“非农之(zhī)夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部(bù)数据显示，美国5月非农新增就业33.9万人(rén)，几乎(hū)是估计(jì)中值19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月(yuè)以(yǐ)来最大增幅。5月失业率为(wèi)3.7％，高于(yú)前值3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年10月以来新(xīn)高(gāo)。

　　非农(nóng)就业数据公布后，美国国债价格(gé)盘(pán)中跳水，收益率拉(lā)升，对利率前景更敏(mǐn)感(gǎn)的两年期美(měi)债收益率日内升(shēng)幅扩大(dà)到10个基(jī)点以上(shàng)；美元指数迅速转(zhuǎn)涨，摆脱两(liǎng)周(zhōu)低位(wèi)。互换(huàn)合约定价显示，投资者预(yù)期的美(měi)联储7月加(jiā)息几率增加，预计未来两次(cì)会议期间将(jiāng)加息25个基点，6月加息的(de)几率不到(dào)50％。

　　三大美(měi)国(guó)股指集体高开，早盘均曾(céng)涨超1％，午盘刷新日高(gāo)时，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达(dá)克综合指数涨近(jìn)1.2％。 最终，三大指数连续(xù)两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月(yuè)30日鲍威尔讲话暗(àn)示12月放缓加息当天以来(lái)最大收(shōu)盘(pán)涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以(yǐ)来收盘新高。标(biāo)普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报(bào)公布次(cì)日以来(lái)最大涨幅，报4282.37点，纳(nà)指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标(biāo)普(pǔ)均创去(qù)年4月(yuè)以来(lái)收盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续脱离两(liǎng)个月低(dī)谷，但(dàn)未能抹平全周(zhōu)跌幅(fú)，和布油均(jūn)三周来首次(cì)累跌，市(shì)场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金在(zài)美元和(hé)美债收益率反(fǎn)弹(dàn)的(de)打(dǎ)击下持续下行，创两周多来最差单日(rì)表现。

　　东证衍(yǎn)生品(pǐn)研究院分析师徐颖(yǐng)表示，就5月新增就业(yè)人数而言，美国劳动力(lì)市场存在韧性(xìng)。可以看(kàn)到，5月美国非农新增就业33.9万人(rén)，好于(yú)市场预期的19万人，同时4月非农从25.3万上(shàng)修至25.4万，3月非农从16.5万(wàn)上(shàng)修至21.7万，4月(yuè)和3月合计上(shàng)修9.3万人，2023年至今平均每月新增就推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力业(yè)31.4万。

　　具体来看，5月新(xīn)增就业主要集(jí)中在(zài)教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专(zhuān)业及商业服(fú)务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万(wàn)），信息行业就业人数减少，私人服务行业(yè)整体表现好于(yú)4月，生产部(bù)门(mén)就业稳定(dìng)，建筑(zhù)业表(biǎo)现亮(liàng)眼，与近期房地(dì)产(chǎn)市场的反弹一(yī)致，建(jiàn)筑业新增就业2.5万人，制造业(yè)中非耐(nài)用品生产连(lián)续三个月就业人数减少，与制造业目前持续收缩的状态吻(wěn)合。同时(shí)她指出，5月非农就业报(bào)告也显(xiǎn)示出就业市场边际降温的更多迹象，5月失业(yè)人数增加44万至(zhì)640万，失(shī)业率从3.4％回(huí)升(shēng)至3.7％，高于(yú)市场(chǎng)预期的3.5％。后续随着各行业裁员人数的增加，失业率预计会(huì)继续回升，但(dàn)3.5％的(de)失业率水平基本(běn)是60年代以(yǐ)来的最低(dī)水平，在失(shī)业率回升(shēng)至4％之前，预(yù)计还不(bù)会引发市场和官(guān)方的明显担忧。

　　此外(wài)，劳动参与率稳(wěn)定在62.6％，4月职位(wèi)空缺数(shù)量回升(shēng)，就(jiù)业(yè)市场(chǎng)供需(xū)矛盾仍(réng)在，但随(suí)着(zhe)需求降温，已经有所缓解(jiě)，体现为工资上涨(zhǎng)压力(lì)开始(shǐ)降温，5月工资增(zēng)速环(huán)比回落至0.3％符合(hé)市(shì)场预(yù)期，同比(bǐ)降至4.3％，低(dī)于市场预期(qī)，工资对通胀(zhàng)的助推作(zuò)用缓解(jiě)后，核心通胀压力减(jiǎn)弱，美联储进一步加息的必(bì)要性降低。

　　她表示，美联储(chǔ)6月利(lì)率(lǜ)会议“按兵不(bù)动”是大(dà)概率事件，还需要关注后续公布的5月(yuè)美国通胀数据，当前的(de)就业市(shì)场状态可以支撑(chēng)在通胀压力(lì)较大(dà)时继(jì)续(xù)加息。美联储利率会议落地前，市场(chǎng)步入振荡盘(pán)整状态，预计美元指数在105附近(jìn)偏强(qiáng)运行，随着美国政府(fǔ)债务上(shàng)限问题落地，美债收益率风(fēng)险偏向上行(xíng)，预计国(guó)际金(jīn)价在1950美元/盎司附(fù)近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一步减产

　　据消息人士声称，在周(zhōu)日(rì)（6月4日）的部长级会议上，欧佩克(kè)+可能(néng)会宣布进一步减产，以提振(zhèn)原油价格(gé)。

　　据悉，可能(néng)的选项之一是额(é)外减产(chǎn)约100万桶/日。而此(cǐ)前有报道称(chēng)，欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+不太(tài)可(kě)能在会议上决(jué)定进一步削(xuē)减石(shí)油产能(néng)。

　　虚(xū)虚实实的消息意(yì)味着更(gèng)多(duō)的(de)不确定性，结果仍(réng)然不明朗。眼(yǎn)下(xià)欧佩克(kè)+面临诸(zhū)多挑(tiāo)战，不(bù)仅成员国(guó)之间相互争吵，美国、加拿大(dà)和(hé)巴西等国家(jiā)还在蚕(cán)食该集团的市场(chǎng)份额(é)，这也让分析(xī)师们左右(yòu)为难。

　　随(suí)着经济前景(jǐng)的恶化(huà)，欧(ōu)佩克+成员国在4月(yuè)份承诺，从5月份开始自(zì)愿(yuàn)减产(chǎn)，不(bù)过这些行(xíng)动都未能止住油价的(de)下(xià)跌(diē)势头。

　　上周，沙特能(néng)源大(dà)臣(chén)威胁要进一步减产(chǎn)，他(tā)告诫投机者(zhě)要(yào)“当(dāng)心”推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力。两天(tiān)后(hòu)，俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克则(zé)与沙特能源(yuán)大(dà)臣唱(chàng)了反调，这位(wèi)俄罗斯官员表示，他认(rèn)为(wèi)欧佩克+本周(zhōu)末(mò)不可(kě)能减产，布伦(lún)特油(yóu)价可能会在年底前(qián)自行回(huí)升至每桶80美元(yuán)。

　　数(shù)据和分析(xī)公司OANDA的高级市(shì)场分(fēn)析师Edward Moya表(biǎo)示(shì)：“没有人想(xiǎng)在欧佩克+会议之(zhī)前做空原油，交易员永远(yuǎn)不应该低(dī)估沙(shā)特在欧(ōu)佩克+会议(yì)期(qī)间采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)的可能。”

　　伊拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克+希望(wàng)维(wéi)持石油市(shì)场稳定，我们将毫不犹豫地做出任何决定，以使(shǐ)市场更加平(píng)衡。他似乎支(zhī)持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减(jiǎn)产(chǎn)的可能性为40％。他们写道：“各国石(shí)油部长们(men)决心避(bì)免重蹈2008年的覆辙，当(dāng)时全球经济和金(jīn)融稳(wěn)定突然崩溃(kuì)，导致原油(yóu)价格(gé)在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲(chōng)突期间，乌克兰不会成为北约成员！

　　当(dāng)地时间6月(yuè)2日，乌克兰(lán)总统(tǒng)泽连斯基在与爱沙尼亚(yà)总统(tǒng)的联合新闻(wén)发布会上表示，在俄乌冲突进行期间，乌克(kè)兰不会成为北约(yuē)成员。泽(zé)连斯基说(shuō)，不是因为不想，而(ér)是因为目前很难。乌(wū)克兰只是希望(wàng)北约合作伙伴听(tīng)到声(shēng)音，这一(yī)点非常(cháng)重要。

　　同时，他指出(chū)，乌克兰在成为北(běi)约成员国之前需要更(gèng)多安全保(bǎo)障，乌克(kè)兰(lán)需要把这些(xiē)保(bǎo)障都写在纸上(shàng)，直到(dào)乌克(kè)兰能(néng)真正获得(dé)安(ān)全保证，有资格成为北约成(chéng)员(yu推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力án)。

　　据参(cān)考消(xiāo)息援引俄(é)新社莫斯科5月31日报(bào)道，英国《金融(róng)时(shí)报》援引(yǐn)知情人士(shì)的话报道称，乌克兰总统泽连斯(sī)基向北约(yuē)各国(guó)领导人明确表示，除非向基辅提供加入北约的路线图，否则他将不会出席(xí)7月举行的维尔纽(niǔ)斯(sī)峰会(huì)。此外，泽连斯(sī)基6月1日(rì)在访问摩(mó)尔多(duō)瓦时表示，乌(wū)克兰已经做好了(le)加入(rù)北约的准备，基(jī)辅正在等待北(běi)约接纳乌(wū)克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一事(shì)，法(fǎ)国、德国等北约国家持反对(duì)意见。

　　德国国外长贝尔伯克当地时间6月1日在奥斯陆(lù)参(cān)加北(běi)约外(wài)长会期间表示，德国不认为北约应该在近期内(nèi)接纳乌(wū)克兰。此外，包(bāo)括法(fǎ)国在(zài)内的其他一些北(běi)约成(chéng)员(yuán)国也不希望乌克兰迅速成(chéng)为北约成员国，而只是(shì)希望(wàng)为乌克兰提(tí)供安(ān)全保障。

　　进(jìn)入6月，在宏观市场情绪(xù)回暖影响下，大宗商品市场(chǎng)出现普涨(zhǎng)行(xíng)情。从海外宏观层面来看，美国债务上限危机“闹(nào)剧”落幕，美国(guó)参议院通(tōng)过债务上限法案，暂(zàn)时取消了(le)政府31.4万亿美元的债务上限，避免了可能出现(xiàn)的(de)美国有史以来(lái)首(shǒu)次违约，使得市场避(bì)险情绪消退。同时在(zài)美联储本(běn)月会(huì)议或暂停加(jiā)息的预期推动(dòng)下(xià)，美元(yuán)指数(shù)回(huí)落至(zhì)一周低点，对风险资产的(de)压制减(jiǎn)弱。

　　国内方(fāng)面，中国5月(yuè)财新PMI重返50上方，好(hǎo)于预期的(de)数据改(gǎi)善了(le)市(shì)场情绪(xù)，同时市场也(yě)在翘首等(děng)待新一轮稳(wěn)增长(zhǎng)政策的出台。

　　天胶价格(gé)重返万二(èr)关口

　　周五，在市(shì)场情绪回暖的(de)带动下(xià)，天(tiān)然橡(xiàng)胶期货价格回升。截至收盘，天然橡胶期货主力合约(yuē)站上12000元(yuán)/吨的整数(shù)关(guān)口。纵观本(běn)周，沪胶期货主力价格表(biǎo)现振荡微升，周度收(shōu)涨1.05％。整体来看，本周国(guó)内(nèi)天胶市场(chǎng)利好(hǎo)支(zhī)撑疲软，胶价(jià)维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个(gè)月以(yǐ)来，天然橡胶(jiāo)市场消息比较热闹，前有云南旱灾消息发酵，后有收储传闻，然而天然橡胶期(qī)价终(zhōng)究(jiū)支撑不力，逐步归于平静。从整个5月(yuè)行情(qíng)来(lái)看，生意社指出(chū)，5月天然橡胶行情上半(bàn)月上行，下半月回调，全月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社商品行情分析系(xì)统监测显示，5月沪(hù)胶持(chí)续(xù)小幅波动(dòng)，12000元(yuán)/吨(dūn)点位轻易被破，行(xíng)情(qíng)维(wéi)持(chí)偏弱振(zhèn)荡。综(zōng)合来(lái)看，5月(yuè)天然橡胶(jiāo)盘面(miàn)微涨1.04％，行情短期受(shòu)消(xiāo)息提振(zhèn)有小幅上(shàng)行，但(dàn)市场供多(duō)需少，终(zhōng)究无力支撑，上(shàng)行态势(shì)转而(ér)向下。

　　五一假期归来，市场传言称(chēng)国储今年将(jiāng)收储10万吨天(tiān)然橡胶新胶，天胶价格(gé)应声上涨，影(yǐng)响持续多(duō)日。直至5月(yuè)月中，收储传闻叠加产区降雨，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全(quán)乳(rǔ)现(xiàn)货胶主流报(bào)价至11880元/吨。而后(hòu)该消息(xī)始终未得(dé)到证实，市(shì)场影响逐步(bù)消失匿迹。

　　可以看(kàn)到(dào)，继此前云南(nán)干旱传闻发酵后，5月以收储为核心展开的新一季交割品(pǐn)博(bó)弈仍然(rán)激烈(liè)。中(zhōng)信建投期货(huò)能化分(fēn)析师童长征表示，天然橡胶此轮的(de)上涨与下跌，与收储这一传(chuán)闻息息相关。他指出，国储(chǔ)收储的政(zhèng)治(zhì)、战略意义大于经济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称(chēng)为四大(dà)工(gōng)业原料(liào)，是(shì)关系国(guó)计民(mín)生、国防安全的重(zhòng)要战略(lüè)物资。毫无疑问的是，对于全球来(lái)说，天(tiān)然橡胶是(shì)严(yán)重过剩的(de)。但(dàn)要(yào)考虑到一个事(shì)实：中国的(de)天然橡(xiàng)胶的(de)自给率不足20％，高度依赖进口。从(cóng)中(zhōng)国本身的天然橡(xiàng)胶(jiāo)来(lái)说(shuō)，是供不应求的。因此，在当前诡谲(jué)多变的国际(jì)政治格局中，对天然橡胶(jiāo)的储备其实(shí)是有(yǒu)很高的必要性(xìng)。

　　“此(cǐ)前橡(xiàng)胶收储传闻(wén)的(de)收储量为10万吨，收储的(de)对象是国产全乳胶（即期货交割(gē)品）。10万(wàn)吨的量相对于(yú)整个天然橡(xiàng)胶的年产量来说非常(cháng)小，不过才占(zhàn)0.7％，即便对中国全年的消费量来说也只占1.7％。从这个(gè)角度来说(shuō)，对天(tiān)然橡胶整体的(de)供(gōng)求几无(wú)影响。但(dàn)是如果收储的(de)对(duì)象是交割品的话，性(xìng)质就不同了。因为目(mù)前全年国产全乳的最(zuì)大产(chǎn)量不过(guò)30万吨(dūn)（去年仅17万吨，今(jīn)年(nián)估计在(zài)20万—25万吨），那么收储的量其实(shí)占到相当全年交(jiāo)割品产量的(de)1/3—1/2，这是非常大(dà)的(de)一个比例。”在(zài)童长征看(kàn)来，如果国储轮储橡胶(jiāo)事件成立，根据交割品的供求判断影响，再结合历史上收储的影响，RU的(de)价格有可(kě)能(néng)会更上一层楼。但是，由于(yú)整个事件的进程会非常(cháng)缓(huǎn)慢(màn)，价(jià)格的反应不会即(jí)刻见效(xiào)。

　　供应(yīng)旺季(jì)来袭 基(jī)本面难言(yán)乐观

　　进(jìn)入(rù)6月，伴随着物候条件(jiàn)的改(gǎi)变，产区全面开割上量(liàng)，橡胶供应旺季到来，然而天(tiān)胶下游需(xū)求(qiú)并未(wèi)有趋势(shì)性(xìng)改(gǎi)善，胶价(jià)上涨动能驱(qū)动(dòng)依旧缺(quē)乏(fá)。

　　国投安信期货能化分(fēn)析师(shī)胡(hú)华钎告诉记者(zhě)，目(mù)前全球天然橡胶供应进(jìn)入(rù)季节(jié)性的增产期(qī)，中国云南天(tiān)然(rán)橡胶产区加速恢复开割，预计6月中旬(xún)全(quán)面开割(gē)，海南产区已经(jīng)全面开割(gē)，海外越南天然橡胶产区也(yě)全面开割(gē)，目(mù)前(qián)主要产胶(jiāo)国产(chǎn)区逐渐进入(rù)雨季，物候条件(jiàn)已经由(yóu)差变好。但是由(yóu)于目(mù)前天然橡(xiàng)胶上(shàng)游原(yuán)料价格(gé)相对偏(piān)低，胶农割胶积极性不(bù)高，加(jiā)工厂利润也偏(piān)低，工厂加(jiā)工积极性也不高。

　　大地期货橡胶(jiāo)研究员唐逸表示(shì)，后续橡胶供应(yīng)端(duān)将(jiāng)逐步恢复正常，产量逐渐增加。目前云南产(chǎn)区大面积(jī)开割，预计后市(shì)仍(réng)有较多降雨，干旱情况已得到缓(huǎn)解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供(gōng)应相对正(zhèng)常(cháng)。泰国东北(běi)部(bù)产区(qū)逐步上量，南部产出仍在低位，本(běn)周以及下周预(yù)计雨水较(jiào)多。越南、柬埔寨产区已(yǐ)大面(miàn)积开割(gē)，原料数量逐步增加。同时根据历史(shǐ)降雨数(shù)据来看，厄尔尼诺现象下(xià)橡胶产区降雨量虽然处(chù)于历史均值以下的概率较高，但由于季(jì)节性的(de)因素，降雨绝对(duì)数量仍然(rán)能够保证。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现象不会(huì)是引(yǐn)发(fā)行情上涨的主(zhǔ)要因素。

　　从需(xū)求端来看，东证(zhèng)衍生品研究院能化(huà)高级分析(xī)师曹璐(lù)表示，目前轮胎厂(chǎng)家(jiā)外贸订单量较为(wèi)充足，对开工(gōng)率形成一定支撑，加上轮胎用原料价格处(chù)于低位，轮胎厂家开工积极性尚可。而内(nèi)销市场需求(qiú)表现依然(rán)偏弱，各层级(jí)经销商(shāng)仍(réng)以消(xiāo)耗(hào)前期库存为主，对后市(shì)较为悲观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众资讯(xùn)最新(xīn)数据显(xiǎn)示，目(mù)前下(xià)游外(wài)贸订单充足，加之内销订单缺货现象(xiàng)仍存(cún)，企业排产(chǎn)积(jī)极性不减。半(bàn)钢胎(tāi)样本企(qǐ)业产能利用(yòng)率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不(bù)过全钢胎厂(chǎng)开工小降，个别企(qǐ)业因内销出货压力加大，为控(kòng)制成品库存(cún)压力，存(cún)适(shì)度降负现象(xiàng)，全钢胎样本(běn)企业产能利用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡华钎(qiān)认为，目(mù)前天然(rán)橡胶基本面处于供需两弱的(de)格局中，尤其(qí)是下(xià)游需求(qiú)分歧较大。“主要是不(bù)同的市场主体预期(qī)不同，但是整体来说此(cǐ)前市场对(duì)今年(nián)的(de)预期过高。从下(xià)游轮胎行业(yè)来看，今(jīn)年(nián)以来国内轮胎(tāi)开工、产量和出口同比数据还是不错的(de)，反映国内实际需(xū)求并不差。但是从汽车行业来看，由(yóu)于(yú)汽车刺激政策(cè)退出，今年国内汽车市场相对疲软，价格(gé)战等负(fù)面消(xiāo)息(xī)较(jiào)多，市(shì)场总体上偏悲观。此(cǐ)外，青(qīng)岛地区(qū)天然橡胶(jiāo)现货库存持续攀升(shēng)，有些人认为是国内需求不行(xíng)，但是其实是进(jìn)口过多导致的。”

　　在胡(hú)华钎看来(lái)，目前主要(yào)还是宏(hóng)观(guān)面主导(dǎo)胶价走势，一方面中(zhōng)国经济复苏进程(chéng)、人民币(bì)汇(huì)率波动；另一方面美联(lián)储加息进程，以及(jí)美(měi)国银行危(wēi)机和美债(zhài)上(shàng)限问题等。看向下半年，他(tā)认(rèn)为天(tiān)然橡胶基本面仍然缺乏(fá)指引，只有天气和轮储仍有可能“掀起波(bō)澜“，而宏观(guān)面预(yù)计比上半(bàn)年好，比(bǐ)如(rú)美(měi)联储加(jiā)息步伐(fá)暂(zàn)缓、国内(nèi)经济回暖等，因此对(duì)天然橡胶市场不宜过(guò)度悲观(guān)。

　　“短期(qī)市场没有明确方向(xiàng)，主(zhǔ)要跟随(suí)宏观(guān)因素(sù)波(bō)动。”唐逸认为，“供应(yīng)端仍然是(shì)主导后市胶价走势的(de)主要(yào)因素，随着各(gè)产区开(kāi)割后产量逐渐增加，海(hǎi)外恢复速(sù)度仍然偏慢，预(yù)计干胶的数(shù)量并(bìng)不会少，包(bāo)括今年交割(gē)品(pǐn)的数量。我(wǒ)们中期观点(diǎn)仍(réng)然偏(piān)空(kōng)，后(hòu)市(shì)预计(jì)存在下跌的(de)空间(jiān)。”

　　曹(cáo)璐则表示，在(zài)供(gōng)给端没有天气(qì)影响的情况下(xià)，后续主导胶价的因(yīn)素主要在需求端。从(cóng)下半年(nián)来看，外需受海外经济衰退和(hé)汽车半导体短缺影响，预计难有(yǒu)起色。外需走弱也(yě)导致(zhì)海外货源涌入国(guó)内(nèi)，对国内现货端构成压(yā)力。内需方面，春节前市场基(jī)于内需复苏的逻辑，已经出现一(yī)波反弹行(xíng)情，但(dàn)节(jié)后市场(chǎng)从(cóng)交(jiāo)易预(yù)期(qī)开始转(zhuǎn)向交易(yì)现(xiàn)实，由于国内需求复苏(sū)不及预期，胶价(jià)因(yīn)此持续(xù)承压运行。整体来看，她表示短期(qī)胶(jiāo)价(jià)基(jī)本面缺乏向(xiàng)上驱(qū)动(dòng)，只(zhǐ)有价格的绝对(duì)低位才能(néng)刺激有效的去库和资金再次做多的(de)意愿(yuàn)。后续还需(xū)继(jì)续关(guān)注天气端是否有(yǒu)扰动因素，一旦天(tiān)气出现(xiàn)异常状况，或将带来(lái)新的(de)阶段性(xìng)行情。（有删(shān)减）

未经允许不得转载：优美励志的句子网 推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力