本(běn)周，沪综指3400点关口(kǒu)之前(qián)虚晃一枪，以连跌6天的逼空形(xíng)态洗盘，兔年收益消耗殆尽。乐观来看(kàn)，A股下行更多是(shì)受中概股(gǔ)拖累(lèi)，后市下跌空间不(bù)大。

　　中概股下(xià)跌拖累A股急挫

　　截至周四，兔年(nián)股市走过3个(gè)月行程(chéng)，期间沪(hù)指仅上(shàng)涨0.65％，似(shì)有(yǒu)“兔子尾巴长(zhǎng)不了(le)”之叹。其实，4月下旬行(xíng)情(qíng)看(kàn)似疾风骤(zhòu)雨，大(dà)盘较(jiào)4月18日(rì)峰(fēng)值仅缩(suō)水约3％，上行通道仍在。

　　A股缘何急跌？或是(shì)外围(wéi)股市下跌的风险输入。作(zuò)为同股同(tóng)权的两(liǎng)地上市(shì)指(zhǐ)数，恒(héng)生AH股A指数和(hé)H指数兔年涨(zhǎng)幅分别为1.7％和(hé)-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股市排(pái)行(xíng)榜数据(jù)显示，截至周四，香港(gǎng)中企指(zhǐ)数和恒生指数过去3个月表现(xiàn)为全球垫底，分别下跌(diē)14.1％和12.6％。纳斯达(dá)克(kè)中国金龙指数周二盘中(zhōng)低位较2月峰值缩水24.7％。

　　中概(gài)股表现低迷，主(zhǔ)因是美联储加(jiā)息在即，市场避险情(qíng)绪上升(shēng)，国际资金从新兴市(shì)场(chǎng)撤离。瑞士(shì)瑞联银(yín)行(xíng)日前将(jiāng)中国股票(piào)评(píng)级从高(gāo)配下调(diào)为中性(xìng)。从宏(hóng)观面看(kàn)，今(jīn)年(nián)首(shǒu)季(jì)，美(měi)国GDP年化(huà)环比增长1.1％，较(jiào)上季放(fàng)缓1.5个(gè)百分点。剔除食品和能源的(de)核心PCE物价指数首季上升(shēng)4.9％，去年四季度为4.4％。两(liǎng)大数据预示着美国(guó)滞胀隐忧未减(jiǎn)，加息势在必行。英为财情的美联储利(lì)率观测器最新数(shù)据显(xiǎn)示，5月4日(rì)加息(xī)25个基点至5％~5.25％的概(gài)率是(shì)85.3％。

　　当(dāng)滞胀风险显现，美国对策(cè)是：以1930年大萧条以来(lái)最快速度(dù)紧(jǐn)缩货币(bì)供应(yīng)。美国3月M2货(huò)币供应量（未(wèi)经季节性(xìng)调(diào)整）为20.7万亿美元，同比下降4.05％，为历史最大降幅，且是连续第四个月收缩(suō)。美联储加息导致金(jīn)融资产盈利(lì)缩(suō)水，缩表则(zé)令流动(dòng)性折价(jià)效(xiào)应加剧，在全球金融(róng)市场催生戴维斯(sī)双杀现象。

　　中特估受追捧

　　助(zhù)涨中(zhōng)字头个股(gǔ)

　　美国(guó)银行业又一张骨牌崩塌！第一共(gòng)和(hé)银行股价周三盘中最多下跌41.23％至4.76美(měi)元（对应的总市值为8.86亿(yì)美元），较2021年11月(yuè)的历史峰值缩水约97.85％。截至(zhì)一季度末，其实际(jì)存(cún)款较去年(nián)末减少约1020亿美元，缩水约57.8％。全(quán)球(qiú)银行业危机频(pín)现，让(ràng)A股(gǔ)机构不(bù)再抱团银行股，银(yín)行部分龙头股招行(xíng)等承压(yā)，相较(jiào)而言，工商银行兔年(nián)以来表现(xiàn)抢眼，A股股(gǔ)价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)9.5％。

　　招行和宁波银行股(gǔ)价兔年颓势(shì)，一是(shì)二(èr)者虎年最后(hòu)3个月股(gǔ)价大(dà)涨过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子，涨(zhǎng)幅透支了盈利增速；二是“中国(guó)特色估值体(tǐ)系”开始风行，市(shì)场风格转换。但二者市净(jìng)率远高于行(xíng)业均值，难以赋予中特估概(gài)念中(zhōng)的回购预期。

　　通达信数(shù)据显示(shì)，中(zhōng)字头指数(shù)年内上涨11％，强(qiáng)于同期上涨6.36％的(de)沪综指，年K线已是五连阳(yáng)。其市(shì)盈率和市(shì)净率分别为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地，而沪深京三市A股(gǔ)的市盈率和市净(jìng)率(lǜ)中位数分别为49.29倍和(hé)2.43倍。

　　从政策面来看，让央企(qǐ)国(guó)企(qǐ)估值回归市场均值，已是国(guó)家资(zī)本新战(zhàn)略。国家外汇(huì)局日前表(biǎo)示：“无(wú)论从市盈(yíng)率还是市净率等(děng)指标看，当前A股的(de)估值相对偏低。”类(lèi)似表态无疑是为中字头股(gǔ)票点(diǎn)赞。

　　典型(xíng)个(gè)股是，当(dāng)前总市(shì)值取代贵(guì)州茅台成为市值“一哥”的中国移动(dòng)，流通小盘+次新+绩(jì)优概念让其成为中特估龙(lóng)头。

　　五月预期下跌空间不大

　　股市“红五月”之说(shuō)，源自(zì)井喷式牛市带来的财富(fù)记忆。1992年(nián)5月21日，上(shàng)交所放(fàng)开15只(zhǐ)股票(piào)的(de)涨跌幅限制，沪(hù)指当日大涨(zhǎng)105.27％。1999年(nián)5月19日，沪指(zhǐ)大涨(zhǎng)4.64％，科技股主导的行情(qíng)拉开序幕。

　　自从1991年以来的32年(nián)里，沪指全年和(hé)5月份上涨的年份分别为18次和17次，二者(zhě)同时上涨的年份(fèn)有11次。自2008年(nián)至去年(nián)的15年里，红五(wǔ)月(yuè)出现7次，占比为46.7％。期间(jiān)5月和全年同步飘红(hóng)4次，5月份这个风(fēng)向(xiàng)标已不(bù)太(tài)灵光。相比之(zhī)下，自从2008年(nián)以(yǐ)来(lái)，沪(hù)综指4月飘红5次，除了2008年当年下跌65.4％之外，其余年份皆(jiē)飘红。截至(zhì)周四，沪指(zhǐ)4月份上涨0.4％，全年(nián)飘红概率不低。

　　以科技(jì)股为主题(tí)的红五月(yuè)行(xíng)情能否再(zài)现？关键在要看两点：一是年内上涨逾53％的互联网指数能否维持(chí)强势(shì)行情。二是作为A股第(dì)二大(dà)行业指过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子数(shù)，电气(qì)设(shè)备板(bǎn)块能(néng)否企稳。该指(zhǐ)数(shù)年内跌幅为4％，总(zǒng)市值跌(diē)至5.48万亿(yì)元，较(jiào)历史峰值缩水35.5％，占全市(shì)场权重降低6.52％。不过，龙头宁德时代首季盈利增长5.58倍，周四收(shōu)盘较周三低(dī)位上(shàng)涨一成，或是否(fǒu)极泰来。

　　进入4月以来，沪(hù)深两市单(dān)日成交始终维持在万亿(yì)元之上，市场人气(qì)并未退潮，只(zhǐ)是风格(gé)轮换在加(jiā)速(sù)。鉴(jiàn)于大盘重新回(huí)到W形整理(lǐ)格(gé)局，后市即使(shǐ)考验(yàn)3200点(diǎn)附近的半年(nián)线和(hé)年线关口，下跌空(kōng)间亦不大。

未经允许不得转载：优美励志的句子网 过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子