在锂价初现企稳(wěn)态势的微(wēi)妙时点，头部锂电(diàn)厂商如(rú)何(hé)看待？行(xíng)业去库(kù)存进展又如何(hé)？

　　披露年报和(hé)一季报后，市(shì)值(zhí)近500亿元的(de)锂电巨(jù)头国轩高科(kē)4月28日(rì)举办(bàn)媒体开放日上(shàng)作出一系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理(lǐ)层对(duì)中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间(jiān)形(xíng)成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司(sī)一季(jì)报显示(shì)，库存“水位”已经显著降低，压(yā)力已并不(bù)明显。这(zhè)也在一定程(chéng)度(dù)上反映了电池厂商们近期(qī)去库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需(xū)要注意的(de)是，在国(guó)轩(xuān)高科(kē)方(fāng)面看(kàn)来，储能(néng)行(xíng)业今年(niá形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语n)上(shàng)升(shēng)空间预计将(jiāng)高(gāo)于动力电池。换言之，从增(zēng)速方面(miàn)看(kàn)，储能有望接棒(bàng)动力电池(chí)，带动电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作为(wèi)锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起大(dà)落在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开(kāi)车16个(gè)小时经过(guò)1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科(kē)高(gāo)级副总裁、中国业务板块总(zǒng)裁王启(qǐ)岁笑称。这也(yě)在一定程度(dù)上反(fǎn)映了(le)锂价(jià)迅速上涨给下(xià)游带来(lái)的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速击(jī)穿20万元关口，在近期才(cái)有明(míng)显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级(jí)碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)已经(jīng)连(lián)跌52天(tiān)。而(ér)且在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据(jù)最新显(xiǎn)示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂价格(gé)已经连续两日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和(hé)5000元(yuán)/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什么区(qū)间(jiān)较为合(hé)理(lǐ)，国轩高科方面也给出(chū)自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可(kě)能形成振荡期(qī)。“我们通过一(yī)季度观察来看(kàn)，新(xīn)能源行业处于稳定增(zēng)长阶(jiē)段，储(chǔ)能行业在一季度(dù)是处于投标、招标的(de)阶段，第三(sān)季(jì)度将迎(yíng)来大规模交付，而(ér)储能大规模交(jiāo)付会带来(lái)产能复(fù)苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于(yú)电池厂商的(de)毛利(lì)率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度(dù)达(dá)到了18.94％，较(jiào)去年全(quán)年的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情况也发生在宁德(dé)时形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语代与亿(yì)纬锂能(néng)身上，其中宁(níng)德时代一季度毛(máo)利(lì)率为21.27％，较去年全年(nián)水平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬锂能(néng)则不如(rú)前两者明显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂回(huí)归理性(xìng)价格之后，新能源汽车市场会趋于较为(wèi)合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度(dù)之(zhī)后，我们依然判断(duàn)今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)也正在(zài)加速产能扩张(zhāng)。其南(nán)京基地智能(néng)制(zhì)造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池(chí)项目(mù)一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目(mù)等多个项目相(xiāng)继投产。据(jù)规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科(kē)的(de)一季报显示，其截至报告期末其存(cún)货余额为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度(dù)末，存(cún)货占(zhàn)总资产比例(lì)为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从行业整体(tǐ)状况(kuàng)看，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)存货水平保持了较低位置。国轩高(gāo)科高级副(fù)总(zǒng)裁(cái)蔡毅也(yě)表示，由于(yú)公司(sī)在江西宜春碳酸锂原(yuán)材料有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自产(chǎn)不足，“外购只(zhǐ)是缺多(duō)少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也反映(yìng)了行业整体状况，不(bù)少电池厂商存货(huò)余额均(jūn)在下降。其中宁(níng)德时(shí)代一季度报告显示，其库存金(jīn)额已从年初(chū)的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一(yī)季报(bào)也(yě)显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)库存较低的(de)电池厂商提(tí)到(dào)，库存(cún)已(yǐ)恢(huī)复(fù)至(zhì)健康水平，后续将根据规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券近期(qī)在(zài)一份研报中指出，在电(diàn)池(chí)环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均维持(chí)极低库存(cún)，电池(chí)本(běn)身(shēn)库(kù)存不足1个月；另外在中游(yóu)材料(liào)方面，正极和电解液(yè)库存(cún)周期大幅下降至7天左右，负极因石(shí)墨化需要一个月时间，库存(cún)周(zhōu)期较长，而(ér)隔膜约为一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目前库存多集(jí)中于上(shàng)游(yóu)锂盐厂，中游材料库存极低，基本保(bǎo)持7天的(de)最低(dī)安全库存。若下游需求恢(huī)复，将带来强烈补库(kù)需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库存的过程中，国(guó)轩高(gāo)科(kē)也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司(sī)在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博世集团的德国(guó)哥廷(tíng)根工(gōng)厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始改造(zào)并已顺利投产，开始欧洲本地(dì)化运营。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂商出货增长(zhǎng)。近日(rì)，宁德时(shí)代也作出判断认为，储(chǔ)能方面今(jīn)年(nián)预计增(zēng)速将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王(wáng)启岁(suì)在(zài)交流中也认同这一(yī)观点(diǎn)。他预计，储能行业(yè)今年上升(shēng)空间预计会(huì)高于动(dòng)力电池，其中国外家储(chǔ)市场需(xū)求预计会在(zài)下半年放(fàng)量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二(èr)季(jì)度开始将进(jìn)入交付(fù)阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披(pī)露的年报数(shù)据显示(shì)，其(qí)储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营收(shōu)，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力电池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按照这(zhè)一数据计算，储能业(yè)务已(yǐ)经(jīng)占到其(qí)总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空间比动力(lì)电池上升空间更大，“这(zhè)是一个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲(pí)软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为(wèi)涉及(jí)到用电(diàn)需求，每年到了第二季度开始后才(cái)爆发。而在大储环节，国内下游(yóu)招标、立(lì)项都在一季度，真正出(chū)货是在(zài)二季(jì)度以后，目前(qián)订单状况看来是供不(bù)应求。此(cǐ)外(wài)，海外的客(kè)户也正(zhèng)逐(zhú)渐接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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