5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的(de)江(jiāng)铃重型汽(qì)车有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终(zhōng)止，而此前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃(wò)卡嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎(kǎ)车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过(guò)原计划在重(zhòng)卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车(chē)却因此背上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度(dù)超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车(chē)此前为转(zhuǎn)让铺(pù)路，还(hái)曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年(nián)的“瘦(shòu)身(shēn)”行动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在约定时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯(sù)到两年前(qián)。在(zài)2021年5月(yuè)7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元(yuán)的价格(gé)，通过山(shān)西省产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃(líng)重汽对(duì)接盘方(fāng)开(kāi)出(chū)了要(yào)求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全(quán)球生产销售(shòu)重型(xíng)卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈(yíng)利(lì)，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表净(jìng)利润(rùn)率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权(quán)出售征集到一名意(yì)向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡(kǎ)车也(yě)按照相关交易规(guī)则支(zhī)付了(le)保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商(shāng)一致(zhì)，就出(chū)售(shòu)交易股权签署(shǔ)了《关(guān)于江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车(chē)有(yǒu)限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就(jiù)目标(biāo)股权支付的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得国资管理有(yǒu)权单位的批准，但由于交易所需的政府审(shěn)批事项未能在(zài)约(yuē)定的时间内(nèi)完成，项目双方经协(xié)商(shāng)一致，同(tóng)意(yì)终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时(shí)长达2年(nián)之久，但最终仍(réng)以(yǐ)失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是其历(lì)史上第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身(shēn)是山西省汽车工业集团。作为一家老(lǎo)牌国营企业(yè)，该公(gōng)司主(zhǔ)要组装(zhuāng)生(shēng)产重型卡(kǎ)车与货车，但由于(yú)经营不善陷入发(fā)展困境，在2007年第一次被重组。中(zhōng)国兵器装备集(jí)团及中国长安汽车集团有(yǒu)限公(gōng)司，将太(tài)原重汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作为(wèi)长安汽车进入(rù)重(zhòng)卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被盘(pán)活。太(tài)原(yuán)重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过，江铃(l嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎íng)汽车却对太(tài)原重汽产生了兴趣，该公司(sī)在(zài)2012年7月(yuè)以不超(chāo)过2.7亿元的价格，从(cóng)长(zhǎng)安手(shǒu)中接(jiē)手太原长安重汽的(de)全(quán)部(bù)股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽(qì)车进入重卡领域的意图是实(shí)现商(shāng)用车全覆盖。2013年(nián)，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建(jiàn)成年(nián)产10万辆重型载货车、10万台(tái)发动(dòng)机的大(dà)型重卡企业，达(dá)产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡(kǎ)市场和客(kè)户洞察(chá)不足(zú)，经营状况(kuàng)并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风(fēng)公(gōng)司、中国(guó)重汽、一汽解(jiě)放等头部企业(yè)的单月销量，就已超(chāo)过(guò)江(jiāng)铃重汽几年(nián嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎)的销(xiāo)量总和。2020年9月之后(hòu)，江(jiāng)铃汽车(chē)不再披露有关江铃(líng)重卡的销量数(shù)据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显示，截(jié)至(zhì)2020年12月31日，江(jiāng)铃汽(qì)车重型(xíng)汽(qì)车相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽(qì)总(zǒng)负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处(chù)于资(zī)不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江(jiāng)铃重汽停(tíng)止了(le)所有的产销工作(zuò)。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，在(zài)2021年(nián)初，江铃(líng)汽车还对(duì)江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增(zēng)资。这(zhè)一举动的(de)主要(yào)目(mù)的是降低江(jiāng)铃重(zhòng)汽的资产负债率，便于吸引外部投资(zī)进入，利于江铃(líng)重(zhòng)汽进行(xíng)业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别(bié)实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净利润分(fēn)别(bié)为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈(yíng)利状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车(chē)收到(dào)的政府扶持资(zī)金就达到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起(qǐ)了其(qí)当年的净利润。而扣除(chú)非(fēi)经常(cháng)性损益(yì)后，江铃汽(qì)车在这(zhè)两年(nián)的扣非(fēi)归(guī)母(mǔ)净利润分(fēn)别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽车(chē)在这两年(nián)现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科目(mù)仍(réng)未回正，为(wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃(líng)重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽(qì)车肩上。而江铃汽车(chē)此次也表示，江(jiāng)铃重汽已(yǐ)暂停生产(chǎn)和销售，当前主要(yào)开支为员工薪(xīn)酬和设备维护等费(fèi)用。“未(wèi)来公司(sī)仍将继(jì)续积极推进江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃(líng)汽(qì)车(chē)方(fāng)面称。

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