5月迎来开门红，A股成交额连续(xù)20日保持在1万亿(yì)以上，市场对于人工智能、消费、新能(néng)源等(děng)板块看法分歧较大(dà)，截(jié)至5月4日，已(yǐ)有多家券商(shāng)发布了5月(yuè)金股和(hé)策略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒、银行(xíng)关(guān)注度提升最大

　　截至5月(yuè)4日(rì)，15家(jiā)券商(shāng)共计推荐(jiàn)了154只金股，从(cóng)行(xíng)业来(lái)看(kàn)，机械设备行业板块暂时是5月(yuè)机构人气最高的板块，占比接近1成，银行(xíng)板块罕见出现(xiàn)多(duō)只金股，两者(zhě)一定程(chéng)度与(yǔ)中特(tè)估概念有所重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现分化，传媒(méi)板块关注度提升最为明显，计算机板块关注(zhù)度则(zé)快(kuài)速下降，这也与4月(yuè)份行(xíng)情(qíng)走势(shì)相互印证，传媒板块率先突破(pò)，可(kě)能会成为(wèi)AI概念笑到(dào)最后的那个。

　　此外(wài)，食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零(líng)售的(de)关注度(dù)也(yě)小(xiǎo)幅回暖，可能与淄(zī)博(bó)烧烤和五一旅游市(shì)场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标的集中度(dù)来(lái)看，150多只金(jīn)股中(zhōng)，有22只金股同时被2家(jiā)及以(yǐ)上的机构共(gòng)同推荐。其中(zhōng)三只传媒股(gǔ)同时获得(dé)3家以上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络(luò)。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要(yào)是两点：1.底部复苏，2.版(bǎn)号(hào)放开(kāi)后，新产品（游戏）有望放量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月(yuè)金股策(cè)略表(biǎo)现，东吴证(zhèng)券以12.58%收(shōu)益名列前茅(máo)，精测电子贡献其中(zhōng)绝大多数(shù)收益，海(hǎi)通证券以12.42%的收益紧(jǐn)随其后。总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，34家券(quàn)商中仅11家券商金股策(cè)略盈利，收(shōu)益中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均(jūn)不如近几期，主(zhǔ)要与大盘行情的撕裂(liè)有关。

　　这种极(jí)端行情的演(yǎn)绎体现在热门(mén)金(jīn)股上(shàng)则表现为“全军(jūn)覆没”，8只同时获得4家机构的金股(gǔ)中(zhōng)仅宁德时代(dài)涨(zhǎng)幅(fú)为(wèi)正，腾讯控股、泸州老窖(jiào)中国飞机事故率是多少则出现了10%以上的回(huí)撤。

　　而(ér)小(xiǎo)商品城(chéng)、精测(cè)电子涨幅超过(guò)60%，为(wèi)4月(yuè)涨幅最高的(de)金股。

　　三(sān)、5月行情怎么(me)走？机构多数(shù)持(chí)保守看(kàn)法

　　各大券商对五月份(fèn)的投资方向做了(le)预判，综合多家(jiā)观点，券商们对五月的大盘的看法比较(jiào)保守，建议(yì)多看少动，推荐较多的行业是电气(qì)设备、消(xiāo)费(fèi)、医药、军工，对(duì)地产(chǎn)股(gǔ)的走势机(jī)构有分歧，区(qū)域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事件驱动所以有短期的机会。

　　安信策(cè)略阐述(shù)了(le)美国股票投资的一(yī)个习(xí)语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月到10月(yuè)股票(piào)市场(chǎng)的相对弱势。这有(yǒu)悖于(yú)现代投资理论，但又屡见不鲜。在(zài)2010年(nián)-2013年(nián)的A股市(shì)场中(zhōng)，我们(men)也(yě)发(fā)现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌(diē)。如果统计5、6两个月的市场表现，则四年均报下跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表示经济的微(wēi)刺激(包括重大项(xiàng)目的陆续推出和开(kāi)工)不会停(tíng)止;同时，管理层对信用风险及(jí)资产价格风险的容忍度正在(zài)降(jiàng)低，但在(zài)投资缺口重回下行通道、通胀继续低位徘徊(huái)的经济周期格局下(xià)，只托(tuō)不举、定点发(fā)力的(de)“微刺激”难以(yǐ)扭转市场有底无(wú)高(gāo)度的现状。

　　申万策略认为(wèi)市(shì)场依然维持震荡格局，长期看二级市场估值体系(xì)国(guó)际(jì)化是趋势，优质成(chéng)长有望迎来深(shēn)蹲起跳的机会，可以做一把(bǎ)反(fǎn)弹，国(guó)企改革(gé)红(hóng)利释放非常值得期待。

　　招商(shāng)策略判断在(zài)去(qù)杠(gāng)杆的背(bèi)景下，要么减(jiǎn)少(shǎo)负(fù)债，要么增加资本(běn)，减负债会带来(l中国飞机事故率是多少ái)经济收缩压(yā)力，增资本会带来(lái)股票供给(gěi)压力，市场(chǎng)尚(shàng)未走出这种被动局(jú)面(miàn)的影响。PMI数据(jù)显示经济下(xià)行(xíng)压力暂时有所缓和，但尚无(wú)法期望(wàng)经济会出现持(chí)续(xù)或者大幅改善(shàn);资(zī)金利率的回落是衰退性的，不意(yì)味着流动性出现主动式改善;风险偏好(hǎo)受(shòu)刚(gāng)性兑(duì)付(fù)打(dǎ)破预期影(yǐng)响(xiǎng)仍难(nán)以出现(xiàn)改(gǎi)善;IPO开(kāi)闸预期增(zēng)加(jiā)股票供给担忧。总体上仍维(wéi)持二季(jì)度投资策(cè)略观点，谨慎为(wèi)上，保持低仓位;相对来(lái)说，中盘股如(rú)医(yī)药、家电、汽车、食品饮料(liào)等(děng)一线白马等业绩增长确定性(xìng)高、估值不(bù)高，可以有(yǒu)相对收益。(关键词：医药(yào)、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月(yuè)市场环境，一些积极(jí)因素(sù)正出现，将给(gěi)市场带来一些(xiē)阳(yáng)光：(1)宏(hóng)观面，政(zhèng)策底限思维仍在，悲观(guān)预期(qī)或(huò)修正。(2)微(wēi)观面，部分(fēn)龙头(tóu)成长股业绩(jì)仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政策(cè)性、事(shì)件性亮点望提振市场情绪。从管(guǎn)理(lǐ)层的政策取向来看，短期打破概(gài)率(lǜ)偏低，震(zhèn)荡市(shì)特征没变。短期市场(chǎng)下跌后(hòu)5月有些(xiē)积(jī)极因素出现(xiàn)，建议备战回调后的反弹。

　　中信中国飞机事故率是多少策略分(fēn)析称，首先，A股盈(yíng)利增速下行确立，并将继续;其次，前期小批多次的微刺(cì)激下，市场(chǎng)对短期经济预期(qī)偏乐观，而实际政策效果难以(yǐ)对冲(chōng)来自(zì)房地产等领域带(dài)来的经济下(xià)行动能，基本面预(yù)期很有(yǒu)可能(néng)下修(xiū);再次(cì)，改革和结构调整依然是政策主要(yào)目标(biāo)，政府不托(tuō)底，政(zhèng)策不全面放(fàng)松的情况下(xià)，房(fáng)地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对风(fēng)险(xiǎn)偏好都有(yǒu)不利影(yǐng)响(xiǎng)。监(jiān)管部门(mén)的维稳措(cuò)施亦难以改变基本面弱平衡向下打破的(de)趋(qū)势，5月(yuè)份市场(chǎng)仍将继续维持(chí)弱势下跌格局。

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