金融(róng)界5月(yuè)22日(rì)消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了(le)33年的(de)日本(běn)股市竟然奇迹般的活过(guò)来了(le)，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有点不一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得日本股(gǔ)市(shì)变得微(wēi)妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日(rì)本(běn)股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购(gòu)买量。不过(guò)，日本(běn)企业(yè)部门仍(réng)然(rán)是(shì)日本股票的最大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前(qián)就(jiù)“闻到(dào)”金(jīn)钱味(wèi)道(dào)的(de)巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持(chí)了(le)日本(běn)五大商社(shè)，并暗示(shì)将进一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄的他(tā)还(hái)在上个(gè)月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对(duì)于(yú)为何(hé)在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这粤西是指什么地方些公司能够支(zhī)付不错的(de)分(fēn)红，在某些情况下也会(huì)回购(gòu)股票(piào)，我们(men)也能很好地(dì)理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决(jué)汇(huì)率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班(bān)人），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日(rì)本(běn)首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年前在(zài)日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外界普遍认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投(tóu)资对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的(de)还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开设(shè)办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来，日(rì)本股市一(yī)直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局(jú)面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了(le)抄底日本(běn)股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地(dì)缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日(rì)本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角色(sè)，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经济脉(mài)络(luò)，我(wǒ)们(men)也(yě)会发现日本的设(shè)备投(tóu)资开始进入(rù)加(jiā)速(sù)期(qī)，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身发展的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变(biàn)化(huà)的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到(dào)新冠危(wēi)机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也(yě)用(yòng)业绩(jì)证明自己的(de)确(què)被(bèi)低估(gū)了。据日经中文网，日(rì)本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本(běn)面(miàn)发生的变化，日本监管层(céng)的助推也是(shì)一股不容忽视(shì)的力量。日(rì)本监(jiān)管层(céng)持续推动企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促企业(yè)对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回(huí)购成(chéng)为改(gǎi)革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其(qí)是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价值(zhí)和资本效率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊日本(běn)可能正接近十年一遇的牛(niú)市(shì)。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一切将由时(shí)间给粤西是指什么地方(gěi)出答案吧。

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