大家好，转(zhuǎn)眼假期(qī)就结束了(le)，泰勒(lēi)小区都没出一直在加(jiā)班(bān)，这个(gè)长(zhǎng)假，国内旅游消(xiāo)费爆了，而海外有爆(bào)了，不过是(shì)爆雷。按照(zhào)惯例，我(wǒ)们梳理一下重大消息(xī)，以及券商(shāng)老师们(men)的最新(xīn)看(kàn)法。

　　五一(yī)大事件

　　1、中央政治(zhì)局会议定调！

　　中共中央政治局(jú)4月(yuè)28日召开会议，分(fēn)析研(yán)究当前(qián)经(jīng)济形势和经济工(gōng)作。中共(gòng)中央(yāng)总书记习近平主(zhǔ)持会议。会议认为，今年以来，在(zài)以习近平同志为(wèi)核心的党中(zhōng)央坚强领(lǐng)导下，各地区各部门更(gèng)好统(tǒng)筹国内国际两个大局，更好统(tǒng)筹疫情防控和经济社(shè)会(huì)发(fā)展，更好统筹发展和安(ān)全，我国(guó)疫情防控取得重大决定性胜利(lì)，经济社会全(quán)面恢复常态化运行(xíng)，宏观政策靠前(qián)协同发力，需求(qiú)收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重压力得到(dào)缓解(jiě)，经济增(zēng)长好于(yú)预期，市场需求(qiú)逐步恢复，经(jīng)济(jì)发(fā)展呈现(xiàn)回升向好态(tài)势，经济运行(xíng)实(shí)现良好开局(jú)。

　　会议指出，当前我国经(jīng)济运行好转主要是(shì)恢复性的，内(nèi)生动力还不(bù)强(qiáng)，需求仍然(rán)不足(zú)，经济(jì)转型升级面临新的阻(zǔ)力，推动高质量发展(zhǎn)仍需(xū)要克服不少困(kùn)难挑(tiāo)战(zhàn)。

　　此外，会议重(zhòng)申对刚性(xìng)和改善(shàn)性(xìng)住房需求的支(zhī)持，强(qiáng)调(diào)做(zuò)好保(bǎo)交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市(shì)场平稳健康发展。同时，会议(yì)还提出，在超大特(tè)大(dà)城市积极稳步(bù)推进城中村改造和“平急两用”公(gōng)共基础设施建设等。

　　2、国家(jiā)统计(jì)局：4月份制(zhì)造业PMI为49.2％

　　国家统计局消息，4月份，制造业采购经(jīng)理指数（PMI）为49.2％，比上月(yuè)下降(jiàng)2.7个(gè)百分点，低于临界点，制造(zào)业景气(qì)水平(píng)回落。

　　3、美国第(dì)一共和(hé)银(yín)行被正(zhèng)式接管

　　在(zài)勉强支撑了(le)两个月(yuè)后，风雨飘摇的美国第(dì)一共(gòng)和银行终究还是没能逃脱倒闭并被接(jiē)管收购的(de)命运。美(měi)国加州金融保护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美(měi)国(guó)银行(xíng)业(yè)危(wēi)机中第(dì)四家倒下的银行，同时(shí)也是美(měi)国历史上(shàng)第二大的破产(chǎn)银行(xíng)。

　　4、今年五一假期国内(nèi)旅(lǚ)游出游2.74亿(yì)人次，同比增长70.83％

　　经文化和(hé)旅游(yóu)部数据中心测算，全国国(guó)内旅游(yóu)出游合(hé)计2.74亿(yì)人次，同(tóng)比增长70.83％，按(àn)可比口径恢复至2019年同(tóng)期的119.09％；实(shí)现国内旅游收入1480.56亿元，同比(bǐ)增长128.90％，按可比口径恢(huī)复(fù)至2019年同期的100.66％。

　　5、普京(jīng)遭(zāo)袭击？

　　据俄新社报(bào)道，当地(dì)时间5月3日凌晨，乌克兰试(shì)图用(yòng)无人机(jī)袭击(jī)克里姆林(lín)宫。

　　据报道，当晚两架(jià)无人机瞄(miáo)准了(le)克里姆林(lín)宫，俄军方和特(tè)种部队及时采取行动，并使(shǐ)用电子对(duì)抗(kàng)系统(tǒng)，使这两架无人机出(chū)现异常，未(wèi)能达到袭击目的(de)。

　　俄新(xīn)社(shè)称，俄罗斯总(zǒng)统普京没有因袭击受伤，其工(gōng)作日程将照常进行。 掉落的(de)无人机碎片(piàn)也(yě)没有造成人员伤(shāng)亡(wáng)。

　　俄总统新闻秘书佩斯科(kē)夫称，乌克兰(lán)无人机试图发动(dòng)袭击(jī)时普京不在克里姆林宫中。 他表示(shì)，普京3日(rì)在(zài)位于莫斯科州的(de)新奥加廖沃官邸工(gōng)作。

　　俄罗(luó)斯总(zǒng)统新闻处表示(shì)，俄方(fāng)保留在合适的(de)时间(jiān)和(hé)地(dì)点采取回应措施(shī)的权利(lì)。

　　另据俄新(xīn)社5月3日报道，俄罗(luó)湖南电大几湖南电大几本，湖南长沙电大是几本本，湖南长沙电大是几本斯首都莫斯科自当日起禁止(zhǐ)放飞无人机，经政府批准的除外(wài)。 莫(mò)斯科市(shì)长索比亚宁表示(shì)，这一决(jué)定(dìng)是为(wèi)了防止未经授权(quán)使用无人(rén)机，避免妨碍(ài)执法机(jī)构的工作。

　　据法新社(shè)当地时间3日报(bào)道，乌克兰方面(miàn)表(biǎo)示“没有参与”对克里姆林宫的无人(rén)机(jī)袭击(jī)。

　　另据俄罗斯《生意(yì)人(rén)报》网站消息，针(zhēn)对无人机试图(tú)袭击俄(é)罗(luó)斯克里姆林宫一事，乌(wū)总(zǒng)统新闻秘书谢尔盖(gài)？尼基福罗表示(shì)，乌(wū)方没有关于(yú)袭击的信息(xī)。

　　据俄新社3日报道，俄罗斯国家杜马(mǎ)议(yì)员(yuán)米(mǐ)哈伊尔·谢列梅特(tè)接受该媒体采访(fǎng)时，呼吁(xū)俄军(jūn)对乌克兰总统泽连斯基位(wèi)于(yú)基辅的官邸进行导弹打击，作(zuò)为(wèi)对乌方企图(tú)使用无(wú)人机袭击克宫的(de)回应(yīng)。

　　十大(dà)券商最新(xīn)研判

　　1、中信证券：从失衡(héng)到平(píng)稳，布局业绩驱动的五月行(xíng)情(qíng)

　　4月A股经历了AI主题行情诱发(fā)的过度博弈和心态失衡，市场大幅动荡(dàng)。进(jìn)入5月，国(guó)内的经济(jì)、政策(cè)和外部环境相比4月继续不断改善，投资者对经济(jì)的预期将(jiāng)在微观体验、宏观数据、A股业绩三个层面(miàn)实现统一，投资者心态也将逐步从(cóng)短暂失衡趋(qū)向平稳(wěn)，市场(chǎng)依然(rán)处于全(quán)年第(dì)二个关键做多窗(chuāng)口(kǒu)，财报季结束(shù)后，市场将步入业绩驱动的行(xíng)情(qíng)阶段(duàn)，配(pèi)置思(sī)路上建议坚(jiān)持高切低(dī)，关注上半年景气持续改善的(de)品种。

　　首先，政治(zhì)局会议提振市场信心，扩内需仍是着力重点，政策预期(qī)回归理性，经(jīng)济(jì)内生动能稳步修复，并将(jiāng)得到同(tóng)比和高频数据验(yàn)证；外部流动性拐点明确，美国银行(xíng)业风险(xiǎn)不(bù)断发酵，但预计对A股实(shí)质影响十(shí)分有限。其次，财报季(jì)数据显示，A股业绩跨年筑底(dǐ)特征明显(xiǎn)，全(quán)年逐季改善的趋势(shì)显现，其中行业的结构性亮点日益清晰，经(jīng)济预期5月(yuè)将在微(wēi)观(guān)体验、宏(hóng)观数据、A股(gǔ)业绩(jì)三(sān)个层面统一(yī)，夯实市场上(shàng)行基础。最后，预(yù)计5月A股仍处于今(jīn)年(nián)第二个关键做多窗口中，并将(jiāng)步(bù)入(rù)业绩(jì)驱(qū)动(dòng)的行情阶段，投资者心(xīn)态由短(duǎn)暂失衡趋(qū)向平(píng)稳。

　　配置上，建议紧扣业绩主(zhǔ)线(xiàn)，重(zhòng)点布(bù)局医药、数字经济和(hé)“一带一路(lù)”板块(kuài)中有业绩亮(liàng)点的品种，以及(jí)其(qí)他(tā)板块(kuài)中(zhōng)一季度业绩明显改善，且在二季度有望持(chí)续的细分(fēn)行业。

　　2、中金策略：节后(hòu)A股有望(wàng)相比(bǐ)全球市场显(xiǎn)现(xiàn)相对韧性

　　中金(jīn)策略(lüè)团队5月3日表示，节后(hòu)A股有望相比全球市场显现相对韧性(xìng)。主要基于：1）经(jīng)济(jì)复苏势头尚不稳固，政(zhèng)策有望(wàng)延续稳中(zhōng)求进基(jī)调。2）上市公司业绩低迷期已过。3）海(hǎi)外风险(xiǎn)需要密(mì)切关注，如(rú)若应对得当，对A股(gǔ)影响可能有限(xiàn)。上述因素结合当前A股市场(chǎng)整体估值水(shuǐ)平不高仍处于历(lì)史中低位(wèi)，A股(gǔ)节后两个交易日虽受节假期间(jiān)的事(shì)件(jiàn)性(xìng)因(yīn)素影响可能(néng)有所波(bō)动，但(dàn)对后市整体表现不用(yòng)过(guò)于谨(jǐn)慎(shèn)，当(dāng)前位置市场机会仍大于风(fēng)险。

　　3、中信建投策略：耐心等待(dài)，低位把握

　　一季(jì)度全A营收(shōu)增(zēng)速(sù)等指标仍在探(tàn)底，五一出行恢复亮眼，但制(zhì)造业PMI已露出疲态，海外处于多事之秋(qiū)，高利率环(huán)境下美国银行风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件频发(fā)，衰(shuāi)退风险上(shàng)升。市(shì)场处(chù)于再平衡期(qī)，低位把握再布局机会；短期结(jié)构上关注在低位资产中(zhōng)寻找景气稳定或好于预期方向，中期线(xiàn)索在(zài)于科技(jì)周期与复(fù)苏(sū)链中的(de)弹性方(fāng)向。行(xíng)业(yè)重点关(guān)注：医(yī)药、传媒(méi)、通(tōng)信、餐饮链（预制菜、啤酒）、军工、新能(néng)源等(děng)。主题(tí)重点关注：一带一路、数据要(yào)素(sù)等。

　　4、海通策略：均衡(héng)以(yǐ)待(dài)

　　①22/10以来是牛市初期(qī)，对比历史(shǐ)，这次牛市第一波(bō)上涨的结构分化更显著。②牛市初(chū)期类似春天，市场(chǎng)有(yǒu)所(suǒ)反(fǎn)复很正常，短期政策和业(yè)绩因素影响下，行业(yè)或更均衡。③数字经济是全年主线，后(hòu)续或依据基本面(miàn)去(qù)伪存真，阶段性关注复苏的部分(fēn)消费。

　　5、波(bō)动(dòng)率已经回(huí)归 | 民(mín)生策略

　　往后看，核心资(zī)产、海外映射(shè)的科技和大宗(zōng)商品都将被海外逐级(jí)放(fàng)大的宏观波动所影响。我们的资源+重(zhòng)资产(chǎn)组合(hé)短(duǎn)期驱动逻(luó)辑建(jiàn)议以(yǐ)“红利+中特估”为主(zhǔ)导，以(yǐ)等待通胀逻辑的回归。重资(zī)产国企（炼厂(chǎng)、建筑、钢铁）资源类企业（煤炭(tàn)、油、金(jīn)、铜），交通运输（油(yóu)运、干散运、港口、公(gōng)路）；近期场景(jǐng)消费(fèi)正在(zài)展现出成为(wèi)未来经(jīng)济(jì)增长新动能(néng)的潜力，推荐中低端消(xiāo)费、县域消费；以“宁(níng)组合”为代表的(de)赛道板块有望企稳。

　　6、兴证策略：五一前后市场表现(xiàn)如何？行(xíng)业(yè)胜率(lǜ)如何(hé)？

　　参考过去13年（2010-2022），五一节后市(shì)场(chǎng)上涨概率较节前明(míng)显提升。以全(quán)A指数为代表，节前1周、1个月指数大多震荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个(gè)月(yuè)上涨概率则大幅上升至(zhì)38.5％、46.2％。分(fēn)行业看，五(wǔ)一(yī)节后(hòu)1周国防军工（69.2％）、电(diàn)子（61.5％）、计算(suàn)机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节后1个月食品饮料（76.9％）、医药(yào)生物（69.2％）、家用电(diàn)器(qì)（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率(lǜ)较高，食品(pǐn)饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药(yào)生物(wù)（2.9％）平均(jūn)涨幅居前。

　　7、华西(xī)策略：“五(wǔ)一”假期(qī)间全(quán)球大类资产波动以及(jí)背(bèi)后释放的信号

　　国内(nèi)复(fù)苏延续，支撑(chēng)A股指数震荡上(shàng)移(yí)。从“五(wǔ)一”前后大(dà)类(lèi)资(zī)产表现来看，全球(qiú)主(zhǔ)要权益市(shì)场(chǎng)及原油等大宗商品走弱，美(měi)债收(shōu)益率下(xià)行，黄(huáng)金价格走强，表明海外市(shì)场“衰退交易(yì)”有(yǒu)所升温。美欧一(yī)季度经(jīng)济增(zēng)速不及(jí)市场预(yù)期，美国银行业危机和(hé)两党债(zhài)务(wù)上限博弈使得海外风险偏好(hǎo)有所回落，同时(shí)也促使美联(lián)储更快(kuài)转向鸽派。

　　回顾假期消费(fèi)数据，国内服务(wù)消费(fèi)大幅回升，但地产销售复苏偏缓(huǎn)，4月(yuè)制(zhì)造业PMI回落也表明(míng)国内经济仍处于复苏早期。4月(yuè)政治局会(huì)议强调“当(dāng)前经济运行好转主(zhǔ)要是恢(huī)复性(xìng)的，内(nèi)生动力还(hái)不强(qiáng)，需求仍然不(bù)足”，因此总(zǒng)量政(zhèng)策收紧风险不大，企业盈利上行将(jiāng)支撑A股指数震荡上移。结构上，政治局会(huì)议首提“重视通(tōng)用(yòng)人工智能(néng)发(fā)展”，全(quán)球(qiú)产业催(cuī)化(huà)和国内政策驱(qū)动的数(shù)字经济(jì)行情或反(fǎn)复活跃。

　　8、战术(shù)调整何时结束？| 信达策略(lüè)

　　3月-4月(yuè)万得(dé)全(quán)A指数整体是震荡(dàng)下行的，是去年底熊市(shì)结(jié)束后，指数的(de)第(dì)一次长时间(jiān)回撤，可以类比历史上(shàng)牛市第(dì)一年中的战术性(xìng)调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月(yuè)）。2016年4-5月，是牛市第一年(nián)中的第(dì)一次(cì)战(zhàn)术性回撤，时间约2个月(yuè)，起始(shǐ)和结束的拐点，均与高频经(jīng)济(jì)指标(biāo)和预(yù)期的边际变(biàn)化(huà)同步。

　　2019年(nián)4-7月，回撤整体(tǐ)时间是3个半(bàn)月，由于经济比2016年(nián)弱很多，所以主跌阶段完成(chéng)后(hòu)还出现了(le)2个月的底(dǐ)部震荡(dàng)，整体(tǐ)回撤(chè)持续的时间比2016年更(gèng)久。

　　今(jīn)年3月以来，股市、债市(shì)和商品(pǐn)市场的表现，均表明资本市场对经济(jì)的判(pàn)新偏向认为Q1的(de)经济回(huí)升可能不(bù)会持续太久，或(huò)者至少Q2可能不会持续。从(cóng)最新的PMI数据来看，4月份确实出现了较为明显的(de)下(xià)降(jiàng)。这一下降背后我(wǒ)们(men)认为可能主要有两个短期原因(yīn):（1）每年4月PMI数(shù)据均会季节性(xìng)回落；（2）根据历史经验，疫情后第一个季(jì)度经济(jì)数据最(zuì)容易恢复，4月开始经济进入疫后(hòu)第(dì)二个季度。PMI数据、商品价格(gé)、海外经济担心等因素，可能会让4-5月的经济(jì)数据很(hěn)难超预期。由(yóu)此导致这一次市(shì)场的战术(shù)调整虽然(rán)可(kě)能已经完成大部分，但由于缺乏数据改善，可能(néng)还需要震荡磨(mó)底。

　　9、财通策略：第五次“赛道(dào)大切换”

　　我(wǒ)们或已正站在新一轮(lún)牛市起点(diǎn)之上，短(duǎn)期的迷(mí)雾掩盖不了(le)长期的坦途，把握“上证(zhèng)50高(gāo)股息(xī)央国企(qǐ)+科创50赛道大切换”。5月的迷雾(wù)在增加：回落的PMI和长端利(lì)率、反复的美联储、激烈的中(zhōng)美摩(mó)擦(cā)、偏弱的一季(jì)报业绩；但(dàn)中期(qī)的坦途较(jiào)为明确：经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏(sū)、美联储年内结束加息(xī)、A股(gǔ)市场(chǎng)估值极低、产业趋势明确(què)、机构赛道大切换向TMT。看(kàn)长(zhǎng)做短，如何(hé)应(yīng)对短(duǎn)期(qī)迷雾？5月建(jiàn)议重点关(guān)注(zhù)上证50高股息央国企(qǐ)，央国企指数和ETF后续(xù)将发行、迎(yíng)来(lái)增量资金行情，高(gāo)股息组合(hé)在经济偏弱、利率下行环境(jìng)下获(huò)取(qǔ)超额收益（13只被(bèi)指数集中覆盖(gài)的高(gāo)股息央国企见(jiàn)正文）。此外Q1基(jī)金持仓呈现(xiàn)机构赛道(dào)的第五次大切换（切向TMT方向(xiàng)），如果TMT方向在(zài)5月有明显调整(zhěng)，是进一步加配的良(liáng)机(jī)，其中(zhōng)以(yǐ)科创50方向最为关(guān)键。若(ruò)美联储能够在5月完成(chéng)最(zuì)后一次加息(xī)，中美(měi)摩擦有所(suǒ)缓和，将极大地利于新兴市场（A股和港股(gǔ)）、尤其成长股表现(xiàn)。

　　10、招商策略：盛夏攻势，科创再起(qǐ)

未经允许不得转载：优美励志的句子网 湖南电大几本，湖南长沙电大是几本