北交所开市(shì)至今(jīn)一年(nián)半，公募(mù)基金投资北交所步伐不(bù)断推进，除一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27(chú)了推出北(běi)证50指(zhǐ)数基(jī)金、北交所主题基(jī)金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大北交所(suǒ)布局(jú)力(lì)度(dù)，今年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公(gōng)司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值(zhí)水平(píng)，公募基(jī)金等专(zhuān)业投资(zī)者积极挖掘北(běi)交所投资(zī)机遇，投向北(běi)交所的意愿也在增加。从长期(qī)投资的角度看，北交所股票处(chù)于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的(de)隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价(jià)值(zhí)受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投(tóu)北(běi)交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投资机会(huì)

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日(rì)，今(jīn)年以来(lái)累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公告(gào)可(kě)投资于北京证券交易所上市(shì)股票，并揭示了(le)相关(guān)风险。

　　除了基(jī)金(jīn)产品外(wài)，还有(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金(jīn)公司也发布公(gōng)告(gào)称，北交所上市股(gǔ)票是国(guó)内(nèi)依法发行上市(shì)的股票，属于基金法规(guī)定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守(shǒu)基金合同所(suǒ)规(guī)定(dìng)的投(tóu)资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制指标等前提下，公(gōng)司旗下基(jī)金可(kě)参(cān)与北(běi)交所股票的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合基金合同(tóng)的有(yǒu)关规定，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公募(mù)新基金(jīn)之所以密集公告可投北(běi)交所(suǒ)，一方面表(biǎo)明专业投资机(jī)构敏(mǐn)锐地发(fā)现了北交所(suǒ)相关股(gǔ)票潜(qián)在的投资机会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面(miàn)，北交(jiāo)所上市公司是除沪(hù)深(shēn)两(liǎng)市(shì)以(yǐ)外国内最(zuì)优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值水平(píng)偏低(dī)，具(jù)备投资价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)也认为，一方面从持仓数(shù)量(liàng)和持股总量的角(jiǎo)度来看，公(gōng)募参与北(běi)交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相(xiāng)较(jiào)于上证、深(shēn)证(zhèng)，北(běi)交所(suǒ)上市(shì)公司数量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被动(dòng)资金的加入使得整个板块(kuài)的成(chéng)交(jiāo)变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现也使得越来越多投资者关注到北交所，自然(rán)也引来更多资金的(de)关(guān)注。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示，公募基金(jīn)的配置意愿，主要取决(jué)于(yú)北(běi)交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期(qī)北(běi)交所市场(chǎng)出现(xiàn)积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募(mù)基(jī)金产品出现在北交所公司前(qián)十大(dà)股东名(míng)单中；北(běi)交所较大规模(mó)公(gōng)司(sī)去年业(yè)绩(jì)涨势良(liáng)好，今年一季度盈利(lì)表现(xiàn)继续(xù)向好；次(cì)新基(jī)金在北(běi)交所(suǒ)的(de)持股集中度高。“预计随(suí)着后续市场流动性(xìng)的改善和创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)有望(wàng)实(shí)现戴维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通市值小、流(liú)动性(xìng)等制约，初(chū)步(bù)“试水”北交所市场的公(gōng)募基金，在(zài)投资比例、策略上也(yě)存(cún)在(zài)差异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北(běi)交所的(de)战略定位和上市公司“小而美”的特(tè)征，预(yù)计次新基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市(shì)场前景大(dà)、竞争壁(bì)垒高、业绩确(què)定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一(yī)些成长赛道的公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射(shè)，选择估(gū)值水平(píng)显(xiǎn)著偏低(dī)的公司进行投资(zī)。在组合配置上(shàng)，力求(qiú)均衡和风(fēng)险分散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营(yíng)波动(dòng)大(dà)的风险。此外(wài)，北(běi)交(jiāo)所相关基金也会积极(jí)参与转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人(rén)士(shì)也称，我们(men)高度重视(shì)北交所投资机(jī)会(huì)，目前有一只北交所主题基金，未来一(yī)方面会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北交(jiāo)所股票为主要(yào)投(tóu)资范围(wéi)一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27的基(jī)金产品，另一(yī)方面，不(bù)排除将(jiāng)存量基金产品的投资(zī)范(fàn)围扩(kuò)大(dà)至北交所股票，同(tóng)时(shí)会增加研(yán)究(jiū)团队拓展对北(běi)交所(suǒ)股票的研究深度(dù)和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持(chí)有北(běi)交所(suǒ)个(gè)股数量82只，达到(dào)历史(shǐ)最高水平(píng)；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市(shì)值43.2亿元(yuán)，半年(nián)下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上(shàng)市公司中，与新(xīn)能源(yuán)行业(yè)相关的个股市值占比较高，而去年(nián)下(xià)半年(nián)新能(néng)源行业整(zhěng)体回调幅(fú)度较大，带(dài)动投资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城基金相关负责(zé)人称(chēng)。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数一度(dù)出现快速上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡(dàng)下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北交所的投(tóu)资价值(zhí)仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，北交所当(dāng)下(xià)呈(chéng)现(xiàn)的特征类似于(yú)一级(jí)半(bàn)的市场，即投资阶段相比一级市场（股权(quán)投资(zī)）更加成熟，但对(duì)比上证、深证的大多数公司而言又(yòu)相对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但(dàn)从(cóng)长期投资的角度(dù)来说，这也(yě)意(yì)味着更(gèng)大的(de)成长空间(jiān)和(hé)收益率预期(qī)，故我们认(rèn)为北交(jiāo)所具(jù)备良好的(de)长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示，一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27我们对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比较看(kàn)好(hǎo)细分行业的(de)、符合“专精特(tè)新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受(shòu)到(dào)的关注度可(kě)能不高，但在其(qí)所属行(xíng)业中拥(yōng)有较(jiào)强的竞争力，在(zài)研发投入的(de)强度上、成长性指标(biāo)上，也(yě)不(bù)弱于(yú)创业(yè)板、科创板的上市(shì)公(gōng)司，而且由于(yú)市(shì)值较(jiào)小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表(biǎo)示，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所(suǒ)交易制(zhì)度的不断完善、已上市企业(yè)的投资价值不断明确，以及(jí)场内流动性不(bù)断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入(rù)。北证50指数估(gū)值有向上修复的(de)空间，当前配置(zhì)的性价(jià)比较高，胜率和(hé)赔(péi)率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠(dié)加(jiā)2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新(xīn)特性的成长股。在行(xíng)业(yè)的稀(xī)缺(quē)性方(fāng)面，投(tóu)资者可重点(diǎn)关注具(jù)有高成长性、国(guó)产化(huà)逻辑强的(de)优质产业(yè)链。更多的(de)阿尔法(fǎ)收益可能(néng)聚(jù)焦在科(kē)技(jì)和制(zhì)造两(liǎng)大(dà)赛道，包(bāo)括汽(qì)车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相(xiāng)关投研人(rén)士(shì)也称，北交(jiāo)所有一大批(pī)优(yōu)秀的(de)创新型中小(xiǎo)企业，借(jiè)国家政策支持的东风和企业自身的努(nǔ)力，我们相信会(huì)有相(xiāng)当体量的企业成长(zhǎng)成为大(dà)型企业，这个(gè)成长的过程会给(gěi)投(tóu)资者带来(lái)丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期(qī)投资价值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我们更(gèng)加(jiā)看好电力设备、机械(xiè)设备、医药生物等三个领域(yù)。”

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