为了(le)让自己的(de)限售股解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市(shì)场关注。时为新美星董(dǒng)事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳(fāng)提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美星进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，以便后续(xù)自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易新(xīn)美(měi)星，影响公司股(gǔ)价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平信息披露(lù)违法违(wéi)规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定(dìng)书披露的(de)信息，新美(měi)星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表(biǎo)人(rén)、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时(shí)任独墅湖文化(huà)传播有限公司(sī)董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保证金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他(t凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音ā)们提(tí)供资金的(de)目的(de)是(shì)，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始(shǐ)利用控制的证(zhèng)券账户并联合其(qí)他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共(gòng)同合谋(móu)。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明(míng)土、李传(chuán)武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得(dé)的(de)证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组(zǔ)），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账户拉抬(tái)股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申(shēn)卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股(gǔ)总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月(yuè)5日(rì)开(kāi)始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具(jù)备资(zī)金(jīn)优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组(zǔ)持(chí)续大量买入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期(qī)末持股量较(jiào)期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年(nián)4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账(zhàng)户(hù)组还多次(cì)实施(shī)盘(pán)中拉(lā)抬(tái)和对倒，并(bìng)反(fǎn)向(xiàng)卖出获(huò)利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈(yín凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音g)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人(rén)提出(chū)多(duō)点申诉意(yì)见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据(jù)不(bù)足以证明蒋维受何德平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值(zhí)管理”不等同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交易新(xīn)美(měi)星(xīng)的情况告知黄秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉(shè)案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土(tǔ)、李传武就(jiù)各(gè)自账(zhàng)户(hù)交易新美星(xīng)的盈(yíng)亏(kuī)分配进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于(yú)偿还债(zhài)务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易(yì)行为承担(dān)责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平(píng)对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情(qíng)、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一(yī)致行动人中一方存在不当行为，不应推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋、部(bù)分(fēn)账户的控制(zhì)关系、委(wěi)托理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，本(běn)案为多(duō)个主体参与、多(duō)个环(huán)节实施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式(shì)的(de)上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易(yì)影响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德(dé)平知悉并参(cān)与了(le)本案(àn)行为；上述(shù)行为(wèi)的实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在案(àn)证据(jù)可以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图(tú)和目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合影响股价的(de)行动，属于共同(tóng)操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁(suǒ)仓的(de)作(zuò)用(yòng)，并且根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和(hé)上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土(tǔ)和李传(chuá凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音n)武的(de)违(wéi)法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定及(jí)处罚时将合(hé)谋各方视为(wèi)一个整体(tǐ)，不(bù)区别对待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上述(shù)行为违反(fǎn)了2005年(nián)《证券法》第七十七(qī)条第一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条(tiáo)所述的(de)操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定：就操(cāo)纵(zòng)证券市场行(xíng)为，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出(chū)：第一(yī)，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在代持，涉(shè)案股份系海(hǎi)得(dé)泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽广将减持(chí)所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的原(yuán)因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本(běn)息(xī)。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不(bù)对(duì)投资者决(jué)策(cè)产(chǎn)生(shēng)重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何(hé)德(dé)平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水、资金流水及(jí)相关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和(hé)减持所得系家(jiā)庭共(gòng)同(tóng)财(cái)产，可以认定(dìng)海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股票。当事(shì)人(rén)所(suǒ)提相(xiāng)关理(lǐ)由不具有事实和法律(lǜ)依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，何德(dé)平作为上市公司(sī)实际控(kòng)制人(rén)，未如实告知上市公(gōng)司上(shàng)述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告(gào)中均未披露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的(de)行为构成(chéng)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九十三条第三款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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