公(gōng)募基金一季(jì)报募集(jí)披露(lù)。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募(mù)基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露(lù)了(le)2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基(jī)金(jīn)的权益(yì)资产(chǎn)仓(cāng)位均(jūn)超过(guò)了(le)92％。一(yī)季(jì)度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业的配(pèi)置，降(jiàng)低了(le)金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业(yè)模(mó)式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只(zhǐ)是(shì)针对(duì)某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标(biāo)的(de)最重要(yào)保障，选择(zé)一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和(hé)C类份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的(de)集(jí)团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要(yào)一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升(shēng)。就近(jìn)期公(gōng)布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨(guǐ)的(de)路(lù)上。除了继续(xù)关注整个经济(jì)体发展状况之外(wài)，可以将目(mù)光更多放在(zài)微观企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多公司在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持(chí)合(hé)同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理规模(mó)达(d长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心á)700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报(bào)告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润(rùn)基金管(guǎn)理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度(dù)末保持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出(chū)，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资(zī)本市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银(yín)行出现(xiàn)了(le)阶(jiē)段性危(wēi)机，但各(gè)国政(zhèng)府较(jiào)为迅速(sù)地(dì)采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内(nèi)对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和(hé)布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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