财联社(shè)4月29日(rì)讯(xùn)（编(biān)辑 笠晨）“一口(kǒu)牙(yá)县城(chéng)一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活(huó)中经(jīng)常听(tīng)到的(de)玩笑话，透露出(chū)“种牙贵”让人望而却步的无奈(nài)现实。近日，北京、河(hé)北、浙江、四川(chuān)等(děng)多地医保部门发布公告，于4月20日落实口腔种(zhǒng)植(zhí)医(yī)疗服务收(shōu)费、种植体(tǐ)集中(zhōng)带量(liàng)采(cǎi)购、牙冠(guān)竞价挂(guà)网“三位一(yī)体”的综合治理措施(shī)，单颗种植牙的价格降低一半(bàn)左右。网友直(zhí)呼：再也不用担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我们在(zài)临床工作(zuò)中，也看到不(bù)少患者延迟了种牙(yá)计划(huà)，就(jiù)在等集(jí)采政策落地。”中华口腔医(yī)学会种植(zhí)专委会常委满毅告诉南方周末记者(zhě)，“集采后(hòu)的种植(zhí)牙将为更多患者减轻(qīng)医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家(jiā)医保局披露，本次集(jí)采汇(huì)聚全(quán)国近1.8万(wàn)家(jiā)医疗机(jī)构的需(xū)求量，达287万套种(zhǒng)植体系统，约占国内年种植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预(yù)计每年(nián)可节约患者(zhě)费用40亿(yì)元左右。随着医(yī)疗(liáo)服(fú)务价格相关规定出台，三级公立医院常规种植(zhí)牙(yá)医(yī)疗服务价(jià)格为单颗4500元。

　　第四次全(quán)国口腔流行(xíng)病学调(diào)查结果显示，65岁(suì)-74岁老(lǎo)人当(dāng)中(zhōng)有86％存在牙(yá)缺失。新京报贝(bèi)壳(ké)财经(jīng)记者走(zǒu)访发现(xiàn)，多家北京民营连锁口(kǒu)腔机构在4月1日即开始了“集(jí)采价(jià)”的(de)种植(zhí)牙促销，价格已(yǐ)低至3000多(duō)元/颗，并表(biǎo)示“降价不降质”。此外，规(guī)范整合后的(de)山东(dōng)省口腔种植医疗服务(wù)价格项目4月1日正式落(luò)地实(shí)施。当(dāng)天(tiān)，“随(suí)着牙冠(guān)、种植体等集采价(jià)格落地执(zhí)行，种(zhǒng)植(zhí)牙相关的咨询量、问诊量(liàng)、手术量都(dōu)大幅增长，其中(zhōng)手(shǒu)术数(shù)量比之前增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医(yī)院副(fù)院长(zhǎng)、副主任医师解建立说。

　　集(jí)采(cǎi)的靴子落地，种植(zhí)牙(yá)行(xíng)业是否会再度站上风口？“预计未来国(guó)内的(de)种植牙数量，有望从目前(qián)每年400万(wàn)颗，增长到每年1000万(wàn)颗以(yǐ)上。”专(zhuān)家告诉(sù)南方周末(mò)记(jì)者，他认为(wèi)这(zhè)个(gè)目(mù)标或许一(yī)年后就能(néng)实现(xiàn)。而对于起步较晚的国(guó)产种植牙耗材厂商而(ér)言，集采是压(yā)力(lì)也是机(jī)会(huì)。一位(wèi)国(guó)产种(zhǒng)植牙企业代表透(tòu)露(lù)，尽管(guǎn)国产品牌产(chǎn)品拥有一定(dìng)的价格优(yōu)势，但销售份额(é)占有率尚(shàng)不足10％，本次集采后(hòu)很(hěn)难快速放量或实(shí)现(xiàn)“国(guó)产替代”。但对(duì)于临(lín)床应用时间短、案例少的国(guó)产种植牙来说，整(zhěng)个种植牙市(shì)场(chǎng)规模的扩大，将有助于企业积(jī)累更(gèng)多的临床应用(yòng)数据和案例，对未(wèi)来(lái)长(zhǎng)期的应用(yòng)和研发(fā)会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带动(dòng)国内耗材需求爆增(zēng) 口(kǒu)腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受(shòu)益于(yú)老龄化和(hé)支付能力提高，近年来(lái)种植牙(yá)需(xū)求(qiú)呈现爆发式增长。根据牙博士(shì)招(zhāo)股说明书，2020年国内(nèi)种植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业链中包括(kuò)上游设备和(hé)耗材企业：种植类如华西口(kǒu)腔(qiāng)科(kē)技(jì)中心(xīn)等；修补类如正海生物、奥(ào)精医疗(liáo)等；设备类如口腔全景机和锥(zhuī)形束投(tóu)照计算机(jī)重组断层影像设备的美亚光电等；数字软(ruǎn)件类如3shape等，以及(jí)他(tā)们的上(shàng)游陶瓷(cí)块厂商爱尔创（国(guó)瓷材(cái)料）等。中游为(wèi)器(qì)械经销商：松佰(bǎi)牙(yá)科等；下(xià)游为(wèi)口腔(qiāng)医疗机构如(rú)通策医疗、拜博口(kǒu)腔(qiāng)等(děng)。

　　浙商证券(quàn)孙建等人在3月20日发布的研报(bào)中表(biǎo)示，种植牙(yá)集采(cǎi)降价后，其渗透率有望得到快(kuài)速提升，同(tóng)时加速(sù)国产口(kǒu)腔CBCT等(děng)检测设(shè)备需求(qiú)释(shì)放。中游设备美亚光电、朗(lǎng)视仪(yí)器是国产口腔CBCT设(shè)备(bèi)龙头。种植牙(yá)渗透率提升(shēng)，民(mín)营医院和(hé)诊所(suǒ)的(de)设备需(xū)求弹性(xìng)更(gèng)大，国产(chǎn)设备(bèi)依托(tuō)性价比优势(shì)聚焦民营市场(chǎng)。口(kǒu)腔CBCT上游核心(xīn)零部件上市公司主要为奕瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙(yá)铜骨(gǔ)头(tóu)”，在A股市场(chǎng)里，牙科一直都(dōu)被投资者视(shì)为坡长雪厚的(de)黄金赛(sài)道，关于牙科的纯正(zhèng)上(shàng)市公司(sī)只有(yǒu)通策医(yī)疗这一家。也正是(shì)因为如此，自通策(cè)医疗借壳上(shàng)市以来，其便(biàn)一直备受(shòu)资金的追捧，被(bèi)投资者(zhě)奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几(jǐ)年在资本市场走(zǒu)势一路下行，前(qián)年最(zuì)风光(guāng)的时候曾触顶1300亿元(yuán)市值，而不到(dào)2年的时(shí)间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植(zhí)业务位(wèi)列(liè)通策医(yī)疗五大业(yè)务板(bǎn)块增速第一(yī)位(wèi)。对(duì)通策医疗来说，种植牙(yá)业务是(shì)不可或缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗材被集采(cǎi)，通策医(yī)疗(liáo)的(de)盈利能力很可(kě)能(néng)受影响。面对激(jī)烈竞争的市场，大(dà)型口(kǒu)腔连锁机构失去了此前集团采购优势，与公(gōng)立医院及(jí)其(qí)他民营口腔机构站在同一起跑线(xiàn)，大幅降价势在必行，这也将影响种植牙(yá)最终(zhōng)利润率。

　　通(tōng)策(cè)医(yī)疗面对的最大的问题是，怎(zěn)么能把这些增量转(zhuǎn)化为自己的增量。竞争(zhēng)来自参(cān)与(yǔ)集采的1.8万(wàn)家(jiā)医(yī)疗(liáo)机构，其中有(yǒu)1.4万家(jiā)民营医疗机构，占总数(shù)的80％。想要(yào)获(huò)得(dé)足(zú)够量的种植牙，一要(yào)有覆盖(gài)面(miàn)足够广的口腔机构，二得有(yǒu)足够多的医护人员。“种植牙放(fàng)量一直是其所期待的一(yī)件事(shì)。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘(mì)处的回复(fù)直截了当。2022年通策医疗发布(bù)的(de)财报中提及(jí)——医护人才储(chǔ)备，这也是其这两年最重(zhòng)要的战(zhàn)略(lüè)布局(jú)。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到(dào)，宁口2022年(nián)上半年营收(shōu)增长3％，净利润下降是由于2022年新增(zēng)了40名(míng)医生储备，增(zēng)加的人力成本影(yǐng)响(xiǎng)了900万元(yuán)利润。通策(cè)医(yī)疗2022年(nián)三季度财报中提(tí)到，为“后(hòu)集采”时代准(zhǔn)备，让90％以上的(de)专家都在(zài)支持蒲公英医(yī)院快速(sù)发展，目标是让蒲公英(yīng)医院在最短的(de)时间成为(wèi)当(dāng)地第一的口腔医院。值得注意的是，通策医(yī)疗的(de)重(zhòng)磅(bàng)项目(mù)“蒲公(gōng)英计划”在(zài)2018年提出，被公司(sī)视(shì)为“未来五年重要的发展计划(huà)”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备(bèi)或培育(yù)期，2022年上(shàng)半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利(lì)润率仅为5.5％；前三(sān)季度贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提到，这几年相关(guān)医生的(de)储备已经(jīng)足够了，“（种植(zhí)牙）量再增长(zhǎng)10倍也(yě)够”。“以价换量更容易(yì)形成规模(mó)效应(yīng)。目前种植(zhí)牙(yá)渗透率低，随着价格差(chà)异(yì)化定价，总量的快速增(zēng)加仍有望形(xíng)成规模的较高增长(zhǎng)。”这是通(tōng)策医疗2022年底在机构调研时(shí)的(de)观点(diǎn)。一(yī)位长(zhǎng)期关(guān)注消费医疗的行业人士分析，通策医疗(liáo)的主(zhǔ)要市场仍在浙江，但即使在浙江，面(miàn)对接下来(lái)激烈的种植牙市场，也没(méi)有绝对(duì)优势，“确实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种植(zhí)牙也(yě)会慢慢(màn)从(cóng)一个(gè)高(gāo)毛利业务变成低毛利(lì)业务。因为(wèi)这一部分对医(yī)生的技术要求并没有(yǒu)那(nà)么高，主要靠的是设备定位(wèi)、辅(fǔ)助软件和三(sān)维建模。所有的(de)口腔诊所都能做，没有那么深的护城河，所(suǒ)以市场(chǎng)竞争会比较(jiào)激烈。”关注口(kǒu)腔赛道的投资人说(shuō)。

　　对于中国(guó)的民(mín)营口腔医院市场(chǎng)而言，集采消息和盈利曲线(xiàn)下降(jiàng)关系也不大。“其(qí)实在集采(cǎi)消息(xī)出来之前，民营口腔诊所(suǒ)就因(yīn)为(wèi)价格战的原因，自己(jǐ)就把价(jià)格压(yā)下来(lái)了(le)。低于4500元的(de)种(zhǒng)植(zhí)价格(gé)，在业(yè)内其实(shí)已经比比(bǐ)皆是(shì)。”口腔诊所从业(yè)者(zhě)如是(shì)说到。目前，很多民营(yíng)口腔诊所(suǒ)面临着巨大的经营压力，面对高昂的(de)诊所房租、水(shuǐ)电以(yǐ)及人(rén)工费用等，其实(shí)利润不(bù)算高。有医疗投资机构工作(zuò)人(rén)员(yuán)曾表示，目(mù)前80％的民营连(lián)锁口(kǒu)腔(qiāng)机构都处于亏损(sǔn)状态。

　　▌天价种植(zhí)牙神话破(pò)灭 牙(yá)科诊所或(huò)大(dà)批(pī)退出

　　有业内人士给予了一(yī)个(gè)乐观的预(yù)测，当集采降低价格后，原(yuán)本属于改善型医疗(liáo)需求(qiú)的种植牙，将会成为百姓(xìng)们的基本(běn)需求——几十亿颗(kē)失牙的市场会打(dǎ)开。这几乎(hū)奠定了一个薄利多销的局面。但这并(bìng)不(bù)是在所有牙(yá)科诊所都(dōu)会发生的(de)局面。当耗材价格下降后，牙医利益会受到(dào)直接冲击。“在大部(bù)分(fēn)诊所里，医生(shēng)收入是和耗材挂(guà)钩的。这和(hé)骨(gǔ)科心脏支架(jià)集采的影响(xiǎng)类似，医(yī)生的工(gōng)作量加大不说，收入会减(jiǎn)少。”业内人(rén)士表示最担(dān)心(xīn)的是到底(dǐ)能不(bù)能(néng)以价(jià)换量。如果薄利了(le)，但最(zuì)终(zhōng)没有多销，经营可能难以为(wèi)继。

　　牙(yá)科是医院所有科室中(zhōng)，最(zuì)适(shì)合(hé)独立执业的。即便在(zài)改革开(kāi)放之前，全国各(gè)地的个体牙(yá)医也不在少(shǎo)数。国家卫生统计年鉴(jiàn)显示，2020年高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟(nián)全国民营口(kǒu)腔医院、诊所加(jiā)起来有66000多家，提供的口腔医(yī)疗服务占到总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医院或诊(zhěn)所的一大特(tè)点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分(fēn)牙(yá)科(kē)诊所都是“个体户”。牙科特别依赖医生的个人能(néng)力，牙医(yī)独(dú)立执(zhí)业会比其他专科容(róng)易很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在上游的厂家，到了终端诊所，利(lì)润空间很微薄，还(hái)没有(yǒu)算上房租、水(shuǐ)电、折(zhé)旧(jiù)。”业内人士认为，假(jiǎ)如耗材降价，但没有带(dài)来体量的增长，薄(báo)利了之后又没多销，就形成(chéng)了一个悖论。当收入不(bù)足(zú)以支(zhī)撑(chēng)过高的(de)运(yùn)营成本时(shí)，一些诊所不得不关(guān)停退市。长远来看(kàn)，种植牙是整(zhěng)个(gè)口腔治(zhì)疗过(guò)程中，应对牙齿缺失时最(zuì)后的办法，更(gèng)重要(yào)的是提高公众对口腔卫生的(de)关(guān)注意识。“世界卫生组织(zhī)提(tí)出的(de)‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁(suì)的时候(hòu)每(měi)个人都有20颗以上的好牙齿，而不是(shì)20颗种植牙。”业内人士如是说。

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