今年以来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部(bù)利(lì)得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了(le)与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部份(fèn)额。而(ér)在今年(nián)4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基金销售合(hé)作，上(shàng)银(yín)基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)6家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关(guān)系的基金公(gōng)司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合(hé)作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前(qián)述(shù)被解约的基(jī)金销售机构多(duō)为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也坦言(yán)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)权益市(shì)场低迷，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了(le)对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管本初是谁的(de)处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本与合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责(zé)人(rén)透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些(xiē)公(gōng)司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本(běn)，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部(bù)代销机(jī)构也(yě)会对(duì)基金公司的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的(de)机构(gòu)主要本初是谁分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互(hù)联(lián)网平(píng)台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线(xiàn)下(xià)营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示(shì)，一(yī)季(jì)度(dù)，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的代(dài)销基(jī)金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等(děng)原因(yīn)被(bèi)吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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