今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来(lái)由于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)销售机(jī)构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基(jī)金销售(shòu)合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基(jī)金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终(zhōng)止与该(gāi)机(jī)构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与(yǔ)民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代销合作(zuò)，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作(zuò)关(guān)系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样终止jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗过一轮(lún)，理由无非(fēijn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗)就是(shì)这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的(de)合(hé)作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑维护(hù)成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会(huì)依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成(chéng)立时间(jiān)、综合能(néng)力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对(duì)接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望(wàng)能有销售能(néng)力强的机(jī)构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的(de)基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突(tū)出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿(yì)非货(huò)币市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交了(le)注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗销售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是(shì)目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如(rú)河南安(ān)存(cún)基金、科地(dì)瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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