公募基金一(yī)季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理调仓路径和(hé)投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了(le)2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增(zēng)加(jiā)了消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进行了(le)不同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季(jì)度还减(jiǎn)持了(le)香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价(jià)值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很长一段时(shí)间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值投资的(de)优势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资(zī)，积累(lèi)的(de)重要性(xìng)可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合(hé)回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是这一(yī)目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报(bào)中指出，我国经济(jì)复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主要(yào)宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特(tè)别是(shì)居民(mín)和中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄(xù)下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个经(jīng)济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思(kě)以看到(dào)很多(duō)公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经(jīng)营效率提(tí)升(shēng)，逆境中(zhōng)变(biàn)得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据(jù)，多(duō)看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继续(xù)保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合(hé)润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安(ān)光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季报中指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预(yù)期(qī)改善推动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资性价(ji对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思à)比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。