全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgew排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗ater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市(shì)值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度(dù)末(mò)的(de)持(chí)仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委(wěi)托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度(dù)的美股持仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美(měi)元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略基(jī)金(jīn)，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓标的的集中度(dù)为34.71％。

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　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减持(chí)，期末(mò)持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年(nián)一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减持了(le)百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位(wèi)列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还增(zēng)持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了亿滋(zī)国(guó)际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去(qù)年年底(dǐ)以来出现排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点(diǎn)看，桥水还是(shì)非(fēi)常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增长期的(de)开(kāi)端，因为(wèi)全球对美(měi)元(yuán)去(qù)杠杆(gān)化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被低估(gū)了，还有很长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工具(jù)。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金(jīn)将继续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在(zài)2023年一(yī)季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经济体(tǐ)的生(shēng)产(chǎn)能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高(gāo)于目标水平，美国(guó)和(hé)其他(tā)西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负(fù)面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经(jīng)济(jì)和市场(chǎng)带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力产出水平一(yī)致，通胀可(kě)控，政策(cè)制(zhì)定者有足够的空间(jiān)提(tí)振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也称，在大部分(fēn)西(xī)方国家(jiā)，货币政策(cè)紧缩(suō)扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金未(wèi)来实际收益(yì)率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和(hé)地区处(chù)于周期的不同(tóng)位(wèi)置，这(zhè)些国家和(hé)地(dì)区的政策制定者支持货币和(hé)信用流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对(duì)疫(yì)情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大(dà)规(guī)模财政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题(tí)。为了应(yīng)对(duì)高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了(le)最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债(zhài)券。目(mù)前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出现严(yán)重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压(yā)，从(cóng)而影(yǐng)响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再(zài)次(cì)凸显美国金融体系面临压力，股市和债(zhài)券收(shōu)益率出现下跌。美国可(kě)能需(xū)要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做出决策。

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