今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司(sī)发布(bù)与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机(jī)构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之(zhī)间的(de)合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的(de)基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多(duō)及(jí)监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基(jī)金公司(sī)整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了(le)对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构(gòu)成立(lì)时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类(lèi)产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和头(tóu)部(bù)互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代(dài)销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构代(dài)销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售机构监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决(猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好jué)定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第(dì)一家(jiā)主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于经(jīng)营(yíng)困难等(děng)原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构都(dōu)选择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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