美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联(lián)储发布的最新会议纪要显示，美联储官员(yuán)在本月的会(huì)议上一致(zhì)同意加(jiā)息25个基点，但在(zài)是(shì)否(fǒu)有(yǒu)必要进一步加息的问题上存(cún)在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可(kě)能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们预期美(měi)国经济增长将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者(zhě)认为“在未来的会议上可(kě)能有必(bì)要进一(yī)步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续(xù)缓(huǎn)慢得(dé)令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相对于美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目前(qián)的通(tōng)胀水平仍然太高了(le)。与会(huì)者指(zhǐ)出(chū)，物价压力可能比预(yù)期更(gèng)持久(jiǔ)，因(yīn)为(wèi)消费者支(zhī)出强(qiáng)于预期(qī)，劳动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特(tè)别是如果银(yín)行压力对经济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明是温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委(wěi)员们指出(chū)，信贷(dài)条件进(jìn)一步收紧可能会(huì)减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和(hé)劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未来政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示(shì)，通胀和经济(jì)活动的放缓程(chéng)度还不(bù)足以证明结束加息(xī)是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内的(de)其他(tā)人暗示(shì)，他们可能更倾向于(yú)不加(jiā)息，以(yǐ)评(píng)估过去加息(xī)的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连(lián)续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的(de)政策走(zǒu)向，由于全球(qiú)经济(jì)前(qián)景(jǐng)的不确(què)定(dìng)性和近(jìn)期银行业的(de)压力(lì)，官(guān)员们透露未来(lái)的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无(wú)数变量将(jiāng)决定加息周(zhōu)期(qī)是否会继(jì)续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未(wèi)来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储(chǔ)官员最关注(zhù)的还是(shì)掌(zhǎng)握(wò)政策的(de)主动权，因此保留(liú)加息的选择(zé)是有(yǒu)必要的，接下来该(gāi)央行大(dà)概率不会给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重(zhòng)要的(de)是(shì)不要传达降息的(de)可能性(xìng)，或者已(yǐ)经排除了进(jìn)一(yī)步提高利(lì)率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定(dìng)继续调高利(lì)率或是维(wéi)持利(lì)率不变(biàn)都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即(jí)使6月维持利(lì)率不变，美(měi)联(lián)储仍有可(kě)能(néng)需要在今年晚些时候加息。直(zhí)到有明确证据表明通(tōng)胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍预(yù)计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个基(jī)点。这(zhè)种预期是基于(yú)这样一种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在是否(fǒu)进一步加息问题上的(de)分(fēn)歧，以(yǐ)及官(guān)员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着他(tā)们(men)不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在对(duì)进一步收紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银行业危机(jī)，美联储官员(yuán)们(men)对此专门进行了讨论(lùn)。纪要(yào)指出，已准备(bèi)好(hǎo)使用他们(men)的工具，以确保金融体(tǐ)系有(yǒu)足够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会(huì)议上(shàng)，美(měi)联储经(jīng)济学家曾(céng)指出，银行业压(yā)力导(dǎo)致的(de)信贷收(shōu)缩(suō)可能会(huì)使(shǐ)经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也(yě)将(jiāng)给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行(xíng)的存(cún)款外流在(zài)3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地(dì)区性银(yín)行的股价在(zài)此期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这些下(xià)跌(diē)似乎(hū)主(zhǔ)要反映(yìng)了(le)对盈(yíng)利能(néng)力下降的预期，而不(bù)是对偿付(fù)能力的担忧。市(shì)场参与者仍(réng)对银(yín)行业(yè)压力再次加剧的可(kě)能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪(jì)要(yào)中最突出的主题是，围绕地区(qū)性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于(yú)受(shòu)到全(quán)球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与会者(zhě)提到，必(bì)须及时(shí)提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会(huì)者(zhě)指出了(le)美(měi)国国债市场有(yǒu)序运作的重(zhòng)要性(xìng)，或强调了有关(guān)当(dāng)局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会(huì)者(zhě)强调，美联(lián)储应随时准(zhǔn)备使(shǐ)用其(qí)流动性(xìng)工具，以及微观审慎和(hé)宏观(guān)审慎监管和(hé)监督(dū)工(gōng)具，以(yǐ)减轻未来的(de)金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继续(xù)举行债务(wù)上(shàng)限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈(tán)判代表格(gé)雷夫斯(sī)透(tòu)露，双(shuāng)方谈判(pàn)没(méi)有取得任何进(jìn)展。美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)重(zhòng)申她的部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是(shì)否会在未来几周内(nèi)耗(hào)尽资(zī)金的不确(què)定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要(yào)的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因此该行现在可(kě)能(néng)松(sōng)了一口气，因为(wèi)他(tā)们有空间从现在(zài)开(kāi)始(shǐ)慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖累(lèi)市(shì)场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力(lì)拉升 //

　　随(suí)着理论上美(měi)国违约的“X日(rì)”愈发临(lín)近(jìn)，美股市场(chǎng)周三仍处于(yú)持续下(xià)跌的状态。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接(jiē)受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫接(jiē)受(shòu)10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是(shì)否有可能(néng)在未来24-48小时(shí)内达成协(xié)议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协(xié)议其实可以非常(cháng)快，但民(mín)主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星这样的(de)“剧本”，美股原本将在(zài)国(guó)会(huì)扯皮(pí)的(de)过程中进(jìn)入(rù)“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三(sān)盘(pán)后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本(běn)财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型(xíng)科技公司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心业务实(shí)现(xiàn)创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英(yīng)伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发(fā)全(quán)球资(zī)本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块(kuài)依然只有能(néng)源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重(zhòng)有涨有跌(diē)，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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