本周(zhōu)铁矿石期(qī)货价格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商(shāng)所(suǒ)铁矿石(shí)期(qī)货主力合约(yuē)跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货(huò)日报记者注意(yì)到(dào)，本周后几个交易日，铁矿石期货(huò)一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数呈现振荡(dàng)运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数(shù)107美元/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿石研究员梁海(hǎi)宽(kuān)认(rèn)为，铁矿石(shí)本周加速(sù)下行(xíng)，直接原因(yīn)源于成(chéng)材表需继(jì)续(xù)走弱，二(èr)季(jì)度以来成材消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧(yōu)进一步发酵(jiào)。成材(cái)价格(gé)下降使得(dé)钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量(liàng)出现见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料端(duān)价格(gé)形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当(dāng)前(qián)铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产量的(de)刚(gāng)性支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格(gé)。而远(yuǎn)月合约开(kāi)始计价终端(duān)需求(qiú)走弱和铁矿石(shí)受(shòu)自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于(yú)需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移(yí)，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色系期货(huò)整体走弱，品种间形成负反馈局(jú)面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产(chǎn)销售明显(xiǎn)好转，但传导至投资端尚需时间，一季(jì)度房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导(dǎo)致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间(jiān)螺(luó)纹钢表需(xū)基本(běn)和去(qù)年同期(qī)持平(píng)，整体较为(wèi)疲弱，钢厂(chǎng)减产降库(kù)意愿增强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安信期货高级分析(xī)师何(hé)建辉(huī)说。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期货(huò)铁矿石分析师马亮认为(wèi)，近期市场对(duì)于(yú)国内(nèi)钢(gāng)厂减产担忧的不(bù)断(duàn)加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本面方(fāng)面，外矿短期到港压力(lì)不大(dà)，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不(bù)明显。港口(kǒu)库存本周(zhōu)止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库(kù)存有望成为常态，对补(bǔ)库不应有过(guò)高期待。海外(wài)主(zhǔ)流铁矿(kuàng)石二季度(dù)将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石(shí)发运创同期纪录(lù)，淡水河(hé)谷一(yī)季(jì)度产量也(yě)同比(bǐ)增加，到港(gǎng)压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而(ér)铁(tiě)水继(jì)续提产空(kōng)间有限，开(kāi)始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更为清(qīng)晰，远月合(hé)约的估值有中长(zhǎng)期的下调压力(lì)。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳(ào)洲(zhōu)飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终端(duān)需(xū)求疲弱，政策调控力度增大(dà)，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环(huán)比下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进(jìn)口铁(tiě)矿库存(cún)为13034.54万吨(dūn)，环比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存(cún)总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口(k利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗ǒu)矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库存(cún)按需补(bǔ)库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底(dǐ)5月初港口到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽松，价格中(zhōng)枢(shū)将面(miàn)临(lín)下移。2309合约当(dāng)前整(zhěng)体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临(lín)回(huí)调压力，维(wéi)持逢高沽(gū)空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认(rèn)为，近期(qī)市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期将至，下周补(bǔ)库需求或有增(zēng)加。综合(hé)来看，预计下周进口(kǒu)铁矿石价(jià)格指数(shù)将(jiāng)继续(xù)振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检(jiǎn)修范围扩(kuò)大，高(gāo)需(xū)求对(duì)铁矿石的支撑转弱，近期(qī)供应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低库存补库对(duì)价格或形(xíng)成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚未有(yǒu)太大起(qǐ)色(sè)，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整后压力得到基本释放，下(xià)行节奏将会(huì)放缓(huǎn)，波动有(yǒu)所(suǒ)加剧。拉长(zhǎng)时(shí)间周期看(kàn)，今年(nián)大基调是(shì)经济复(fù)苏利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗，尽管节奏上较为波(bō)折，供需利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗(xū)边际上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体矛(máo)盾并不是太突出，价格波(bō)动幅度(dù)较前两年将有明显下降。这也意味着，以(yǐ)内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体(tǐ)以(yǐ)区间振荡为主(zhǔ)，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键仍是(shì)需(xū)求复苏(sū)力度。

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