近(jìn)期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行(xíng)2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业(yè)务违规(guī)被点名(míng)。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式(shì)参与债券代持(chí)交易(yì)链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易(yì)商协会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资(zī)工具发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间(ji为什么复兴号很少人买ān)债券(quàn)市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银(yín)行因违规收取发行人(rén)大(dà)额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自律调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查的(de)还(hái)有光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据(jù)交(jiāo)易(为什么复兴号很少人买yì)商协会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规(guī)案(àn)件立(lì)案(àn)调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告(gào)及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的(de)原(yuán)因包括低价包销(xi为什么复兴号很少人买āo)多(duō)期债务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具(jù)未按(àn)照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他(tā)投资人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市(shì)场正常秩序(xù)造成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券(quàn)市场参与机(jī)构在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务(wù)过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)基石(shí)机(jī)构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会将继(jì)续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序(xù)责(zé)任，切(qiè)实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争生(shēng)态。

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