投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素(sù)。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益于(yú)人工(gōng)智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续(xù)上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其(qí)股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带(dài)来深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概(g在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉ài)念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度末的数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季(jì)度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊(hà在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉o)告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美(měi)股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的(de)一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年(nián)AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度(dù)的业(yè)绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中心(xīn)业(yè)务的营收创历(lì)史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式(shì)的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的(de)公司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的(de)大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一(yī)季(jì)度整体(tǐ)营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本(běn)面(miàn)支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及(jí)背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息就是(shì)最(zuì)好的(de)例证。而(ér)从(cóng)未来的一段时(shí)间(jiān)来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉)管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等(děng)利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关(guān)注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素。在(zài)具(jù)体(tǐ)投资的时候要选择掌握(wò)核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的(de)，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未(wèi)来(lái)的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的(de)也(yě)要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可(kě)能(néng)会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不(bù)要(yào)将(jiāng)资金全押一个赛道(dào)。

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