今年AI波澜壮(zhuàng)桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门阔的大行(xíng)情之下(xià)，引发了全行业所有基(jī)金经理关(guān)注，而公(gōng)募基金(jīn)2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力端等领(lǐng)域，因抓(zhuā)住了(le)市(shì)场机遇实现了(le)超62％的(de)收(shōu)益，成为今年以来(lái)业绩最领先的主动(dòng)权益基金(jīn)。同(tóng)时，较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季(jì)度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇(yǔ)就在一季报表(biǎo)示，一季度(dù)在人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业在人工智(zhì)能板块(kuài)的(de)带(dài)动下，走出了波澜壮阔的(de)行情(qíng)。因抓住(zhù)市场(chǎng)机(jī)遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺(nuò)安基金蔡嵩松(sōng)的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他(tā)在(zài)一季度(dù)积极(jí)拥抱AI，所管理的(de)诺(nuò)安积(jī)极回报成为2023年表现最强(qiáng)的主动(dòng)权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道(dào)：随(suí)着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能(néng)出现了突(tū)飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎(hū)我们(men)所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展结合(hé)自身业务(wù)的人(rén)工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域的研究，在(zài)股(gǔ)价(jià)飞涨的背后(hòu)，是相关公司在产业(yè)端的积极布局，人(rén)工(gōng)智(zhì)能浪潮不可(kě)逆(nì)。

　　他(tā)也直言(yán)，诺安(ān)积极回报基金一季度(dù)主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能领域，算法、应用、算力(lì)端都有相(xiāng)应布局(jú)。

　　从(cóng)诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)的持仓(cāng)看，前十大重仓股进行(xíng)了较大幅度(dù)的调整。相较去年底，除了中(zhōng)微公司(sī)、沪硅(guī)产(chǎn)业仍出(chū)现在其前(qián)十大重仓股之列外，其(qí)他重仓股全部(bù)换，新进了长(zhǎng)川(chuān)科(kē)技、华海清科(kē)、盛美上海、拓(tuò)荆(jīng)科技(jì)、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表(biǎo)现神(shén)勇，如诺安积极回(huí)报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更(gèng)是年内(nèi)拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓(tuò)荆(jīng)科技、江(jiāng)波龙等年内(nèi)涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回(huí)报并(bìng)没有(yǒu)保持去年底的高仓位(wèi)，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的另外(wài)一只基(jī)金诺(nuò)安成长并没有太(tài)大变化，前(qián)十大重(zhòng)仓股相较去年底变化(huà)很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长的一季(jì)报(bào)中写道(dào)，主要布局芯片板块，在当前(qián)的市场位置，迎(yíng)接即将到来的(de)科技大行情(qíng)。

　　他(tā)还谈(tán)及芯片(piàn)板块的两大细分领(lǐng)域，在一(yī)季度都(dōu)到了临近拐(guǎi)点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度(dù)开启(qǐ)的芯(xīn)片产(chǎn)业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业端一季度库(kù)存水平接(jiē)近正常，各厂商二(èr)季(jì)度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫后经(jīng)济恢复，未来需求端将对(duì)设(shè)计(jì)板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们(men)应该觉察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我们(men)所有的(de)行业，或(huò)将成(chéng)为未来最强(qiáng)的产业(yè)趋势(shì)。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。而算(桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门suàn)力(lì)几何(hé)级的增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯片(piàn)需求的重(zhòng)要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重要板(bǎn)块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国(guó)半导(dǎo)体(tǐ)的制裁已(yǐ)经(jīng)到了(le)穷(qióng)途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导(dǎo)体出口新法案(àn)对(duì)我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进(jìn)一步的制(zhì)裁(cái)已经乏(fá)善可(kě)陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟(shú)制(zhì)程，另一方面在国内(nèi)设(shè)备厂商的配(pèi)合下，继续(xù)研(yán)发(fā)攻克先进制(zhì)程。虽(suī)然美国的制(zhì)裁对我国先(xiān)进制(zhì)程的(de)扩产造成了一定的影响，但是另外一个角度看(kàn)，芯片设备的国(guó)产化率却取(qǔ)得了突(tū)飞猛进(jìn)的(de)增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替(tì)代(dài)进程加(jiā)速对设备材料EDA板(bǎn)块的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军基(jī)金规(guī)模(mó)“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益(yì)于业(yè)绩一路领跑，冠军基金(jīn)的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安积极(jí)回报A以62.04％的收益(yì)，成(chéng)为(wèi)2023年(nián)以来(lái)业(yè)绩(jì)最强(qiáng)的主动权益基金。这一业绩还是(shì)受(shòu)到4月21日AI、半导体(tǐ)等领(lǐng)域大跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势如虹(hóng)。

　　较好的(de)业绩也(yě)让(ràng)这只冠军基(jī)金一季(jì)度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净(jìng)值(zhí)涨幅，这一规模暴(bào)涨更多(duō)来自于投(tóu)资(zī)者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报(bào)基金的话题(tí)也屡(lǚ)见(jiàn)报端，成为基民热(rè)议(yì)的话(huà)题。

　　同样，受益(yì)于净(jìng)值大涨以及投资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在(zài)一季(jì)度(dù)规模均出(chū)现上(shàng)涨，除了(le)诺安(ān)积极回报之外，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的诺(nuò)安优化(huà)配置同样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总规模(mó)也(yě)从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金分管投研的副总，市场上管理规(guī)模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股(gǔ)方向也(yě)受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及(jí)光模块相关(guān)板(bǎn)块，他也(yě)坦言(yán)在一季度(dù)主要对对(duì)人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润(rùn)基金(jīn)一季度新(xīn)进了海康威视、澜起科(kē)技(jì)、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个(gè)股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海(hǎi)康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用(yòng)于设备检测(cè)、产品盘点、安(ān)检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的《投资者关(guān)系活(huó)动记录(lù)表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康威(wēi)视(shì)的营收增长起了(le)很大的(de)作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云计算(suàn)和人工智能领域提提供(gōng)以芯片为基础(chǔ)的解(jiě)决方案，目前主要产品包括(kuò)内(nèi)存(cún)接口等。晶晨股份(fèn)也是全(quán)球布局、国内领先的(de)无(wú)晶圆(yuán)半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心(xīn)光模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭创(chuàng)今年(nián)以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓(cāng)，仅一个季度的(de)时间就狂买(mǎi)8个多亿，直(zhí)接(jiē)买(mǎi)进第七大(dà)重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛药业在内的四只(zhǐ)个股在(zài)一季度退出(chū)兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)的另外(wài)一只可投(tóu)港股的兴全合宜基金(jīn)在一(yī)季度除了加(jiā)仓半导体等板块之外，互联(lián)网板块中的腾讯(xùn)控股也是(shì)其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示，随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股市场上证指(zhǐ)数(shù)上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等板块(kuài)也(yě)实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　基金报(bào)告期内(nèi)维持(chí)了较高仓位，对人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公(gōng)司(sī)进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机(jī)、大(dà)众(zhòng)消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争(zhēng)力在(zài)当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红裕成(chéng)为市场备受关注的基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思路和路径。从股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一季度末该基金(jīn)股票市(shì)值占基(jī)金总资产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值，显(xiǎn)示出一种积(jī)极的态(tài)度。从(cóng)该基金2022年中报、三季报、年报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股(gǔ)比例有所(suǒ)提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置中国(guó)大(dà)陆、中国(guó)香港(gǎng)股(gǔ)票市值占基金净值比(bǐ)例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置(zhì)来看，重点布局(jú)了(le)信息技(jì)术、可选消费等。前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕(yù)整体做了一些持仓调(diào)整，绿(lǜ)城服务、中国(guó)民航信息网(wǎng)络、安琪酵母新(xīn)进(jìn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)之列，通威股份(fèn)、希望教育(yù)、中航(háng)光电则退(t桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门uì)出(chū)前十大(dà)。

　　朱(zhū)红裕(yù)也在季报中写道，一季度初(chū)期(qī)，我们(men)基于对经济复苏预期(qī)大概率偏弱的判断，主要(yào)减持(chí)了经(jīng)济复苏敏感度相(xiāng)对较高的部分制造业(yè)，增持了计算机、大众消费品(pǐn)等行(xíng)业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了港股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物业及计算(suàn)机(jī)等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创(chuàng)造了一定的超额收(shōu)益，但市(shì)场的博弈程度超出了(le)我们的预期，导致对部分行(xíng)业的(de)定价(jià)出现(xiàn)了较为显著(zhù)的偏(piān)离。我们将基于中长期(qī)的(de)行业研究(jiū)视野，逆势而(ér)行。

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