财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内(nèi)获悉，近期监管部(bù)门(mén)正陆续召集相关保险公(gōng)司开会，主要内容是进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定(dìng)价利率，控(kòng)制利差损，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近(jìn)日监管部门陆续召(zhào)集了多(duō)家寿险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)iphone12换电池多少钱险企新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调(diào)整是不久前监管召集(jí)险企进行调研会的后(hòu)续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为(wèi)引导人身险业降(jiàng)低(dī)负(fù)债成本，加强行业负债(zhài)质量管(guǎn)理(lǐ)，银保监会(huì)人(rén)身险部组织保险行业协(xié)会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调研普通险预定(dìng)利(lì)率分(fēn)布、分红(hóng)险预定利率和(hé)分红水平等公(gōng)司(sī)负(fù)债成本情况，以及(jí)降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率对(duì)公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产(chǎn)品定价、存(cún)量业务退(tuì)保、销(xiāo)售行为、市(shì)场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据(jù)报道，监(jiān)管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参(cān)会的保(bǎo)险公司包(bāo)括中国(guó)人寿、新华人寿(shòu)、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的保险公司有(yǒu)太保寿险、工银(yín)安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一(yī)位总精算师表示，各险企基本就降低责任准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率达成共识，有公司建议分(fēn)阶(jiē)段调整(zhěng)，比如普通型长期年金(jīn)的责任准备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调(diào)整(zhěng)。具体(tǐ)的调整方案还有待监管研究(jiū)后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联社(shè)记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联社记者表示(shì)，此次主要涉及新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，以(yǐ)往的产品不受影响，行业(yè)“炒停(tíng)售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下(xià)调预(yù)定(dìng)利率(lǜ)避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例(lì)稳步提升，其(qí)他(tā)资产(chǎn)以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续(xù)回落，股票和(hé)基金投资(zī)比例(lì)基本稳定。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种长端利(lì)率中枢下行，长久期(qī)债券和(hé)优(yōu)质(zhì)非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收益(yì)率影响较大。近(jìn)年(nián)监管按产iphone12换电池多少钱品类型调(diào)整(zhěng)评估利率(lǜ)、防范化(huà)解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会(huì)，各险企已就降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银(yín)团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来(lái)看(kàn)，预定(dìng)利率(lǜ)跟随评估(gū)利率下行，保险(xiǎn)公(gōng)司分红(hóng)险(xiǎn)占比提升，有望(wàng)缓(huǎn)解(jiě)人身(shēn)险公司(sī)刚性负债成本压(yā)力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次调(diào)整评估利率的行(xíng)动(dòng)。据(jù)悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险(xiǎn)公(gōng)司为(wèi)了(le)和银(yín)行竞(jìng)争，长期保险的(de)预定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下(xià)发(fā)《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利(lì)率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的(de)预(yù)定利率调(diào)整为不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球(qiú)市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪(jì)90年(nián)代末都曾(céiphone12换电池多少钱ng)面临(lín)利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业(yè)竞(jìng)争激烈(liè)，为提(tí)高竞争(zhēng)力，险企销售大(dà)量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审计总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系险企销售大(dà)量对利率敏感的(de)低利润产品；同时市场(chǎng)压力(lì)致(zhì)使投资(zī)端(duān)面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安(ān)非(fēi)银团(tuán)队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下(xià)，负债(zhài)端主要通过调整寿险产品(pǐn)结(jié)构(gòu)、下调预定利率的方式来(lái)避免利差损风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿险行业(yè)面临(lín)着潜在的利(lì)差损风险、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利率、分产(chǎn)品调整评估利率等(děng)降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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