公募(mù)基金一季(jì)报募集披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持(chí)了(le)高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等行业的(de)配置，降低(dī)了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度(dù)均实(shí)现了正收(shōu)益(yì)，基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金(jīn)规(guī)模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)大幅(fú)加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了(le)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有商业模式(shì)出(chū)色、行(xíng)业格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事实证明(míng)自己(jǐ)的成(chéng)功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后(hòu)，再买入也(yě)不(bù)迟(chí)。基本面价值投资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的(de)重要性可能并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报(bào)作为终级(jí)目(mù)标(biāo)，可(kě)积累(lèi)性就是这一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内(nèi)所(suǒ)管(guǎn)基(jī)金净值增长(z投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁hǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大的(de)基(jī)金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额净值增(zēng)长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运(yùn)行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债表、修(xiū)复(fù)信心(xīn)。随着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事(shì)件，消费今年大概率超(chāo)预(yù)期回升。就近期(qī)公布(bù)的(de)社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路(lù)上(shàng)。除(chú)了(le)继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司在(zài)过去(qù)几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内(nèi)心(xīn)更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安(ān)光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经(jīng)济的(de)影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告期(qī)内对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好(hǎo)投(tóu)资投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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