们介绍之前都已有所了解，感(gǎn)觉这(zhè)项制(zhì)度的(de)普及度和客户认(rèn)识程度(dù)在不(bù)断(duàn)提升。”某大型银行(xíng)的客户经理林漪(yī)（化(huà)名(míng)）向(xiàng)记者表示。

　　“但也(yě)有(yǒu)很多人只是开(kāi)了账(zhàng)户并没有存钱，或存了钱没有开(kāi)始投资，主要因(yīn)为不(bù)知(zhī)道如何选择产品(pǐn)或者(zhě)有其他顾虑。”林漪还告诉记者，“这(zhè)种情况下我(wǒ)们就(jiù)会再用PPT或者(zhě)是纸质资(zī)料向客户进行(xíng)详细(xì)介绍(shào)和对比分析。”

　　去年11月，个人养老金制度(dù)正式落(luò)地，在北(běi)京、上(shàng)海、青(qīng)岛等(děng)36个先行城(chéng)市（地区）启动(dòng)实施。距离个人(rén)养老金制(zhì)度落地(dì)已(yǐ)经过去(qù)半年，民众接受(shòu)度和(hé)业务(wù)进(jìn)展情况如何(hé)？从业人(rén)员在具体实操过程中又遇(yù)到了哪些(xiē)困难(nán)？不(bù)同(tóng)年龄段的群体会怎样理解(jiě)这项(xiàng)制度？

　　近日，本报记(jì)者实地探访上海地区几家银行网点和券商营业(yè)部，了解(jiě)个人养(yǎng)老金制度(dù)近半年的落地情况。

　　年轻人更关注税收(shōu)优惠

　　中(zhōng)老(lǎo)年人更在意退(tuì)休后多一份保障

　　根据人社部和国(guó)家(jiā)社(shè)会(huì)保险(xiǎn)公共服务平(píng)台数据可知，个人(rén)养老金(jīn)制度经过半年时间的发展，在产品种类、数量和参与人数方面都(dōu)有所增加。

　　某券(quàn)商营业(yè)部财富管理(lǐ)相关岗位的黄宁（化(huà)名）告诉记者：“很多客户都(dōu)对个人(rén)养(yǎng)老金业务(wù)热情(qíng)高涨，有直接到营业部咨询的，还有(yǒu)很(hěn)多(duō)是(shì)打电话过来问。”

　　黄宁还观察到，“70后(hòu)”“80后”普遍对个人养老金业务(wù)的热情(qíng)和关注度比“90后”更(gèng)高，并且除(chú)了个人咨询和(hé)开户(hù)外，还有不(bù)少企业员工、学校教(jiào)师、退伍军人(rén)等通过企(qǐ)业和单位组织(zhī)来了解、参与个人(rén)养老金投资。

　　记者(zhě)了解了(le)身边(biān)两位(wèi)不同年龄(líng)段、均已购买个人(rén)养老金产(chǎn)品的朋友后发现(xiàn)，两人(rén)所关注(zhù)的问题“焦点”的确(què)有所不同。

　　一位在上(shàng)海(hǎi)地区金融(róng)机构工作的“80后(hòu)”告诉(sù)记者，自从工作以来，她每年都将(jiāng)收入的(de)一(yī)部分拿来(lái)强制储蓄，有了个(gè)人养老金制(zhì)度(dù)后，就(jiù)分一(yī)部分在个人养(yǎng)老(lǎo)金账户中，这部分强制储蓄的(de)钱即(jí)使存长期也不会(huì)影响她未来的生活质量，并(bìng)且放进个(gè)人养老金账户是在基本养老保险之外多一份积累。

　　而(ér)另一位工(gōng)作不久的“90后”表示，他(tā)现阶段最在意的就是(shì)买个人养(yǎng)老金(jīn)可以享受税收优惠(huì)，直接考虑(lǜ)到(dào)退休后的生(shēng)活质量还有点遥(yáo)远。

　　针对上(shàng)述两种不同的想(xiǎng)法，黄(huáng)宁也向(xiàng)记者坦言，他(tā)们在日常介绍个人养老金业务(wù)的过(guò)程中确(què)实(shí)会考虑到不同年龄(líng)群体的(de)不(bù)同需求和想(xiǎng)法(fǎ)，进而更好地“对症下药”，比(bǐ)如给(gěi)刚工作不(bù)久(jiǔ)的年轻(qīng)人着重介绍“退休后多一份(fèn)保(bǎo)障(zhàng)”推广效果就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在个人养老金业务取得进(jìn)展的同时，还(hái)有(yǒu)不少已(yǐ)经了解个(gè)人(rén)养老(lǎo)金业务的民众仍在(zài)“观望”。从现有(yǒu)数据可知(zhī)，截至2023年3月底，虽然有3000多万人开通了(le)个人(rén)养老金账户，但完成资金存储的只(zhǐ)有900多万(wàn)人。

　　林漪在银行端个人养老金业务的开展中感(gǎn)受到(dào)，一些(xiē)客户开了户(hù)但没(méi)存(cún)储的主要顾虑(lǜ)是(shì)锁定时间太长，担心之后(hòu)如果要大笔用(yòng)钱时(shí)会很“棘手(shǒu)”；另外一些客户(hù)则是认为在(zài)个人(rén)养老金产品并非专门设计且收益优势不(bù)明显，目(mù)前个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金可以购(gòu)买的养老储(chǔ)蓄(xù)、银行养老理财、养老保险(xiǎn)产(chǎn)品、养老(lǎo)目(mù)标(biāo)基(jī)金四类产品，即使不(bù)通(tōng)过个人(rén)养老金账户也可以直接买，且收益差距不大。

　　黄宁则从券商从(cóng)业人(rén)员(yuán)的角度(dù)谈到了(le)推(tuī)广个人养老(lǎo)金业务(wù)过程中(zhōng)的“困境”。他表示：“券商端个(gè)人养老金只支(zhī)持代销公募基(jī)金，无法(fǎ)代(dài)销存款、银行理财、商业养老保险(xiǎn)，有(yǒu)些客户风险承(chéng)受能力(lì)较低，想(xiǎng)寻求(qiú)更低风险等级的产品，纯公募基(jī)金难以达到资产配(pèi)置(zhì)的需求。”

　　此外，还有一部(bù)分年轻人向记者直言，对于离退休还较遥远的群体来(lái)说，养老需求(qiú)当然也需要考虑，但眼下(xià)的生活和经济(jì)状况才是更重要的(de)。

未经允许不得转载：优美励志的句子网 爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语