近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设银行启动(dòng)自律调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求自律调(diào)查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融(róng)机构(gòu)启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病融机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地(dì)产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方(fāng)式，每(měi)日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控(kòng)执行不严或(huò)流于形式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)在日常监测工作中发现，工商银(yín)行(xíng)主承(chéng)销的多(duō)期债(zhài)务融资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因(yīn)违规(guī)收(shōu)取发行人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券(quàn)、蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病富(fù)国资产管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事(shì)务(wù)所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务(wù)融资工具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了公平(píng)公(gōng)正原(yuán)则(zé)，并影响(xiǎng)了(le)发行(xíng)利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要(yào)求，合规展业，自(zì)觉(jué)维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动性、促进价(jià)格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实(shí)提(tí)升做市交易能(néng)力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiā蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病o)易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从(cóng)严(yán)要(yào)求，以(yǐ)严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生态。

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