投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益于人工智能主题的(de)热炒，全(quán)球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强(qiáng)劲(jìn)表现，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英(y广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区īng)伟达公司的(de)股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作(zuò)正在改变全球大(dà)型行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相关概(gài)念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家(jiā)全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模(mó)最高的(de)是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金(jīn)融报(bào)》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美(měi)股科(kē)技股年初至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一(yī)大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握(wò)投(tóu)资机(jī)会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最(zuì)新的突(tū)破口。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达(dá)已具备(bèi)这些(xiē)特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事看起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业(yè)成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中(zh广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区ōng)旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上(shàng)旬(xún)，涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半导体行业(yè)一季(jì)度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的(de)算力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价表现以及(jí)背后的(de)产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而(ér)从未来的一(yī)段(duàn)时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋(qū)势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律永不变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入(rù)，而是(shì)需(xū)要(yào)在相对低位或调整一(yī)定(dìng)程度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选择(zé)掌握核心技术、真正具(jù)有(yǒu)核(hé)心竞争力的(de)投资标的(de)，确(què)保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的价格买入(rù)，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可能会(huì)赚(zhuàn)了景气(qì)亏了(le)钱(qián)。最后，投(tóu)资(zī)者要做(zuò)好(hǎo)分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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