财(cái)联社4月29日讯（编(biān)辑 笠(lì)晨(chén)）“一口牙县(xiàn)城一套房”、“一口(kǒu)虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么牙一(yī)辆宝(bǎo)马车”……这(zhè)些生活(huó)中经常听到的(de)玩(wán)笑话(huà)，透露(lù)出“种牙贵”让(ràng)人望而却步的无奈现实(shí)。近(jìn)日(rì)，北(běi)京、河北(běi)、浙(zhè)江、四(sì)川等多地医保部门发布公告，于(yú)4月20日落(luò)实(shí)口腔种植医疗服务收费、种植体集(jí)中带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理(lǐ)措(cuò)施，单(dān)颗种植牙的价格降低一半左右(yòu)。网友直呼：再也不用担(dān)心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作(zuò)中，也看到不少患者(zhě)延迟(chí)了种牙计划，就在等集采政策落地。”中华口(kǒu)腔医学会种植专委(wěi)会常(cháng)委满毅告诉南方周末(mò)记者(zhě)，“集采后的种植(zhí)牙将(jiāng)为更(gèng)多患者减轻医(yī)疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据(jù)国家(jiā)医保局披露，本(běn)次集采汇聚全(quán)国近1.8万家医疗机构(gòu)的(de)需求(qiú)量，达(dá)287万(wàn)套种植体(tǐ)系统，约占国内年种(zhǒng)植牙(yá)数量（400万颗）的(de)72％，预计(jì)每年可节(jié)约患者费用40亿元左右。随着医(yī)疗服务价(jià)格相关规定出台，三级公立医院常规(guī)种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四(sì)次全国口(kǒu)腔流行(xíng)病学调查结果(guǒ)显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙(yá)缺失(shī)。新京(jīng)报贝壳财经记者走访发现，多家北京民营连锁口腔机构(gòu)在4月1日(rì)即开始(shǐ)了“集采价(jià)”的种植(zhí)牙促销，价格已低(dī)至3000多(duō)元(yuán)/颗，并表示(shì)“降价不降质”。此外(wài)，规范整(zhěng)合后的山东省口腔种植医(yī)疗服务价格项目4月1日(rì)正式落地(dì)实施(shī)。当天，“随(suí)着牙冠、种植体(tǐ)等集采价格落地执行，种植牙(yá)相关的咨询量、问诊(zhěn)量、手术量都大幅(fú)增长，其中手术数量比之前(qián)增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长(zhǎng)、副主任医师解建(jiàn)立说。

　　集(jí)采的靴(xuē)子(zi)落地(dì)，种植(zhí)牙行业是(shì)否会再度站上风口(kǒu)？“预计未(wèi)来国内的种植牙数量(liàng)，有望从目前每(měi)年400万颗(kē)，增长到每年(nián)1000万颗以上。”专家(jiā)告(gào)诉南方(fāng)周末记者，他认(rèn)为这个目标(biāo)或许一(yī)年后就(jiù)能实现。而(ér)对于起步较晚的(de)国产种植(zhí)牙耗材厂(chǎng)商而(ér)言，集采(cǎi)是压力也是机会(huì)。一位国(guó)产种植牙企业代表透露，尽管国产品牌(pái)产品拥有(yǒu)一定的价格优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次(cì)集采(cǎi)后很难(nán)快速放量(liàng)或实现“国产替代”。但对于临床应用时间短、案例(lì)少的国(guó)产种植(zhí)牙来说，整(zhěng)个(gè)种植牙市场规模的扩大，将有助于企业(yè)积累更多的临床应用数据和案(àn)例(lì)，对未来长期的(de)应用(yòng)和研发会有一(yī)定(dìng)帮助(zhù)。

　　▌种植牙(yá)纳(nà)入集采带(dài)动(dòng)国内(nèi)耗(hào)材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老(lǎo)龄(líng)化和支付能(néng)力(lì)提高，近年来种植牙需求呈现爆发式(shì)增(zēng)长。根据牙博士招股说明书，2020年国内种植(zhí)牙市(shì)场(chǎng)规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年(nián)市(shì)场规模将增(zēng)至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产(chǎn)业链(liàn)中包括上游设(shè)备和耗材企业：种植(zhí)类(lèi)如(rú)华西口腔科技(jì)中心(xīn)等(děng)；修补类如(rú)正海(hǎi)生物、奥(ào)精医(yī)疗等；设备类如(rú)口腔全景(jǐng)机和(hé)锥形束投照计算机重组断层(céng)影像设备的美亚光电(diàn)等；数字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商(shāng)爱尔创（国瓷材料）等。中(zhōng)游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机(jī)构(gòu)如通策医疗、拜博口腔(qiāng)等(děng)。

　　浙(zhè)商证(zhèng)券孙(sūn)建等人(rén)在3月20日发(fā)布的研(yán)报中表示，种植牙集采降价后，其渗(shèn)透率有望得到(dào)快速提升，同时加速国产口腔(qiāng)CBCT等检测设(shè)备需求释放。中游设备(bèi)美亚光电、朗(lǎng)视仪器(qì)是国产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植牙渗透率提升，民营医(yī)院和诊所的设(shè)备(bèi)需求弹性更大，国产(chǎn)设备(bèi)依托(tuō)性价比优势聚焦民(mín)营市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部(bù)件上市公司(sī)主要(yào)为奕瑞科技(jì)、康众医疗(liáo)。

　　▌种植(zhí)牙集采(cǎi)“短(duǎn)兵相接(jiē)” “牙(yá)茅”面临一场硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼(yǎn)银(yín)牙(yá)铜(tóng)骨头”，在A股市场里，牙(yá)科一(yī)直都(dōu)被投(tóu)资(zī)者(zhě)视为(wèi)坡长雪厚的(de)黄(huáng)金赛(sài)道，关于牙科的纯正上市(shì)公司只有通策(cè)医疗这一家。也正是因(yīn)为(wèi)如此，自通策医疗借壳上市以来，其便一(yī)直备受资(zī)金的(de)追捧，被投资者奉(fèng)为“牙茅”。然(rán)而，通策医(yī)疗最(zuì)近几年在资本市场走势(shì)一路下(xià)行，前年最(zuì)风光的时候曾(céng)触顶1300亿(yì)元(yuán)市值，而不到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植(zhí)业(yè)务位列(liè)通策(cè)医疗五大业(yè)务板块增速第(dì)一(yī)位。对通策医疗(liáo)来说，种(zhǒng)植牙业(yè)务是(shì)不可或缺的市(shì)场。业(yè)内人士透露(lù)，一旦(dàn)种植牙耗材被(bèi)集采，通策医疗的(de)盈利能力很(hěn)可能(néng)受影响。面对(duì)激烈竞争的(de)市场，大型口(kǒu)腔连锁机(jī)构失去了(le)此(cǐ)前集团采购优势，与公立(lì)医院及(jí)其(qí)他(tā)民(mín)营口腔(qiāng)机构(gòu)站在同一起(qǐ)跑线，大(dà)幅(fú)降价势在必行，这也将影(yǐng)响种植牙(yá)最终利润率。

　　通策医疗面对的最(zuì)大的(de)问题(tí)是，怎(zěn)么能把这些(xiē)增量(liàng)转(zhuǎn)化为(wèi)自(zì)己的(de)增量。竞争来自(zì)参与集(jí)采的1.8万家医疗机构，其(qí)中(zhōng)有1.4万家民营(yíng)医疗机构，占总数的80％。想要获得足(zú)够量的种植(zhí)牙，一要有覆盖(gài)面足够(gòu)广(guǎng)的口(kǒu)腔机构(gòu)，二得有足(zú)够多(duō)的医护(hù)人员(yuán)。“种植牙放量(liàng)一直是其(qí)所(suǒ)期待的一(yī)件事。”3月23日(rì)，通(tōng)策(cè)医疗董秘处的回(huí)复直截了当。2022年(nián)通策医疗发布的财报中提及——医护人才储备，这也(yě)是(shì)其这(zhè)两年最重要的战略(lüè)布局虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么>。

　　通策医(yī)疗在调研内容纪要中提(tí)到，宁口2022年上半年(nián)营(yíng)收增长3％，净(jìng)利润下降是由于(yú)2022年新增了40名医生储备，增(zēng)加的人力成本影响了900万(wàn)元利润(rùn)。通策医疗(liáo)2022年三(sān)季度(dù)财报中提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的(de)专家都(dōu)在支持蒲公英医院快速发展，目标是让蒲公英医院在最短的(de)时间成为当地第一的口腔医(yī)院。值得注意的是(shì)，通策医疗的重磅项目“蒲公英计(jì)划”在(zài)2018年提(tí)出，被公司视为“未来五年重(zhòng)要(yào)的发展计划”。而(ér)如今，目前(qián)来看，该计(jì)划仍(réng)处筹备或培(péi)育(yù)期，2022年上半年蒲(pú)公英分(fēn)院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献(xiàn)收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公(gōng)英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生(shēng)的储备已经足够(gòu)了，“（种植(zhí)牙(yá)）量再(zài)增长10倍(bèi)也够”。“以价换量更容易形成规模效应。目(mù)前种植牙渗透率低，随着价格差(chà)异(yì)化定价，总量的(de)快(kuài)速增加(jiā)仍有望(wàng)形(xíng)成规模的(de)较高增长。”这是通策医(yī)疗2022年(nián)底在机构调研时的观点。一位长期关注(zhù)消费医疗(liáo)的行(xíng)业人(rén)士分析，通策(cè)医疗的(de)主要市场仍在浙江，但即使(shǐ)在(zài)浙江，面对(duì)接下(xià)来激烈的种(zhǒng)植(zhí)牙市场，也没有(yǒu)绝对优势，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也(yě)会慢慢从一个高(gāo)毛利业务(wù)变成(chéng)低毛利业务。因(yīn)为(wèi)这一部分对医生的技(jì)术(shù)要求并没有(yǒu)那么(me)高(gāo)，主要靠的是设备定位、辅助软(ruǎn)件(jiàn)和(hé)三维建模(mó)。所有的(de)口(kǒu)腔(qiāng)诊所都(dōu)能做，没有那么深的护(hù)城河，所以市场(chǎng)竞争会(huì)比较激烈。”关(guān)注口腔(虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么qiāng)赛道的投资(zī)人说。

　　对于中(zhōng)国的民营口(kǒu)腔医院市场(chǎng)而言，集采(cǎi)消息和(hé)盈利曲(qū)线(xiàn)下降关系(xì)也不大(dà)。“其实在集采消息出(chū)来之前，民(mín)营口腔(qiāng)诊所就因为价格(gé)战的原因，自己就把价(jià)格压下(xià)来了。低(dī)于4500元(yuán)的种植价格(gé)，在业内其实已经比比皆是。”口腔(qiāng)诊所(suǒ)从业(yè)者如是说(shuō)到。目前，很多民营口腔诊所面临着(zhe)巨(jù)大的经营压力，面(miàn)对高昂的诊所房租(zū)、水电以及人工费用等，其实利润(rùn)不算高。有医(yī)疗投资机构(gòu)工作人员曾表示，目(mù)前80％的民营(yíng)连锁口腔机(jī)构都处于亏损状态(tài)。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内人士给予了一(yī)个乐观的预测，当集采降低价格后，原本属于(yú)改善型医疗需求的(de)种(zhǒng)植牙，将(jiāng)会成为百姓们的基本需(xū)求(qiú)——几十亿(yì)颗失(shī)牙的市场会打开。这几(jǐ)乎(hū)奠定了一个(gè)薄利多销的局面。但这并不是在所有牙(yá)科诊(zhěn)所(suǒ)都会发生的局面。当耗材(cái)价格下(xià)降后，牙医利益会受到直接冲击。“在大部分(fēn)诊所里，医生收入是(shì)和(hé)耗材挂钩的。这和骨科心脏支(zhī)架集采(cǎi)的影响类似，医生(shēng)的工作量加(jiā)大不说(shuō)，收入会减(jiǎn)少。”业内人(rén)士(shì)表示最担心的(de)是到(dào)底能(néng)不能以价换量。如果薄利了，但最终没(méi)有(yǒu)多销(xiāo)，经营可(kě)能难以(yǐ)为继。

　　牙科是医(yī)院所有科室(shì)中，最适合独立执业的。即便(biàn)在改(gǎi)革开放之前，全(quán)国各地的个体(tǐ)牙医(yī)也(yě)不在(zài)少数。国家卫(wèi)生统计年鉴(jiàn)显(xiǎn)示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供(gōng)的口腔医疗服务占到总(zǒng)量69％左右。民营口(kǒu)腔(qiāng)医院(yuàn)或(huò)诊所的(de)一大(dà)特点就(jiù)是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都(dōu)是“个体户(hù)”。牙科(kē)特(tè)别依赖医生的个人(rén)能力，牙(yá)医独立执(zhí)业会比其他专科容易(yì)很多(duō)。

　　“种植(zhí)牙的(de)暴利在上游(yóu)的厂(chǎng)家，到了(le)终端诊所，利润空间很微薄，还(hái)没(méi)有算上房租(zū)、水电、折旧(jiù)。”业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，假如耗材降价，但没(méi)有带来(lái)体量的增(zēng)长，薄利了(le)之(zhī)后又没多销，就形成了一个悖论(lùn)。当收(shōu)入不(bù)足(zú)以支撑过高的运营成本时，一些诊(zhěn)所(suǒ)不得不关(guān)停(tíng)退市。长(zhǎng)远来看，种(zhǒng)植牙是整个(gè)口腔治疗(liáo)过程中，应对牙齿缺失时(shí)最后的办法，更重要的是(shì)提高公(gōng)众对口腔卫生的关注意(yì)识(shí)。“世(shì)界卫生组织提(tí)出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁的时候每个人都有20颗以(yǐ)上的好(hǎo)牙齿，而不(bù)是20颗种植牙。”业(yè)内人士如是说。