昨夜，美国银(yín)行(xíng)股持续暴跌，内外盘商品期货全线下跌。

　　当地时间周二，美股三大(dà)指数集体低开(kāi)，道指(zhǐ)跌0.14％，纳指跌0.57％，标(biāo)普500河北属于南方还是北方 河北属于北方吗指数跌(diē)0.37％。

　　美国地区性银行股又崩了，第一共和银行股价重挫，盘中一度跌近30％，尾(wěi)盘跌幅扩(kuò)大(dà)至50％，续刷(shuā)历史(shǐ)新低。硅谷银行(xíng)母公司（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名(míng)银行跌15.7％，北(běi)方信(xìn)托(tuō)（NTRS）跌超9.2％，西太平洋(yáng)银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱(lái)恩斯西部银行(xíng)（WAL）跌(diē)约(yuē)5.6％，齐昂银行(xíng)（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由于美(měi)国地(dì)区性银行(xíng)股再次大跌(diē)，导致(zhì)美国国债价格飙(biāo)升，短期(qī)市(shì)场利率大幅下跌，债券(quàn)交(jiāo)易员不(bù)再完全押注(zhù)美(měi)联(lián)储会再加息25个基点。6月的美(měi)联储利率(lǜ)掉期合(hé)约(yuē)目前(qián)反(fǎn)映(yìng)出，央行(xíng)基准利(lì)率(lǜ)仅比当前有(yǒu)效(xiào)联(lián)邦基金利率高出20个基点，这暗示未来两次FOMC会(huì)议中有一次加(jiā)息的可能性约为80％。而本周早(zǎo)些时候，交(jiāo)易员认(rèn)为(wèi)美联储在5月份加息(xī)几乎是(shì)肯(kěn)定的，且6月份有可能进(jìn)一步加息。除了大幅降低(dī)加息的可能性外，掉期交易还显示，市场对利率(lǜ)见顶后美联储降息的押注有所增加，他们预计到年底联邦基金利(lì)率预计(jì)在(zài)4.3％左右。

　　商品方面(miàn)，美股时段，新加坡铁矿石指数期货05合(hé)约跌破100美元(yuán)/吨，日内跌幅近4％，为去年12月以来(lái)首次。WTI原(yuán)油日内走低(dī)2％，报77.07美元/桶；布伦特原油跌1.96％，报80.80美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　内盘方面，截至(zhì)昨日23时(shí)收盘，国内(nèi)期(qī)货(huò)主(zhǔ)力(lì)合约几乎(hū)全线下跌。玻璃、焦(jiāo)煤(méi)、菜油、PTA、燃料(liào)油跌超2％，焦炭、铁矿石(shí)跌(diē)近2％。涨幅方(fāng)面，菜粕涨0.7％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，WTI 5月(yuè)原油期货收跌2.15％，报(bào)77.07美元/桶(tǒng)。布伦特(tè)6月原油期货收跌(diē)2.37％，报80.77美(měi)元(yuán)/桶。外盘有色(sè)金属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近(jìn)2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦(lún)镍跌5％，伦锡(xī)跌4％。

　　昨天深夜(yè)，白宫发(fā)布声明称，美国总统拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出(chū)的债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称：众议(yì)院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和条件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题(tí)。

　　上周，麦卡锡公布(bù)了一项将债务上(shàng)限问题(tí)和削减支(zhī)出(chū)捆绑的(de)计划，要(yào)将(jiāng)债务上限上调1.5万(wàn)亿(yì)美(měi)元，但同(tóng)时还要削(xuē)减4.5万亿美元(yuán)的政府支(zhī)出(chū)。

　　同在周二，美(měi)国财政部长耶(yé)伦(lún)警告(gào)称，如(rú)果(guǒ)美国国会不提(tí)高政府的(de)债(zhài)务上限，由此产(chǎn)生的债务违(wéi)约将在(zài)美(měi)国引发(fā)一场“经(jīng)济灾难”，使未来几年的(de)利(lì)率上升(shēng)。

　　耶伦(lún)当天表示，债务(wù)违约将导致失业率上升，同时使(shǐ)美国家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡(kǎ)上的支出增加。耶(yé)伦称，提高或暂停(tíng)31.4万亿(yì)美元的债务上限是国会的一项“基(jī)本责任”，如果违(wéi)约将产生一(yī)场经济和金(jīn)融灾(zāi)难，使(shǐ)借贷成本永(yǒng)久提高，增加未来的投资成本。如果不提高(gāo)债务(wù)上限，美国企业将面临信贷市场的(de)恶化，政府将(jiāng)可能无法向军人家(jiā)庭和依赖社会保障(zhàng)的(de)老年人发放款项。

　　拜(bài)登正式宣(xuān)布竞选(xuǎn)连任美国(guó)总统<河北属于南方还是北方 河北属于北方吗/p>

　　北京时间4月25日傍晚，美国总统拜登正式宣布，他将参加2024年的(de)连任竞选。法新社称，拜登将“以创(chuàng)纪录的80岁高龄(líng)”投入到一场新的激烈竞选中(zhōng)。

　　拜登(dēng)在推特上写(xiě)道：“每一代(dài)人都要经历为了民(mín)主挺身而出的时刻，为了他们的(de)基(jī)本自由挺身而出。我相信这是我们(men)的时(shí)刻(kè)。这就是我(wǒ)竞选(xuǎn)连任美国总统(tǒng)的(de)原因(yīn)。加入我们，让我们完(wán)成这项任务。”拜登还附(fù)上(shàng)了(le)一段(duàn)视频(pín)。

　　法(fǎ)新社分析称，目(mù)前拜登在民主党内(nèi)部没(méi)有真正的(de)挑战者(zhě)，但他(tā)的年龄可能(néng)受到“持(chí)续而激烈”的审(shěn)视。拜登(dēng)已经(jīng)80岁，到第二(èr)任期结束时，这位资深民主党人将年满86岁。

　　美国全国广(guǎng)播(bō)公司(sī)（NBC）上周末(mò)发布的一项民调显示，70％的美国人(rén)包括(kuò)51％的民主党人，认为拜登不应(yīng)该参选。不支持他参选的人(rén)中，69％的(de)人(rén)认为(wèi)年龄是(shì)一个主要或次要原因。

　　国内期(qī)交所(suǒ)公布劳动(dòng)节期间风控工作安排

　　昨(zuó)日，国内各家期货交易所(suǒ)公布劳动节期间有关工作安(ān)排，调(diào)整相(xiāng)关期货(huò)合约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度(dù)和交易保证金水平(píng)。

　　上期所通知称，自4月27日起(qǐ)第一个未(wèi)出现单边(biān)市的交易日收盘结(jié)算时，铜、铝(lǚ)、锌、铅期货合约(yuē)的交易保证金比例调(diào)整为11％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度调(diào)整为9％；不锈钢、纸浆期(qī)货合约的交(jiāo)易保证金比例调整为12％，涨跌停板幅度调(diào)整为10％；白银(yín)期货合(hé)约的交易保(bǎo)证金(jīn)比例调(diào)整(zhěng)为13％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为(wèi)11％；镍、石油沥(lì)青期货(huò)合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金比例调整为14％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板(bǎn)幅度调整为(wèi)12％；锡期(qī)货(huò)合约的交易保证金(jīn)比(bǐ)例(lì)调(diào)整(zhěng)为16％，涨跌停板幅度调整为(wèi)14％。5月4日(rì)交易后，自第一(yī)个未出现单(dān)边(biān)市的交易日收盘结算时，黄金期货合约的交易(yì)保证金比例(lì)调(diào)整为9％，涨跌停板幅(fú)度调(diào)整为7％；其(qí)他品种期货合约的交易保(bǎo)证金比例和涨跌停板(bǎn)幅度(dù)恢复(fù)至原有水平(píng)。

　　上期(qī)能源(yuán)方面，自4月27日起(qǐ)第(dì)一个(gè)未出现(xiàn)单边市的交易(yì)日收盘结算(suàn)时，国(guó)际铜期货合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)比例调整为11％，涨跌(diē)停(tíng)板幅(fú)度调整(zhěng)为(wèi)9％；低硫燃料(liào)油期货合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金比(bǐ)例调整为14％，涨跌停(tíng)板幅度调整为12％。5月4日(rì)交易后(hòu)，自第一个未出现单边(biān)市(shì)的交易日收盘(pán)结算时，所(suǒ)有品种期(qī)货(huò)合(hé)约的交易保证金比例和涨跌停板幅度恢复(fù)至原(yuán)有水(shuǐ)平(píng)。

　　郑(zhèng)商所方面，自(zì)4月27日结算时起(qǐ)，菜粕、菜(cài)油(yóu)、玻璃、纯碱期货合约的交易保证金标(biāo)准调整为10％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为9％，其中纯碱2305合约的交易保证(zhèng)金标准仍为12％；白糖、棉花(huā)、棉纱、花生、PTA、甲(jiǎ)醇、尿素、短(duǎn)纤期货合(hé)约的交易保证金(jīn)标准调整为9％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为(wèi)8％，其中PTA2305合约的交易保证金标准(zhǔn)仍(réng)为13％。5月4日恢复交易后，自品种持(chí)仓量最(zuì)大的合约未出现涨跌停(tíng)板单边市的第一个交易日结算(suàn)时起，上述品种期货合约(yuē)的(de)交易保证金标准和涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度恢复至调整前水平。

　　大商所通知称，自4月27日结算时起，豆粕、豆(dòu)油、聚乙烯、聚丙(bǐng)烯(xī)和(hé)聚氯乙烯期货合约(yuē)涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整为(wèi)7％，交(jiāo)易保证金水平调(diào)整为8％；棕(zōng)榈油、乙二(èr)醇、苯乙(yǐ)烯和液化(huà)石油气期货(huò)合(hé)约涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整(zhěng)为8％，交易保证金(jīn)水平调整为9％；其他(tā)期货(huò)合约涨跌停板幅度(dù)和交易保证金水平维持不变。5月4日(rì)恢复交易后，在(zài)各期货(huò)持仓量(liàng)最(zuì)大的合约未出(chū)现涨(zhǎng)跌(diē)停板(bǎn)单边(biān)无连续报(bào)价的第一个交易日(rì)结算时起，黄大(dà)豆1号、黄大豆2号、玉(yù)米和鸡蛋期货合(hé)约涨跌停板幅度(dù)调整为6％，套(tào)期保值交易保(bǎo)证金(jīn)水平调整为7％，投机交易保(bǎo)证金(jīn)水平调整为8％；豆粕(pò)、豆油(yóu)、棕(zōng)榈油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二(èr)醇、苯乙烯和(hé)液化石油(yóu)气期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证金水(shuǐ)平(píng)恢(huī)复(fù)至(zhì)节前(qián)标准；其他(tā)期货(huò)合约涨跌停板幅度和交(jiāo)易保(bǎo)证金(jīn)水(shuǐ)平维持不变。

　　中金所公告(gào)称(chēng)，自4月(yuè)27日结算时起，沪深300、上证50、中证500股指(zhǐ)期(qī)货各合约的交易保(bǎo)证金标准分别调整为13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关(guān)品种(zhǒng)持仓量最大的合约(yuē)未出现单边市的第(dì)一个(gè)交易日结算时起，沪(hù)深300、上证50、中证500、中(zhōng)证(zhèng)1000股(gǔ)指期货各合约的交易保证(zhèng)金标准调(diào)整为(wèi)12％。沪深300、上证50、中(zhōng)证1000股(gǔ)指(zhǐ)期(qī)权各合约的保证金调整系数根据(jù)相应(yīng)股指期货的交易保证金标准进行(xíng)调整(zhěng)。

　　广期所(suǒ)公告称，自4月27日结算时起，工业硅期(qī)货(huò)合(hé)约涨跌停板(bǎn)幅(fú)度和交易(yì)保证(zhèng)金标(biāo)准调整为(wèi)9％和11％。5月4日恢复交易后，在工(gōng)业硅品种(zhǒng)持仓(cāng)量(liàng)最大(dà)的合约未出现(xiàn)涨(zhǎng)跌停板单边无连(lián)续报价的第一个交易日结算(suàn)时起(qǐ)，工业硅(guī)期货(huò)合约涨跌停板幅度和交易(yì)保证金标准调整为7％和9％。

　　供(gōng)强需弱，生猪期价大跌

　　昨日(rì)，生猪期现货(huò)价格走势背离，期(qī)货主力LH2307合约收(shōu)盘至(zhì)16345元/吨，日内(nèi)跌4.11％。现货价格继续上涨，截(jié)至4月(yuè)25日，全国(guó)均价(jià)15.24元/公斤(jīn)，环(huán)比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货(huò)分析师孙一(yī)鸣表(biǎo)示(shì)，近期生猪(zhū)现货偏强(qiáng)的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因有(yǒu)四点(diǎn)：一(yī)是短期二次育肥(féi)造成货源有所收紧(jǐn)；二是来(lái)自政策(cè)面的支撑；三是近期降雨导致调运不(bù)便；四是“五一”假期需求支撑。不过，盘面主要以预期为主，昨日盘(pán)面(miàn)下跌的(de)主要逻(luó)辑依旧在于(yú)产业基本面偏弱的事实(shí)。

　　“4月中旬，多(duō)地(dì)猪(zhū)价(jià)‘破7’，猪价阶(jiē)段(duàn)性触底。中小养户(hù)惜售推涨情绪较(jiào)浓，且南北部(bù)分区域二次育肥采购量增加(jiā)，政策消息稳市信号相对强烈，期(qī)现货价格同时(shí)上涨(zhǎng)。然而，生(shēng)猪期货2307、2309合约虽有(yǒu)乐观预(yù)期，但已注入升水，反弹至养殖成本附近明(míng)显承压。同时(shí)，套保资(zī)金介入。因此周二期(qī)货盘(pán)面(miàn)减仓大跌(diē)。”华联期货(huò)生(shēng)猪分析师(shī)蒋琴(qín)说。

　　从供应端来看，截至3月末，全国能(néng)繁母猪存栏(lán)相当于正常(cháng)保(bǎo)有(yǒu)量的105％，一季度猪(zhū)肉(ròu)产量1590万吨，同比增长1.9％。孙一鸣分析称，能繁母(mǔ)猪存栏以及(jí)生(shēng)猪存栏(lán)依(yī)旧处于高位，意味着今年(nián)一季度去产能不(bù)及预期，供应偏宽松是(shì)事实。从目前的存栏以(yǐ)及屠宰(zǎi)企业库存来看(kàn)，今年下半年市场(chǎng)不(bù)会(huì)出(chū)现(xiàn)生猪货源紧张或猪肉紧(jǐn)张的(de)状(zhuàng)态，供(gōng)应宽松大概(gài)率延长至今年下(xià)半年(nián)。

　　格林(lín)大华期货生(shēng)猪分析师张晓(xiǎo)君介绍，从月度初生仔猪来看，农业部监测(cè)数据(jù)显示，去年(nián)9月到(dào)今年2月全国新生仔猪数(shù)量各(gè)月环比增幅逐月(yuè)增加，至少(shǎo)对应到(dào)今年7月生猪出栏供(gōng)给(gěi)相对(duì)充(chōng)足。从出栏体(tǐ)重来看，当前生猪出栏均重仍接近123公斤(jīn)，同比去年(nián)增加约3％，预计二育(yù)猪源仍将支撑出栏(lán)体重。

　　值得一提的是，目前生(shēng)猪养殖逐步向规模化(huà)、集团化方向发展，而且规模化占比得到明显(xiǎn)提升。蒋(jiǎng)琴表示，今年(nián)猪场中大猪存栏量明显高(gāo)于去年同(tóng)期(qī)，产能较(jiào)为充(chōng)裕(yù)。同时，2023年中央一号文(wén)件(jiàn)将(jiāng)“稳(wěn)定生猪基础(chǔ)产(chǎn)能”目(mù)标(biāo)细化(huà)为(wèi)“强化以能繁母猪为主的生猪产能调控”，将全国能繁(fán)母猪数量稳定在4100万头的正(zhèng)常保有(yǒu)量，可(kě)见(jiàn)国家稳猪价的决心。

　　“此(cǐ)外，从冻品库存来看，随(suí)着(zhe)屠宰场持续入冻，冻品库存(cún)持续攀升。卓创资讯数据显(xiǎn)示，截至4月20日，全国河北属于南方还是北方 河北属于北方吗(guó)冻品库容率为31.9％，明(míng)显高于去年最高点28.24％。当(dāng)前冻鲜价差倒挂，冻(dòng)品(pǐn)销(xiāo)售(shòu)不(bù)畅，待冻鲜价(jià)差恢复，冻(dòng)品持续出(chū)库，目前冻品的高库存(cún)水平(píng)将抑制(zhì)猪(zhū)价(jià)上涨空(kōng)间。”张晓君(jūn)说。

　　“虽然今年生(shēng)猪消费总结为持续向(xiàng)好发展(zhǎn)态势，政(zhèng)策引(yǐn)导及(jí)市场预期(qī)向好，加上(shàng)居民收入增加、消费(fèi)意愿增(zēng)强等利好因素，都是猪肉消费的助力。但(dàn)是，实际需求却一直不(bù)温不火。目前看，今年生猪的需求大概率将回归到正常(cháng)年份水平。”蒋琴说(shuō)。

　　孙一鸣(míng)也表示，此(cǐ)次(cì)需求好(hǎo)转主要在于(yú)冻品入库以及二育支(zhī)撑，终端需求无实(shí)质性(xìng)好(hǎo)转。目前“五一”备货基本收尾，从(cóng)走量看并未(wèi)出现明(míng)显提升，随着二(èr)季度气(qì)温升(shēng)高，需(xū)求逐步(bù)降(jiàng)低，预计需求再次回(huí)归至(zhì)低迷状态。4月底到5月预(yù)计(jì)集(jí)团(tuán)企业出栏计(jì)划或(huò)继续(xù)增加(jiā)，市场整体处于供大于(yú)求(qiú)状态(tài)，现货(huò)价(jià)格“五一”后(hòu)或继续回落(luò)为主，盘面升水(shuǐ)状态下短期缺乏上(shàng)涨支撑(chēng)。

　　在张晓(xiǎo)君(jūn)看来，生猪(zhū)整体供给相对充(chōng)足，限制(zhì)猪价大(dà)幅上涨。短期来看(kàn)，“五一”小(xiǎo)长假前，终端备货启动，集(jí)团场缩量挺价，支撑猪(zhū)价短线反(fǎn)弹。然(rán)而(ér)，假期(qī)效应过后(hòu)，市场情绪逐渐褪去，猪(zhū)价将(jiāng)重回供需基(jī)本(běn)面。当前距(jù)“五一”小长假仅剩3个(gè)交(jiāo)易(yì)日，期货盘面资金(jīn)已经提前(qián)反映了市场(chǎng)情绪。建议投资者控制仓位，防(fáng)范(fàn)假期(qī)风险。

　　蒋琴认为，综合来看，猪(zhū)价颓势不改，大概率仍将保持低位(wèi)盘整运行状态。不过，市场预期二季度二次育(yù)肥缓慢入场(chǎng)，行情或(huò)好于一季度(dù)。按(àn)照官方能繁存栏数(shù)据推算，今年3到(dào)10月(yuè)，生猪(zhū)理论出栏量处于(yú)逐步增(zēng)加的阶(jiē)段，并于10月份达到(dào)理论出栏峰值，11月(yuè)生猪理论出栏量(liàng)大概率(lǜ)环比下降。而11月份正(zhèng)值猪肉(ròu)消(xiāo)费旺季，供减需增预期下(xià)，相(xiāng)对(duì)支撑当期生猪价格，故目(mù)前(qián)盘面11月价(jià)格相(xiāng)对坚挺。不过在(zài)国家良好调(diào)控之(zhī)下，能繁母猪产能并未过度(dù)去化，生猪存(cún)出栏(lán)量保(bǎo)持稳定，猪(zhū)价(jià)不具备持(chí)续大幅(fú)上涨的基础条件。在国家(jiā)政策端稳定猪价意愿强(qiáng)烈的背景下，期价上行压(yā)力恐加大，追涨风(fēng)险(xiǎn)积(jī)聚，操作上(shàng)，建议养殖(zhí)端(duān)锚定成本，择(zé)机(jī)卖出套(tào)保锁定利润为(wèi)主。

　　棕榈油长期需求不容(róng)乐观

　　昨日，马来西亚BMD毛棕榈(lǘ)油期货盘中大(dà)幅下(xià)跌，连续第(dì)三(sān)个交易日下滑，并(bìng)触及约一个月低点。

　　“近期棕榈油行情变化(huà)多集中(zhōng)在需求端的扰动(dòng)，一方面(miàn)，印度洗船事件为盘面(miàn)带来(lái)了压力(lì)；另一(yī)方(fāng)面，市场对于(yú)第二波新冠疫情(qíng)可能到(dào)来从而降低(dī)国内(nèi)需求的(de)担忧(yōu)则进一(yī)步加速(sù)了盘面下滑。”国联(lián)期货农产品事业(yè)部(bù)分析师姜颖告诉期货日(rì)报记者，根(gēn)据新加坡、日本等海(hǎi)外(wài)经验，第二波(bō)疫情的波及范围预计很大(dà)概率将小于(yú)第一波(bō)，短期情绪释放后，棕(zōng)榈油(yóu)将回归基本面。从相关因素的(de)梳理来看，目前处于短(duǎn)多长(zhǎng)空的局面。

　　据国(guó)海良时期货(huò)油脂分析(xī)师孙啸介绍，开斋节后市场(chǎng)延(yán)续了产地未来供需转宽松(sōng)的交(jiāo)易(yì)逻(luó)辑(jí)。马来西亚午市(shì)24℃棕榈油5、6、7月船期现货(huò)报价分别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整(zhěng)体相(xiāng)比(bǐ)上一(yī)个交易日均有20美元/吨左(zuǒ)右的下跌。巨大的back结构也显示出市场对东南亚地区棕榈油食用需求转入(rù)淡季以及印尼可(kě)能放松DMO出口限(xiàn)制的担忧。产地供需偏宽松的预期在印尼GAPKI公布2月份产(chǎn)量后得到强化。数据显示，印(yìn)尼(ní)2月份棕榈油产量高(gāo)达425.2万(wàn)吨，为历史同期最高水平(píng)，仅环(huán)比1月微(wēi)降0.9万吨，降幅远(yuǎn)低于平均(jūn)季节性减量。目前(qián)产地已步入增产(chǎn)季，在(zài)马来西亚摆脱洪水扰动后，产区(qū)未来整体产(chǎn)量(liàng)可能非常可(kě)观。

　　“3月份(fèn)马来西(xī)亚(yà)出(chū)口大增(zēng)，库存超(chāo)预期下降至167万吨，不过(guò)，4月(yuè)份马来西亚出口骤降(jiàng)，斋月节备货结束、主(zhǔ)要进口(kǒu)国(guó)植(zhí)物油供应充足，印度3月棕榈油库(kù)存(cún)仍(réng)有59万(wàn)吨，植物油(yóu)库存则继续(xù)增高至345万吨，充足的(de)库(kù)存和(hé)竞(jìng)争油脂的(de)影响或(huò)将(jiāng)冲击印度对棕榈油进口。”徽商期货油脂油料分析师郭文伟(wěi)表示(shì)，检验机构AmSpec数据显(xiǎn)示，马来西(xī)亚4月1—25日(rì)棕(zōng)榈油出口量为92.7万吨(dūn)，环(huán)比下降18.4％。然(rán)而棕榈油已(yǐ)经(jīng)步入(rù)季节性增产(chǎn)周期，据SPPOMA数据(jù)显示，4月1—15日马来(lái)西(xī)亚棕榈油产量环比增加22.5％，产需结(jié)构呈宽松趋势。不过，4月份处在(zài)复产初(chū)期，且今年4月份工作日较(jiào)少(shǎo)，产量预计在150万吨以(yǐ)下，4月底马(mǎ)来西(xī)亚棕榈油(yóu)库存(cún)预计开始小幅度(dù)累库，且随(suí)着(zhe)复产(chǎn)利多增强和(hé)出口前景不佳持续，后期马(mǎ)棕继续面临(lín)累(lèi)库压力，棕榈油行情或(huò)维持承压(yā)回(huí)调走势。

　　需求方面，孙啸称，印度SEA数据(jù)显示，3月份(fèn)印度(dù)食用油进口113.56万吨，处于季节(jié)性中性位置(zhì)，其中棕榈油(yóu)进口量高达72.8万吨，占比突(tū)出。但是其国内食用油峰值库存问题仍未解决。截(jié)至3月末(mò)，其食用(yòng)油总库存依旧在344.7万吨，未见(jiàn)回落。根据目前已经(jīng)走负的国际豆棕(zōng)差(chà)，预计4—6月国际棕(zōng)榈(lǘ)油进口需求大(dà)概率出(chū)现萎缩。

　　此外，国内方面(miàn)，郭文(wén)伟表示，国(guó)内棕榈(lǘ)油近(jìn)月进口严重倒挂，远月(yuè)有所修(xiū)复，近月进口偏(piān)低，远月买船有所增加。海关数据(jù)显示，3月进口39万吨(dūn)，国内棕榈(lǘ)油(yóu)4—6月进口(kǒu)量预估分别在35万、45万、40万吨。目前(qián)国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油港(gǎng)口库存(cún)仍(réng)处在历(lì)史同期(qī)高点，截至4月25日，库存(cún)为85万吨，连续(xù)4周下降，随着气(qì)温升高及棕榈油消(xiāo)费进一步好转(zhuǎn)，需求(qiú)有望回升(shēng)，国(guó)内棕榈油继续呈现去库走势。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，孙(sūn)啸认为(wèi)，短期连盘棕(zōng)榈油(yóu)仍将随油脂整(zhěng)体弱(ruò)势运行，有下破(pò)可能。5月份东南亚天气值得关注，目前已有少雨迹象，泰(tài)国最为明显，印尼次之。如果出现持续干燥天气(qì)，产区(qū)增产节奏将(jiāng)被打破(pò)，届时，棕榈油有(yǒu)望相对(duì)抗跌。

　　不过，在姜颖看(kàn)来，短期棕榈油尚存利(lì)多因素支撑。国(guó)内贸(mào)易商进口利(lì)润深度(dù)亏损，5月船期频现洗船，进口到港数(shù)量(liàng)将明显减少。在(zài)此基础上，随着天气升温，棕榈(lǘ)油(yóu)消费季节性回暖。第二轮(lún)疫情虽可能(néng)有影响，但无法改(gǎi)变消费(fèi)逐(zhú)步恢(huī)复(fù)的大势，国内库(kù)存短期内仍(réng)可能加(jiā)速(sù)去化。长期市(shì)场对于未来(lái)供应充裕(yù)的预(yù)期基本一致。天气情况(kuàng)有所好转(zhuǎn)，马(mǎ)来(lái)西亚(yà)与(yǔ)印(yìn)尼步入增产周期，供应增加而(ér)出口(kǒu)需求(qiú)较差，未来产(chǎn)地(dì)存在(zài)累库预期。与此(cǐ)同时，国(guó)际豆粽(zòng)FOB价差(chà)处于历史极低负值，棕榈(lǘ)油价格丧失竞争(zhēng)优势，在豆油、菜油未(wèi)来(lái)存(cún)在集中供应压(yā)力的情况下，棕榈油(yóu)长期需求不容(róng)乐观。

　　“综合来看，短期利多因素对盘面有(yǒu)一定支撑，价格或以(yǐ)区间调整为主。长期来看(kàn)，棕榈(lǘ)油将逐渐演(yǎn)变为(wèi)供强需弱格局，叠(dié)加全球宏(hóng)观经济环境偏弱，价格(gé)重心或逐步(bù)下移。”姜颖说(shuō)。

未经允许不得转载：优美励志的句子网 河北属于南方还是北方 河北属于北方吗