近日(rì)，广(guǎng)发、招商(shāng)、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元，合(hé)计募(mù)集上限为60亿元。目前，作(zuò)为时下热门主线(xiàn)的中特估行情持续发酵，市场也(yě)预期(qī)此次央企主(zhǔ)题的ETF发售(shòu)或将从(cóng)情绪(xù)面和资金面(miàn)助推(tuī)中(zhōng)特估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复(fù)盘今年(nián)以(yǐ)来行情(qíng)，中(zhōng)特估行情带动央国企上市公司价值重估，同时(shí)，其也催化多(duō)个相关板块和个股迎来上(shàng)涨行情(qíng)。截至5月12日(rì)收盘(pán)，不(bù)计算年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个(gè)股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国(guó)企(qǐ)股(gǔ)中，传(chuán)媒、计算机、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅(fú)相对(duì)居前，而基础化工、食品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)、商贸零售、轻(qīng)工制造、美容护理板块个股则(zé)表现不佳。若分细分板块（申万二级(jí)）统计，平均(jūn)涨幅居前(qián)的方向为出版、影视院线(xiàn)、计算机(jī)设(shè)备、养殖业、数字媒体(tǐ)板(bǎn)块，而旅(lǚ)游零售(shòu)、酒店餐(cān)饮、橡胶(jiāo)、能源金(jīn)属、电池板块(kuài)个(gè)股(gǔ)平均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计国企(qǐ)股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内(nèi)部(bù)轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月余，部分高(gāo)位(wèi)人气股近期也有所(suǒ)调(diào)整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日(rì)）行情统(tǒng)计，上海电影、新(xīn)华文轩、中铝国际等(děng)多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的(de)北向资金近两日（5月11日至(zhì)12日(rì)）也一别此前连续6日(rì)加仓而减(jiǎn)持，不过，具体个股(gǔ)方(fāng)面，仍有不少个股获逆(nì)市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设计总院本周累计加仓(cāng)均(jūn)在3亿(yì)元以上(shàng)。

　　山西(xī)证券近(jìn)日(rì)研报指出，现有的“中特估”概念引发的(de)估值修复仍在演绎。短期行情(qíng)在热点(diǎn)题材(cái)上体现出较高(gāo)的赚(zhuàn)钱(qián)效应。长期在国(guó)企(qǐ)改革的深度价(jià)值(zhí)挖掘方面(miàn)仍(réng)有较大增(zēng)长空(kōng)间。结(jié)合政策方向来(lái)看，未(wèi)来的(de)投(tóu)资机会主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央企战略性重组(zǔ)和专(zhuān)业化整(zhěng)合(hé)，以及存(cún)在优质资产注入上(shàng)市平台或重组预期的(de)板块和标的(de)，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前基本面(miàn)较(jiào)弱，但因(yīn)行(xíng)业(yè)景气(qì)、周(zhōu)期上行(xíng)等原因，近期有所改善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和船舶制造(zào)等。