美国债务(wù)违约的(de)风险(xiǎn)比以往(wǎng)任(rèn)何(hé)时候都(dōu)要(yào)大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者(zhě)应如何保护(hù)自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行(xíng)的调查，对于那(nà)些寻求避(bì)风(fēng)港的(de)人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在(zài)债务(wù)上限问题上(shàng)的(de)“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府(fǔ)未能(néng)履行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的(de)，或(huò)许是其他替(tì)代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查(chá)，在美国债(zhài)务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然是(shì)美国(guó)国债。这毫无(wú)疑问(wèn)有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留意(yì)的是(shì)，即使是那些相对悲(bēi)观的(de)分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会(huì)得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人(rén)担忧(yōu)的(de)2011年债务上限危机中，当时(shí)标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期(qī)国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等(děng)传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但它们(men)都(dōu)不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和散户投资(zī)者在美国债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美(měi)国政界和金融界的大佬们(men)已经纷(fēn)纷发出警告(gào)，如果债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)在大限前得不(bù)到解决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个(gè)世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是(shì)过去美国所经历(lì)的最严(yán)重的债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主(zhǔ)权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至(zhì)了(le)远超(chāo)之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化(huà)，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固(gù)且(qiě)不(bù)愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄今为止，黄金的(de)表现非(fēi)常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后(hòu)是银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月(yuè)早些时候触及(jí)的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者(zhě)都认(rèn)为，如(rú)果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美(měi)国国债(zhài)将上涨。然而(ér)，对于如果美国政(zhèng)府(fǔ)真的(de)跌落债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见不一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资者预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基(jī)准(zhǔn)美(měi)国国债收益率上周(zhōu)收(shōu)于(yú)3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务上(shàng)限僵局推高(gāo)了一些期(qī)限非(fēi)常短的(de)国库券(quàn)收益率，这些短期(qī)国库券被认为最有可能被延期(qī)支付(fù)，这加剧(jù)了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期的(de)国库(kù)券，因为这批票据最为接近美(měi)国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦(lún)所(suǒ)警告的最早在(zài)6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月(yuè)中旬，其可(kě)能会(huì)从预(yù)期(qī)的(de)纳(nà)税(shuì)和其(qí)他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的市场定(dìng)价也表明了(le)一定程度的压力和担忧。

　　不(bù)过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指数(shù)的前景预测(cè)，没有(yǒu)散户交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市(shì)场反应将给国会(huì)带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全球主要储备货八哥鸟寿命是多少年(huò)币的地位将面临风(fēng)险。

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