公募基金一季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管理规(guī)模，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季(jì)报(bào)进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路径和(hé)投资思(sī)路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益(yì)资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业的配置，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的(de)基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段时间来(lái)充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力(lì)之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要(yào)性(xìng)可能(néng)并不显著。但(dàn)如(rú)果将(jiāng)投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程(chéng)，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经(jīng)济(jì)逐步正常(cháng)化(huà)，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布(bù)的(de)社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过去几年始终(zhōng)做正确的(de)事，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管(guǎn)理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分别为三(sān)安光(guāng)电、海康(kāng)威(wēi)视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生(shēng)物(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合(hé)润前麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入(rù)前(qián)十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的(de)影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策(cè)落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人(rén)工智(zhì)能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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