美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议(yì)纪要显示，美联(lián)储官员在(zài)本月的会议上一致同意加(jiā)息25个基点，但在是否有(yǒu)必要(yào)进一步加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官(guān)员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与(yǔ)会者指出，如果经(jīng)济发展(zhǎn)与他们目(mù)前的预期一致，那么在(zài)这次会(huì)议(yì)之后可能(néng)没(méi)有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期(qī)美国经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，这将(jiāng)消除进一(yī)步(bù)收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来(lái)的会议(yì)上可能有(yǒu)必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢(huī)复到(dào)2％的(de)进程可能会继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀，委(wěi)员们一致认为，相对(duì)于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太(tài)高了(le)。与会者指(zhǐ)出，物价(jià)压力可(kě)能比预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特(tè)别是如果(guǒ)银(yín)行压力对经(jīng)济活动的影响被证(zhèng)明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们(men)指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少(shǎo)企业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支持正在进(jìn)行的(de)产品和劳动力(lì)市场供需再平衡(héng)，并(bìng)降低通胀压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过(guò)去(qù)两周(zhōu)，一些(xiē)美联储官员表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济活动(dòng)的放缓(huǎn)程度还不足以证(zhèng)明(míng)结束加(jiā)息是合理的。但包括美(měi)联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他们可能(néng)更倾(qīng)向于(yú)不加息，以评估过去(qù)加(jiā)息的影响和银行业的(de)压力(lì)。

　　在5月初美(měi)联储宣(xuān)布连续第十(shí)次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未(wèi)来(lái)的政(zhèng)策走向，由(yóu)于全(quán)球经济前景(jǐng)的不(bù)确定性和近期银行业(yè)的压力，官(guān)员(yuán)们透露未来(lái)的决策(cè)将(jiāng)转向更加依赖数据(jù)的方式。但麻烦(fán)在于，变数太多(duō)了(病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语le)，无数变量将(jiāng)决定加(jiā)息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在(zài)这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握政策的主动(dòng)权，因(yīn)此保留加息的选择是(shì)有必要的，接(jiē)下来该央行大概率(lǜ)不会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些(xiē)与会者(zhě)强调，至关重要的是不(bù)要传达降息(xī)的可能性(xìng)，或者已经排除了(le)进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定继续调高利率(lǜ)或是维(wéi)持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维(wéi)持利率(lǜ)不变，美联储仍有(yǒu)可能(néng)需要在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确(què)证据表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息将是本(běn)轮(lún)紧缩(suō)周期的最后一(yī)次，美联(lián)储极有可(kě)能(néng)在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预(yù)期是(shì)基于(yú)这样一种假设(shè)，即经济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示(shì)，在(zài)是(shì)否进一步加息(xī)问题上(shàng)的分歧，以及官员们采取的是依(yī)赖数据(jù)的(de)做法——这并不意(yì)味着(zhe)他们(men)不会再次加息，但这肯定会支持(chí)这样的(de)观点，即他们现在对进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)要谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重(zhòng)冲(chōng)击市(shì)场的(de)银行(xíng)业危(wēi)机，美联储官员们对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们的工具，以确保金(jīn)融体系有足够(gòu)的流(liú)动(dòng)性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重(zhòng)申了这一观(guān)点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将(jiāng)给经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行(xíng)的股价(jià)在此期间进(jìn)一步(bù)下跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了(le)对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付(fù)能(néng)力(lì)的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压(yā)力再(zài)次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美(měi)联(lián)储会议纪要中(zhōng)最突出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性银(yín)行(xíng)业危机带来(lái)的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全球高(gāo)度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许(xǔ)多与会者提到，必(bì)须(xū)及(jí)时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和(hé)整体经(jīng)济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市(shì)场有(yǒu)序运(yùn)作的重要性，或强调了有关当局继续解(jiě)决(jué)与市场韧性(xìng)相关问(wèn)题(tí)的重要性。一些与会(huì)者强调(diào)，美(měi)联储应随时准备使用(yòng)其流动性工具，以及(jí)微观审慎(shèn)和宏(hóng)观审(shěn)慎监(jiān)管和(hé)监督工具，以减轻未(wèi)来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会(huì)谈(tán)判代表继(jì)续举行(xíng)债务(wù)上(shàng)限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方谈(tán)判没有(yǒu)取(qǔ)得任何(hé)进展。美国财政部长耶(yé)伦重申她的(de)部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来(lái)支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗(hào)尽资金(jīn)的(de)不(bù)确定(dìng)性而言，美联(lián)储会议纪要只是次要的(de)。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这样的背(bèi)景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该(gāi)行现(xiàn)在可能松(sōng)了(le)一口气，因为他们有空间从(cóng)现(xiàn)在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国(guó)违约的“X日(rì)”愈发临(lín)近，美股市场周(zhōu)三仍处于(yú)持续(xù)下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈(tán)判的情(qíng)况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这(zhè)件事进行(xíng)讨论。在(zài)被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以(yǐ)非(fēi)常快，但(dàn)民主(zhǔ)党需要意(yì)识(shí)到他们花了(le)太多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美(měi)国财政部周三发(fā)布的(de)数据，截至(zhì)5月23日的(de)账上现(xiàn)金(jīn)为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯(chě)皮的过程中进入(rù)“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财(cái)年第一财季(jì)总共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿(yì)美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台和大型(xíng)科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业(yè)务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的(de)是，英伟达对(duì)二季度的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望(wàng)引发(fā)全(quán)球资(zī)本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有(yǒu)病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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