5月12日晚(wǎn)间，根据美(měi)国(guó)证券交易(yì)委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林资产递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第一季度持(chí)仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管理(lǐ)超(chāo)千亿元(yuán)人民(mín)币(bì)的对冲基金机(jī)构，亦是(shì)内地少有的进行(xíng)大手笔持有美股的买方机构之一(yī)，景林的动向受到了(le)市场广泛的(de)关注。

　　1

　　千亿(yì)私募景林资产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景林资(zī)产整体(tǐ)持仓规(guī)模小幅提升(shēng)至(zhì)17.29亿(yì)美元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年四季度的(de)16.29亿美元规(guī)模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，景林(lín)资产在美股(gǔ)市场持有34家上市(shì)公(gōng)司的股票。其中，前十大持仓标的(de)在总市(shì)值(zhí)中的占比下降到77.89％，上季度(dù)这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共(gòng)建仓5只股票(piào)，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺(yì)、好(hǎo)未来、booki风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里ng。清仓和减(jiǎn)持方面，景林资产一(yī)季度前五大卖(mài)出(chū)标的(de)包括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾(wù)芯科(kē)技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股(gǔ)持仓前十大重仓股分别(bié)为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林(lín)美股头(tóu)号重仓(cāng)股依旧是(shì)拼(pīn)多多，与上季度对比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万(wàn)股，较上季度持仓数(shù)量下(xià)降24％。

　　此前，景林连(lián)续(xù)三(sān)个季度增持拼多(duō)多。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季(jì)度增(zēng)持(chí)123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次(cì)比一次(cì)猛。拼多(duō)多也不负众望，从股(gǔ)价表现看，拼多多去年二(èr)、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势(shì)头在今年2月初(chū)便(biàn)戛(jiá)然而止(zhǐ)了，景林(lín)资产在此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉(diào)头”之(zhī)际进(jìn)行了止(zhǐ)盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外(wài)，一季度景(jǐng)林新建仓(cāng)的英伟(wěi)达，空(kōng)降前十大重仓股第七(qī)位，一口气(qì)买入32.53万股，一(yī)季(jì)度末持仓市(shì)值为(wèi)0.9亿元(yuán)。截止至5月12日(rì)，今年以来(lái)英(yīng)伟达累计上(shàng)涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布局(jú)教育股，与(yǔ)高毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产在美股(gǔ)的(de)操作(zuò)中，最(zuì)为亮(liàng)眼的当属(shǔ)重点(diǎn)加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季(jì)度(dù)末，景(jǐng)林资产持有(yǒu)新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期(qī)末(mò)持股市值超1.6亿美元，一(yī)跃成为(wèi)景林资产的第二大重仓(cāng)股(gǔ)。与(yǔ)此(cǐ)同时，景林资产一季(jì)度还建仓了好(hǎo)未来，期末(mò)持(chí)股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以来(lái)，上述两(liǎng)只教育个股(gǔ)股(gǔ)价均处于震荡态势，并无(wú)太(tài)多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从(cóng)全行业来看，不同年龄(líng)层的用户(hù)对“教育”的需求依然旺盛，除了(le)应对考(kǎo)试，还(hái)包括开(kāi)拓(tuò)眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力(lì)等。双减政(zhèng)策推行之后(hòu)，目前行业(yè)政(zhèng)策环(huán)境趋于稳(wěn)定，但(dàn)过程中很多公司退出离(lí)开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓，对于存量(liàng)公司有(yǒu)利(lì)。

　　“从行业龙头公(gōng)司本身来说，凭借多年积累的(de)口碑和(hé)公信力，品牌的(de)护城(chéng)河依然(rán)很深(shēn)。个别头(tóu)部企业(yè)在(zài)K9学(xué)科(kē)之外的教育领域(yù)业(yè)务基础扎实，原有(yǒu)的留(liú)学等业(yè)务恢复增长，同时素质教育、直(zhí)播电商业(yè)务等(děng)新业务成为新(xīn)的(de)增(zēng)长驱(qū)动(dòng)力。且公司的利(lì)润和(hé)现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时(shí)的估值(zhí)下有足(zú)够的安全边际(jì)。在过去(qù)几(jǐ)个季(jì)度的(de)财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资(zī)产表示。

　　值得一提的(de)是，高毅资产对于教育领域也颇为(wèi)看好，但是标的选(xuǎn)择似乎(hū)与景林资产(chǎn)存在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委员会公开(kāi)资料(liào)显示，截至今年一(yī)季度末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万股，相(xiāng)比(bǐ)于去年底减(jiǎn)仓超10万股(gǔ)，减仓(cāng)比例(lì)接近三(sān)成。而一季度高毅资(zī)产大举买入近(jìn)156万股好未来，相比于去年底增持幅度(dù)达112％。

　　3风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里ng>

　　但(dàn)斌深夜难(nán)眠，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五一(yī)节过(guò)后(hòu)，传媒、游戏板(bǎn)块成为资金炒作AI的(de)重点方向(xiàng)，中特估(gū)支(zhī)线(xiàn)也由暗转明，晋升(shēng)市场第二大(dà)主线。

　　可好(hǎo)景(jǐng)不长，本周(zhōu)中特估仅热(rè)闹了一两天，随(suí)后便开始持续下跌(diē)，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅杀(shā)跌，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本文内容为客(kè)观数据信息罗列，不构(gòu)成任何投(tóu)资建(jiàn)议）

　　此前(qián)连续(xù)24个(gè)交易日成交(jiāo)额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇(yù)终(zhōng)结。周(zhōu)三时，市场成交(jiāo)量尚(shàng)且保持在1.2万亿水平，周四(sì)便陡然跌(diē)破(pò)万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿(yì)元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷(xiàn)入缩(suō)量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市(shì)场(chǎng)观点认为(wèi)，主要原(yuán)因(yīn)是5月11日(rì)晚间发布的金融数据大(dà)幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然同比多(duō)增734亿元，但是(shì)考虑到去年(nián)4月基数的异常，因而与往年相比，今年4月(yuè)信贷(dài)则(zé)是(shì)明显跌(diē)落，而今年(nián)4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居(jū)民贷款(kuǎn)回落再(zài)度(dù)成为信贷(dài)回落(luò)的主(zhǔ)要(yào)原因。而企业中长(zhǎng)期风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里贷款(kuǎn)继续保(bǎo)持同(tóng)比多增，4月同比多增(zēng)4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速(sù)回(huí)落，4月新增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相(xiāng)比(bǐ)，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券的点评称，4月下旬(xún)票据利率(lǜ)先下后上，并不意味(wèi)着贷款(kuǎn)好转了，主(zhǔ)要(yào)因为今年(nián)国股行NIM和营(yíng)收压(yā)力很大，一直(zhí)在(zài)压降票据(jù)等(děng)低效资(zī)产，对分行收票额度控制(zhì)很严。4月前两旬已经收了很多票，后面(miàn)改用其他贷款来(lái)冲。5月上旬票据已经快(kuài)要(yào)接近(jìn)零利率(lǜ)了，信贷再度出现(xiàn)深(shēn)度负增长(zhǎng)，这是4月(yuè)信(xìn)贷斜率过于(yú)陡峭化产(chǎn)生的(de)后(hòu)果，5月份的贷(dài)款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想(xiǎng)好(hǎo)起来，必然要让(ràng)大家看(kàn)到(dào)宽信用(yòng)的信号出现，而这(zhè)可能还需(xū)要一(yī)定的(de)时间(jiān)。

　　当前(qián)市场存量资金博弈的背景不改，而两大主线(xiàn)人工智能和中特(tè)估，今年(nián)已(yǐ)然(rán)累计(jì)不(bù)小的(de)涨幅。中特估(gū)这边，本月还有(yǒu)多只央(yāng)企ETF等(děng)待进场，而人工智能这边，在未(wèi)有增量资金进场的情况之下，再想(xiǎng)继续(xù)向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更是罕见的(de)在(zài)深夜抒发感想。大谈(tán)公募基金(jīn)经理的难处，在业(yè)绩和投资信仰之间无法两(liǎng)全。紧接(jiē)着，炮轰(hōng)当下市场投(tóu)机之风大盛，认为当下市场交(jiāo)易机制(zhì)应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但总一个人的(de)心声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着红红(hóng)火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是(shì)有苦难言，市(shì)场上大热的人工(gōng)智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合(hé)他们的机构审美。直白点说，市场根本就是绕(rào)着公(gōng)募(mù)持仓在(zài)涨。

　　大家(jiā)都是有苦(kǔ)难言.......