财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源(yuán)、医(yī)药(yào)及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持(chí)续关注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达(dá)到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行(xíng)业(yè)交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流(liú)的(de)纪(jì)要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市(shì)场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的(de)整体观(guān)点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是(shì)一个(gè)布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能(néng)继(jì)续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心(xīn)矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业(yè)和(hé)消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在(zài擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句)储蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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