机构观点

　　国盛证(zhèng)券(quàn)认为，展望后市，内部经济复(fù)苏斜率有(yǒu)所(suǒ)放缓，但长(zhǎng)端利率新一(yī)轮下行背景下流动性宽(kuān)裕偏积极(jí)，预计市(shì)场将维持震荡(dàng)格(gé)局不变，优选(xuǎn)结构性(xìng)投资机会为主。操作上，在AI主线出现(xiàn)高(gāo)位分化后，短期需更加(jiā)关注(zhù)低估(gū)值、高分(fēn)红(hóng)、涨幅相(xiāng)对落后的(de)“中特估(gū)”方向；此外，TMT产(chǎn)业(yè)行情未休，逢回调关注(zhù)仍是(shì)不错(cuò)选择；消(xiāo)费(fèi)方向(xiàng)的食(shí)品饮料(liào)、医药生物、美容护理也(yě)值(zhí)得关注。

　　平安证(zhèng)券认为，一季度A股盈(yíng)利(lì)底部基本是(shì)共(gòng)识，后续在经济(jì)持续修复预期下，A股市场(chǎng)仍有业绩估值共同向上的空(kōng)间(jiān)，但波动(dòng)也较大。结构上(shàng)，全年TMT和“中(zhōng)特估”的投(tóu)资主线不变，短期关注高景(jǐng)气延续且(qiě)政策支(zhī)持加码的(de)先进制造以(yǐ)及TMT领域中的相关(guān)细分板块(kuài)。

　　华安证券指出，五一节后两个交易日结构性行情延(yán)续节前惯性，极致演绎，“中特估(gū)”相关金融(róng)股涨幅扩(kuò)大、传媒(méi)继续大涨(zhǎng)，同时TMT延(yán)续分化调整(zhěng)、新(xīn)能源(yuán)持续探底。展望后市，内(nèi)部经济复苏斜(xié)率有所放缓，但长端利率新一轮下行背景下流动性(xìng)宽裕偏积(jī)极(jí)，同时外部(bù)非农超预期带来美(měi)国经济短期衰退担忧减弱(ruò)，又不会导致市场加息预期产生质变，因此整(zhěng)体环境下，预(yù)计仍将维持(chí)震(zhèn)荡格局(jú)不变，优(yōu)选结构(gòu)性投资(zī)机会为主。配置(zhì)上(shàng)建议关注两条(tiáo)主线及(jí)中(zhōng)特估主(zhǔ)题：一是经济(jì)复苏(sū)重点转向(xiàng)需求端，建议重点关注(zhù)消费风(fēng)格(gé)的食品(pǐn)饮料、医药生物、美(měi)容(róng)护理(lǐ)；二是TMT产业行情未休，仍可(kě)优选方向(xiàng)，建(jiàn)议(yì)在通信和电子(zi)中继续挖掘(jué)机(jī)会。同时也可关注中特估概念下的(de)催化行情，低估(gū)值(zhí)且行业基本面改善的银(yín)行和有望受一带(dài)一路(lù)带(dài)动的中字头建(jiàn)筑和建材。

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