今年以来基(jī)金代(dài)销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁(zì)2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称(chēng)，与方德(dé)保(bǎo)险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全(quán)部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基(jī)金(jīn)也终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每(měi)月(yuè)都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合(hé)作关(guān)系，目(mù)前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)多(duō)为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对于代销机构(gòu)的(de)选择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员(yuán)表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对(duì)基(jī)金公司整体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二(èr)是受(shòu)到(dào)监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机(jī)构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基(jī)金(jīn)销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评(píng)估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模(mó)排名(míng)排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能(néng)有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模(mó)，也(yě)有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的(de)机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售行业(yè)所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独(dú)立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基(jī)金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华(huá)普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机构的(de)代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机(jī)构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限(xi轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁àn)公(gōng)司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的(de)申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的(de)保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌(pái)照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财(cái)富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基(jī)金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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