美国债务违约(yuē)的(de)风(fēng)险比(bǐ)以往(wǎng)任何时候都要大(dà)，并有(yǒu)可能将全球(qiú)市场推入(rù)一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如(rú)何(hé)保护自身的财富(fù)呢？对此，一份(fèn)业(yè)内机构(gòu)的最新调查(chá)揭露出了业内(nèi)人士眼下(xià)的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受访者进(jìn)行的调(diào)查，对于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金(jīn)属仍是迄(qì)今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在(zài)债务上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专业人(rén)士(shì)表示，如果(guǒ)美(měi)国政府未(wèi)能履(lǚ)行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他替(tì)代对冲工(gōng)具(jù)的稀缺。根据(jù)这份最新(xīn)业(yè)内调查，在美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二(èr)大受欢迎的资(zī)产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即(jí)使是那(nà)些相对悲观的(de)分析师(shī)也(yě)认为，债券(quàn)持(chí)有者最终会得(dé)到偿付——只是(shì)要晚一些(xiē)。事实上(shàng)，即便在(zài)上一次(cì)最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危(wēi)机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美(měi)国(guó)最高的(de)AAA信用评(píng)级，美国长期国债(zhài)也依(yī)然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者(zhě)说，更受(shòu)欢迎的是(shì)比特币(bì)——被一些投资(zī)者(zhě)视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者(zhě)在美(měi)国债(zhài)务(wù)违约下(xià)的投(tóu)资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金(jīn)融界的(de)大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发(fā)出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得不(bù)到解决(jué)，可能会发生什(shén)么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界(jiè)都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次(cì)的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所(suǒ)经(jīng)历的最严重的债务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的(de)违约(yuē)保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙升至(zhì)了远超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两(liǎng)极分化(huà)，风险比(bǐ)以前更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有(yǒu)可能无(wú)法(fǎ)及时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受(shòu)到(dào)中国(guó)买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银行业(yè)危机和美国债务(wù)违约引发(fā)的(de)避险需求，目前(qián)现货黄(huáng)金仅(jǐn)略(lüè)低于(yú)本月(yuè)早些时候触及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数(shù)投资者都认(rèn)为，如(rú)果债务上限之争僵持到最后关(guān)头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将上涨。然而，对于如(rú)果美(měi)国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见(jiàn)不一(yī)。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益(yì)率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务(wù)上(shàng)限僵局推高了一(yī)些期限(xiàn)非常(cháng)短的国(guó)库券收益率，这些短(duǎn)期国库券被认(rèn)为最有可(kě)能被(bèi)延期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益(yì)率最高的是(shì)6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最(帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好zuì)为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财政(z帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好hèng)部能撑过(guò)6月中旬，其(qí)可(kě)能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措施(shī)中获(huò)得一点的(de)喘息(xī)空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期(qī)国库券(quàn)的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限(xiàn)僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益(yì)率推(tuī)至(zhì)了当(dāng)时的创纪录(lù)低(dī)点，与此(cǐ)同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的(de)全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有(yǒu)散(sàn)户交易员(yuán)那么悲观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到(dào)短(duǎn)期(qī)违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已经对(duì)美元造(zào)成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美(měi)国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备货币(bì)的地位将面临风(fēng)险。

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