全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末(mò)的美股持(chí)仓(cāng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币(bì)1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度(d临沂是几线城市，临沂是几线城市2023ù)获得(dé)桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第(dì)一(yī)大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水基金今年(nián)一(yī)季度末的持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水管(guǎn)理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年底的(de)183临沂是几线城市，临沂是几线城市2023.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的(de)美股组合(hé)仅占总资(zī)产很(hěn)小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度(dù)，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只证券(quàn)；同时(shí)也积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的(de)集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋升为桥水的(de)第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了(le)减持(chí)，比如其(qí)第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减持了(le)百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美(měi)股前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的(de)标(biāo)的还包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标的相对(duì)较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼(pīn)多(duō)多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季(jì)度还(hái)减(jiǎn)持了其特别(bié)看好的(de)黄金资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从(cóng)去年年(nián)底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的(de)观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于持(chí)续增长期(qī)的(de)开端，因为全球对美(měi)元去(qù)杠杆化的(de)推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被(bèi)低(dī)估(gū)了，还有很长的(de)路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期(qī)支(zhī)撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于(yú)全球(qiú)通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于(yú)经济(jì)体的生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于(yú)目标水平(píng)，美国和其他西(xī)方经济(jì)体处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成(chéng)的负面影响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市(shì)场(chǎng)带来一(yī)定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定(dìng)者有足(zú)够的空间提振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推(tuī)高了折现率（即(jí)现(xiàn)金未来实(shí)际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国(guó)家(jiā)相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多亚(yà)洲国(guó)家和地区处(chù)于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支(zhī)持货币和(hé)信用流动，这降低了(le)折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体(tǐ)都(dōu)推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了(le)通胀问(wèn)题。为(wèi)了应对(duì)高(gāo)通(tōng)胀，央(yāng)行不(bù)得不收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个月的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济(jì)尚未出现严重问题(tí)，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步(bù)收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信(xìn)贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和(hé)银行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融(róng)体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要(yào)（也可能(néng)不需(xū)要）进一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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