今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思的是，近年来由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公司(sī)严格筛选代(dài)销机(jī)构也(yě)是降本(běn)增效的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基(jī)金办(bàn)理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基(jī)金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回(huí)业务(wù)，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(du皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思ō)销售合(hé)作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力(lì)，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核(hé)的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服(fú)务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道(dào)和头(tóu)部互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理委员会(huì)决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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