3月份(fèn)，全国居民消费(fèi)价格指数（CPI）同三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期(qī)，同时信贷投放保持较快(kuài)增长(zhǎng)。货币(bì)信(xìn)贷(dài)较快增长与物(wù)价回落并存，引发了中(zhōng)国经济(jì)是否进(jìn)入(rù)通缩的议论。

　　讨(tǎo)论(lùn)经济(jì)是否进入通缩，首先要厘(lí)清概念(niàn)。国际上通常认(rèn)为，通货紧缩是(shì)指总体(tǐ)物价水(shuǐ)平在一段时间内持续下(xià)降，同(tóng)时伴随(suí)着货币供应(yīng)量持续下降和经济衰退。研究显示，典型(xíng)的通缩有三个主要特点：一是总(zǒng)体物价(jià)紧缩而(ér)非(fēi)局(jú)部物价紧缩，二(èr)是物价连续一段时间负(fù)增长，三是伴随货(huò)币供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度经济(jì)运行(xíng)表现，当前中国经(jīng)济(jì)显然并不符合(hé)通缩的典型特征，因此，所谓中国经(jīng)济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国(guó)加强重要(yào)民生商品和(hé)大宗商品保供稳价，物价总水平持续(xù)平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今年(nián)一季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调(diào)整等因素(sù)影响，CPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学和0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源价(jià)格的(de)核心CPI同(tóng)比上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩(kuò)大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价(jià)月度(dù)涨幅(fú)虽在收窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保(bǎo)持基本(běn)稳定(dìng)，物价总水平(píng)并未出现持续而(ér)全面的(de)下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速。从经济增长(zhǎng)来看，一季(jì)度我(wǒ)国经济开局良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求企稳(wěn)回升，经济循(xún)环加快畅通，市场(chǎng)预期(qī)明显改善。二季度经济增速可能(néng)比一(yī)季度明显加(jiā)快(kuài)，全(quán)年经济增长有望呈现逐步(bù)回升态势(shì)。近(jìn)期，多个国际机(jī)构纷(fēn)纷上调对中国经济增(zēng)速的预期(qī)。

　　总的(de)来(lái)看，我国物价仍在温和上涨，M2和社(shè)融(róng)增长(zhǎng)相对(duì)较快，经济运行持续好(hǎo)转，与(yǔ)通缩有明显区别。 随着(zhe)金融支持效果进一步(bù)显现，消(xiāo)费需求有(yǒu)望进(jìn)一步回(huí)暖，下半年物价涨幅可能逐(zhú)步(bù)回归(guī)至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基(jī)本平衡，货(huò)币条件合理适(shì)度，居民预期稳定(dìng)，不(bù)存在长期通缩(suō)或通胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　也要看到(dào)，当(dāng)前经济尚处(chù)于复(fù)苏阶段，总需求不足仍是经济运行面临(lín)的突出矛(máo)盾。从这一角(jiǎo)度来(lái)看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定程度上反(fǎn)映了(le)人们对经(jīng)济(jì)复苏动力和强度的关切，需引(yǐn)起高度重视。当(dāng)务之(zhī)急(jí)，要继续科(kē)学精准实(shí)施宏观(guān)政策，把实施(shī)扩大内(nèi)需战略同深化供给侧结构性改革(gé)有机结合(hé)起(qǐ)来，在稳定(dìng)就业(yè)和提高居民收入上(shàng)下(xià)更大功夫，提振市场信心和发展预期(qī)，推动经济运行持(chí)续好转。

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