踩(cǎi)上AI风口(kǒu)的三六零(líng)，年内(nèi)一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被市场质疑成为(wèi)减持(chí)铺路。但与暴(bào)涨(zhǎng)的股价和市值(zhí)相(xiāng)比，公司的(de)基本(běn)面(miàn)较为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后(hòu)最差年报和一季(jì)报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财(cái)报(bào)，公司(sī)实现营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首次亏损。三六零同时(shí)发布(bù)了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净(jìng)利润(rùn)为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报(bào)一出(chū)，股吧等平(píng)台投资(zī)者炸开了锅(guō)，不少网友担心(xīn)公司下(xià)周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮迹象。一季(jì)报(bào)显示(shì)，三六零截至(zhì)3月(yuè)31日的股东数达到(dào)近33万，而截至去(qù)年底为20万(wàn)不(bù)到，也就是(shì)股价暴(bào)涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者录得133亿的营(yíng)业收入(rù)，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为此(cǐ)持(chí)股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示(shì)，截至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元(yuán)，同(tóng)比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比(b莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗ǐ)下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年(nián)共实(shí)现营业收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％。四大业务(wù)板块(kuài)有三个出现不(bù)同程度下滑，其中贡献营收半壁江(jiāng)山的互(hù)联网广告及服务收入为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及(jí)其他(tā)业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化(huà)退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个(gè)年(nián)度，三六(liù)零(líng)营业(yè)收入为122亿元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿(yì)元，营(yíng)业(yè)收(shōu)入从徘(pái)徊到下滑。净利(lì)润的表现(xiàn)则更差，除(chú)了2019年靠着非经常性损益撑(chēng)到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿(yì)元(yuán)。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损(sǔn)，首季公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑(huá)22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要系(xì)营业收入下降(jiàng)及(jí)对(duì)联营企业(yè)投(tóu)资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东

　　十大(dà)股东却大(dà)幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然(rán)爆(bào)火。因三六(liù)零(líng)有搜(sōu)索引擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模型上有天然优势(shì)，公司及创始人(rén)周鸿祎也在(zài)不(bù)同场合、通(tōng)过不(bù)同渠道表(biǎo)达对(duì)大模型(xíng)的(de)看好(hǎo)，传(chuán)递公司的优势，公司在(zài)AI方面曝光度甚至(zhì)远(yuǎn)超百(bǎi)度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可收(shōu)拾，短短不到两个月涨幅接(jiē)近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽管近期(莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗qī)股价有所回调，公司股价年内(nèi)涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧(ba)直接(jiē)炸开了锅，多数投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)大跌眼(yǎn)镜，开(kāi)始担(dān)心下周一股价表现。

　　中国基金(jīn)报记者注意到(dào)，随着(zhe)今年以来股(gǔ)价的暴(bào)涨，三(sān)六(liù)零的投资者(zhě)人数大(dà)幅增加。截至到去年底莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗，公司有股(gǔ)东户数19.92万(wàn)户，几乎连续(xù)六个季度(dù)保持(chí)基(jī)本不变(biàn)，但到了今年一季度末股东数来(lái)到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量(liàng)投资(zī)者(zhě)涌入相反，一季度(dù)以(yǐ)股(gǔ)权投资机构为(wèi)代表的十(shí)大股东却在逢高大幅减持。十大(dà)股东名单显示(shì)，一季度“北京(jīng)中(zhōng)关村资本基金管理有限公司-北(běi)京中发助力(lì)壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三(sān)大(dà)股东(dōng)合计减持超约8500万(wàn)股，即便按一季度(dù)均价计套(tào)现金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首(shǒu)次(cì)把其投资企业、造车新(xīn)势力(lì)之一的哪吒汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车(chē)（经(jīng)营实体(tǐ)为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净(jìng)利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此(cǐ)前公(gōng)告(gào)披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽车2022年(nián)亏损进(jìn)一步(bù)扩大，而三年(nián)累计亏(kuī)损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六(liù)零曾公(gōng)告，放弃对(duì)哪吒(zhā)汽(qì)车的增资权(quán)。具体来看，三六零全(quán)资(zī)子公司(sī)三(sān)六零(líng)私募基金拟将(jiāng)其(qí)持有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转让给(gěi)两家有限合伙企业，对应的(de)增资额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估(gū)值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六零持有哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三(sān)六零又发布对外投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒(zhā)汽车各股东(dōng)方签(qiān)署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于(yú)对外投资进(jìn)展》公告显(xiǎn)示(shì)，为了(le)配合哪吒汽车股改，三六零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对(duì)应账(zhàng)面价值为11.53亿(yì)元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年(nián)财(cái)务数据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值(zhí)会否进一步下调不(bù)得而知(zhī)。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六(liù)零持有股权的账面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售(shòu)欧朋浏览器确(què)认的投资(zī)亏损5.14亿元，意(yì)味着(zhe)哪吒汽(qì)车(chē)带来的投资亏损约9.4亿元。

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