为了让自己的(de)限售股解(jiě)禁后(hòu)能(néng)获得好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价(jià)格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披(pī)露了一(yī)则行政处罚决定书(shū)，引(yǐn)发市场关注。时为新美(měi)星董(dǒng)事(shì)长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续(xù)集中交易新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定书(shū)披露的信(xìn)息(xī)，新美(měi)星董(dǒng)事长、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控制人(rén)何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化(huà)传播有(yǒu)限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自(zì)他们(men)所掌控(kòng)的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托(tuō)蒋维对(duì)“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁(jìn)后能(néng)够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利(lì)用控(kòng)制(zhì)的证券(quàn)账(zhàng)户(hù)并(bìng)联(lián)合(hé)其他市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认(rèn)识并联(lián)合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹得的(de)证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易“新831143是什么意思(xīn)美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维(wéi)与毛明(míng)土联(lián)系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分点。账(zhàng)户组累(lèi)计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出(chū)成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么(me)拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户组连续集(jí)中交易“新美(měi)星”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自(zì)2019年(nián)3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资(zī)金优势(shì)和持股优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账户组(zǔ)持续大量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入(rù)成(chéng)交排(pái)名第一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末(mò)持股量为期初持(831143是什么意思chí)股量(liàng)38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著(zhù)增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖(mài)一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户(hù)组还(hái)多次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的(de)行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证据不足(zú)以证明(míng)蒋维受何(hé)德(dé)平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联(lián)合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财关(guān)系，而非(fēi)操纵股价；三是(shì)蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武就各自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄(huáng)秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部(bù)分(fēn)用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户组、李传武账户组交易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户(hù)不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及真实性。<831143是什么意思/p>

　　第六，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供款项(xiàng)不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一(yī)致(zhì)行动人中(zhōng)一(yī)方存在不当行为，不应推定或(huò)认定(dìng)另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的(de)代理人也就是否合(hé)谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及(jí)其代(dài)理(lǐ)人(rén)的主要(yào)陈述(shù)意(yì)见不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为多(duō)个主体参(cān)与、多个环(huán)节(jié)实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的(de)操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资(zī)金(jīn)作为保证金，委托其通过(guò)二级市场交易(yì)影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何德平(píng)知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的(de)意图和目(mù)标，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且采(cǎi)取了(le)联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续(xù)的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的(de)合作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚(fá)时(shí)将合谋(móu)各方视为一个整(zhěng)体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为(wèi)违反(fǎn)了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新(xīn)美星(xīng)上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持决策(cè)由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇(huì)入(rù)黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的原(yuán)因系(xì)兰某(mǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不(bù)对(duì)投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三，即便认定(dìng)代(dài)持成立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观(guān)过(guò)错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银(yín)行账户流水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶关系(xì)，代持资金和减持所得(dé)系家庭共同(tóng)财产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美(měi)星(xīng)股票(piào)。当事人所(suǒ)提相关理由不具有事实(shí)和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在(zài)相关公告中均未(wèi)披露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星违(wéi)反(fǎn)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九(jiǔ)十(shí)三条第三款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)行为，对何(hé)德平(píng)给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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