在锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙时点，头部(bù)锂(lǐ)电厂商(shāng)如(rú)何看待？行业去库(kù)存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放(fàng)日(rì)上作出一系(xì)列(liè)判(pàn)断。在交流中(zhōng)，公司管理(lǐ)层对(duì)中国基金(jīn)报(bào)记者表示，近(jìn)期“跌(diē)跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著降(jiàng)低(dī)，压力已并不(bù)明(míng)显。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映了电(diàn)池厂商们(men)近(jìn)期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注(zhù)意的是，在国轩高科方面(miàn)看来(lái)，储能行业今年上升空(kōng)间预计将高(gāo)于动力电池。换(huàn)言之，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂价(jià)格大(dà)起大落在(zài)市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经(jīng)开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副(fù)总裁、中国业务板块总裁王启岁(suì)笑称。这也在(zài)一定程(chéng)度上反映了锂价迅(xùn)速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电(diàn)池级碳酸锂价格已(yǐ)经连(lián)跌52天。而且在(zài)此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连(lián)续两日(rì)上(shàng)涨，两(liǎng)日内(nèi)分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么(me)区间(jiān)较为合(hé)理，国轩(xuān)高科(kē)方(fāng)面也给出自己(jǐ)研判。王(wáng)启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间(jiān)可能(néng)形成振(zhèn)荡期(qī)。“我(wǒ)们(men)通过一季度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳定(dìng)增长(zhǎng)阶段，储能行(xíng)业在一季度(dù)是处于投标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎来(lái)大规模交付，而储能大(dà)规模(mó)交(jiāo)付会带(dài)来(lái)产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下(xià)降，对(duì)于(yú)电池厂商的(de)毛利率提升已经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国(guó)轩高科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去(qù)年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上，同样的情况也(yě)发生在(zài)宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不(bù)如前两者明显(xiǎn)，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回(huí)归(guī)理性价格之后，新能源汽车(chē)市(shì)场会趋于(yú)较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后(hòu)，我们依(yī)然判(pàn)断(duàn)今年(nián)新能(néng)源汽车应该(gāi)在(zài)900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也(yě)正(zhèng)在加(jiā)速产能扩张。其南京基地智能(néng)制造20GWh动(dòng)力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基(jī)地年产20万吨高端正极(jí)材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电(diàn)池项目(mù)一期、柳(liǔ)州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等(děng扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌)多个项目(mù)相继(jì)投产。据(jù)规划(huà)，国(guó)轩高(gāo)科(kē)2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显示，其截(jié)至报(bào)告期末其存(cún)货(huò)余额为65.98亿元(yuán)，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看(kàn)，国轩高科存货水平保持了较低(dī)位置(zhì)。国轩高科(kē)高级副总(zǒng扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌)裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司(sī)在江西宜春(chūn)碳酸锂原(yuán)材料有(yǒu)自产能力，因(yīn)此(cǐ)其外购仅(jǐn)补(bǔ)充自(zì)产(chǎn)不足，“外购只是(shì)缺多少，补多少(shǎo)，”他(tā)表示。

　　国(guó)轩高科(kē)存货(huò)水位下降，也(yě)反映了行业整体(tǐ)状况，不少电池厂商存(cún)货余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季(jì)度(dù)报告显示，其(qí)库(kù)存金额(é)已从年(nián)初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也(yě)显(xiǎn)示(shì)，其(qí)存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有(yǒu)库存(cún)较(jiào)低的电池厂商提到，库(kù)存已恢复(fù)至健康水平，后续将根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始(shǐ)去库(kù)存，生产(chǎn)材料(liào)均(jūn)维持(chí)极低库存(cún)，电池本身库存(cún)不足1个月；另外在(zài)中游材料方面，正极和(hé)电解液库存周期大幅下降至(zhì)7天左(zuǒ)右，负极因石墨化(huà)需要一个(gè)月时间，库(kù)存周期较长，而(ér)隔膜(mó)约为(wèi)一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目前库(kù)存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极低(dī)，基(jī)本(běn)保持7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈(liè)补库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高(gāo)科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博世集团的(de)德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投(tóu)产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外(wài)销(xiāo)售收(shōu)入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相(xiāng)关产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时(shí)代也作出判断认为(wèi)，储能方面今年预(yù)计增速将(jiāng)会比动力电(diàn)池(chí)更高(gāo)。

　　王启岁(suì)在交流中也认(rèn)同(tóng)这(zhè)一观点。他预计，储能行(xíng)业今年(nián)上升(shēng)空间(jiān)预计会(huì)高于动力(lì)电池(chí)，其中国外家储市场需求(qiú)预(yù)计会在(zài)下(xià)半年放量，而国(guó)内大储市场(chǎng)方面，今(jīn)年一季(jì)度处于招(zhāo)标阶段，自二季度开(kāi)始将(jiāng)进入交付阶(jiē)段，目前相关产(chǎn)品供不(bù)应求(qiú)。

　　从国轩高科披(pī)露的年报数据(jù)显(xiǎn)示，其储能业务在2022年(nián)实现(xiàn)了(le)35.08亿元的(de)营(yíng)收，同比增长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一数(扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌shù)据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的空间(jiān)比动力电池上升空间更大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因(yīn)为涉及到用电(diàn)需求，每(měi)年(nián)到了第二(èr)季(jì)度开始(shǐ)后才(cái)爆发。而在(zài)大储(chǔ)环节，国内下游招标(biāo)、立项(xiàng)都在一季(jì)度，真正出(chū)货(huò)是在(zài)二季度以(yǐ)后，目(mù)前订单状况看来是供不(bù)应(yīng)求。此外，海外(wài)的(de)客户也正逐渐接受中国的(de)标(biāo)准化集(jí)装箱产品。

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