OPPO宣布(bù)关停旗下芯片(piàn)子公司(sī)哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场(chǎng)的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT开盘(pán)继续延续此前几日(rì)的下跌走势，午后跌(diē)幅一(yī)度(dù)扩大，尾盘(pán)有所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最(zuì)近(jìn)3个交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发(fā)布公告，紧急回(huí)应称，哲库科(kē)技是其扩募(mù)拟新购入基础设(shè)施资产张润(rùn)大厦的重要承租方之(zhī)一(yī)，目前未(wèi)收到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租赁协(xié)议的通知。同(tóng)时(shí)，在公(gōng)告中(zhōng)，华(huá)安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT进一(yī)步表示，原始权益人将(jiāng)继续密(mì)切关注哲库科技后续(xù)情况(kuàng)，积极做好相(xiāng)关(guān)应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募(mù)购(gòu)入(rù)项目的原始权益人相关负责人也(yě)表示，近期(qī)已同(tóng)步启动了(le)应急预(yù)案，排(pái)摸(mō)储(chǔ)备租(zū)户(hù)，积极应对哲库提前(qián)退租的可能事项。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报(bào)扩(kuò)募项目，公(gōng)司领导高度重视，浦东新(xīn)区国(guó)资委也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园(yuán)REIT近期市场波(bō)动较(jiào)大，但其实不动产公募(mù)REITs项(xiàng)目(mù)短期(qī)出租率下跌(diē)并(bìng)不(bù)会从根本上影响其(qí)内外价值，投(tóu)资(zī)者应理性看(kàn)待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下(xià)芯(xīn)片子公司哲库(kù)科技的事件继续扰动(dòng)公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低(dī)开(kāi)，此后二级市场价格(gé)开始震(zhèn)荡走(zǒu)低，午盘收跌(diē)6.17％。午(wǔ)后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌(diē)幅一度扩(kuò)大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升，最终报(bào)收3.512元，全(quán)天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消(xiāo)息影响，华安张江光大园REIT最近(jìn)几个交易日二(èr)级(jí)市场价格表现欠(qiàn)佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日(rì)跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT累计(jì)涨(zhǎng)幅超过24％，在全(quán)市场(chǎng)公募限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗REITs中位居(jū)前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市(shì)场整体表(biǎo)现上看(kàn)，目前上(shàng)市的8只(zhǐ)产业(yè)园(yuán)区基础设(shè)施REITs中，仅博(bó)时(shí)招(zhāo)商蛇口(kǒu)产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余(yú)7只均有不同程度下(xià)跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露(lù)张(zhāng)江光大园项目出(chū)租(zū)率有(yǒu)所(suǒ)下降，如今拟扩募的项目又(yòu)遭遇(yù)突发事件，因此导致二级(jí)市场价格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不(bù)过，在(zài)上述人士看来，尽管出于风险规避(bì)的原因，最近几个(gè)交(jiāo)易日场内资金(jīn)有所(suǒ)流出，但是，不动产公募REITs项目短期出租(zū)率下(xià)跌(diē)并(bìng)不会从根本(běn)上(shàng)影响(xiǎng)其内(nèi)外价值。

　　他(tā)也(yě)同时表示，目前随着二(èr)级市场价格下(xià)跌，风险也(yě)得到一定释放，但是价格涨跌(diē)会受到(dào)基本面(miàn)、情(qíng)绪(xù)面(miàn)等多重(zhòng)因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，不(bù)好判断价格是不是已经完全触(chù)底。

　　此外(wài)，还有(yǒu)一位业内人(rén)士表(biǎo)示，今年(nián)整体REITs市(shì)场表现低迷，不少产品年内二级市(shì)场跌幅较大，其实有些隐(yǐn)含收益率高的(de)产品(pǐn)具备一(yī)定(dìng)的投资价(jià)值，很适合稳(wěn)健类投资者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业园区(qū)、物流类等REITs产(chǎn)品具备一定的投资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私募(mù)基(jī)金执(zhí)行董事高如星对此表示，若张江园区最终(zhōng)能顺利解决招商(shāng)，平(píng)稳过度(dù)对经营现金流没有造成大的(de)影响，“事件性利空下调(diào)至(zhì)得这(zhè)么(me)急、这么深，加(jiā)上前期本身园区类(lèi)资产就(jiù)回调(diào)不少了，这就是黄金坑(kēng)。”不(bù)过(guò)，他也强调，最终还是落到租金收入受不受影响(xiǎng)，影(yǐng)响多大，估计园(yuán)区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上再迎(yíng)接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公(gōng)司哲库科技。随后5月(yuè)12日晚，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT发布公告(gào)，紧(jǐn)急回应称(chēng)，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购(gòu)入(rù)基础设施资产张润(rùn)大厦的重要承租方之(zhī)一，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租赁协议的通(tōng)知。同时，在(zài)公告中，华(huá)安张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始(shǐ)权益人将(jiāng)继续密(mì)切关注(zhù)哲库科技(jì)后续情况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此前，张江REIT因其(qí)一(yī)季报中披(pī)露的张江光大(dà)园项目出租率(lǜ)下降事项，一(yī)度二级市场(chǎng)价格出现回落(luò)。在随后召(zhào)开的业绩说明(míng)会中管理人就相关事项进行了解释说(shuō)明，市场(chǎng)信心得到了一定提(tí)振，二级市场价格表现也(yě)趋于平(píng)稳。据了(le)解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在(zài)5月11日召(zhào)开的线上和(hé)线下的扩募说明(míng)会(huì)上，运营(yíng)团队表示了对张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园项目(mù)的(de)信心，预计签署意(yì)向书和合同谈(tán)判(pàn)中的储备租(zū)户正(zhèng)常转化后，项(xiàng)目出租率将得到回升。没想(xiǎng)到仅过了不到三周的时(shí)间，张江REIT的扩募之路(lù)又(yòu)迎来了新(xīn)的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的(de)上述(shù)公告引起了市场各(gè)方的广泛关注(zhù)，张江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项目的原始权益人相关负(fù)责人(rén)坦(tǎn)言(yán)，事(shì)发突(tū)然确(què)实始(shǐ)料未及，在(zài)获悉OPPO关停哲库(kù)科技(jì)消息的第一时间即奔赴现(xiàn)场进行(xíng)了沟通和(hé)核实工作，并(bìng)同步启动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲(zhé)库提前(qián)退租的可(kě)能事项(xiàng)。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高(gāo)度重(zhòng)视，据悉新区国资委也(yě)高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介(jiè)绍(shào)说，目(mù)前储(chǔ)备租户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信息技术等产业客户(hù)，租赁意向面积(jī)超(chāo)过了2万方。从意(yì)向(xiàng)储备(bèi)转化为实(shí)际租户(hù)需(xū)要一(yī)些时(shí)间。

　　“我们正(zhèng)在着(zhe)手通过(guò)签署租赁意向书来尽快锁定(dìng)一些(xiē)重(zhòng)要租(zū)户(hù)。虽(suī)然收了三个月履约(yuē)保证金给了我(wǒ)们一些(xiē)空间，但本着对首批(pī)扩募、对(duì)市场负责的态度，我们肯定(dìng)要全力与时间赛跑，把这些(xiē)面积在短(duǎn)期内完成去化。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张江REIT已持有的(de)同区域的(de)张江光大(dà)园项(xiàng)目(mù)一季度末也(yě)有将近(jìn)30％的空置率，原始权益人有那么多储备租户，之前的空(kōng)置率为(wèi)何未能得到解决(jué)。

　　对此相关负责人解释，张(zhāng)江光大园一直以来都坚持以市场化(huà)运营为导向，历史运(yùn)营表(biǎo)现稳定，租户的调(diào)租和换租都属于正常(cháng)情况，而(ér)这次项(xiàng)目的大租(zū)户退租正好发生在(zài)市场活跃度的短(duǎn)期低点，目前市场情况(kuàng)已有所好转。在看到出租(zū)率下滑(huá)情况(kuàng)没有得到及时修(xiū)复后，张江这(zhè)边(biān)也作(zuò)了一定的资源调配(pèi)和倾斜，引入了一些(xiē)储备(bèi)租户。

　　另(lìng)外，张润大(dà)厦和张江光大园项目在(zài)给租户的(de)分隔(gé)空(kōng)间、交付标准、租金水平等方(fāng)限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗面也有一些差(chà)异(yì)化(huà)，张(zhāng)润大厦多是两千多平的(de)大平层，楼(lóu)的(de)成新度高(gāo)一些，单(dān)价也贵(guì)一些，张江光大园单层以一千平(píng)的面积为主，还有一些独(dú)栋形态的物业。租户(hù)自身也会有(yǒu)诉求(qiú)，也会根据自身需求和预算挑选区域内的不同物(wù)业。

　　“如果扩募完(wán)成(chéng)以后，新老资产(chǎn)的管(guǎn)理人都变成了一家，后续(xù)我们在(zài)资源共享和联合营销方(fāng)面能更加充分发挥协同效应，相信可以做(zuò)得更好。”上述负(fù)责人补充说道。

　　最后谈(tán)及对(duì)于张江REIT的定位和展望，相关负(fù)责(zé)人表示，张江(jiāng)集团(tuán)和张江(jiāng)高(gāo)科目前在管资(zī)产约(yuē)五百(bǎi)万方，还(hái)有(yǒu)一些其他在开发的储备项(xiàng)目，这些都将(jiāng)成(chéng)为张江REIT实现打造张(zhāng)江园区产业空间资产上市平台目标的(de)坚实后盾和储备资源(yuán)。“我(wǒ)们非(fēi)常(cháng)重(zhòng)视张江REIT这个资本平台和它未来(lái)的发(fā)展。”相关负责人表示，“这次扩募(mù)是我们实(shí)现(xiàn)基金扩容的第一(yī)步，也是至关重要(yào)的一(yī)步，眼(yǎn)下我们可(kě)能面临了(le)一些突发情况需(xū)要解(jiě)决(jué)，但(dàn)是这和我们(men)在(zài)张江(jiāng)科学(xué)城这(zhè)三十(shí)年(nián)建(jiàn)设发展过程中所经历的相比，只能算是(shì)一个非(fēi)常小的(de)插(chā)曲。我们(men)有信心(xīn)排(pái)除万难，尽一(yī)切(qiè)可能化解当前(qián)突发(fā)事件的所有负面影响(xiǎng)，维持预期(qī)和市(shì)场的(de)信心。”

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