今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发(fā)布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间的(de)合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代(dài)理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前(qián)的(de)5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在(zài)今(jīn)年4月(yuè)，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立(lì)基金销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于(yú)代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金公司(sī)内(nèi)部人(rén)员(yuán)表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年(nián)就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常(cháng)是(shì)基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合(hé)作关(guān)系。“基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合(hé)作(zuò)的潜力(lì)，基(jī)金公司会依据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠(qú)道(dào)负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的(de)合作是(sh戊申年是哪一年ì)双向选(xuǎn)择(zé)，基(jī)金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司的投研能(néng)力，管理规(guī)模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基戊申年是哪一年金研究人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流量形成显著护(hù)城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服(fú)务(wù)能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公布的(de)公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三(sān)方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜(bǎng)的(de)独立基(jī)金销售(shòu)机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)戊申年是哪一年白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了(le)注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来(lái)，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存(cún)基(jī)金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消(xiāo)息(xī)，宣布(bù)注销上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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