公募基金一季(jì)报募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也随(suí)之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的(d瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思e)长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓位(wèi)基(jī)本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了(le)金(jīn)融(róng)等(děng)行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益(yì)来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末的(de)基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在一季(jì)度还减持了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们(men)用事实(shí)证明自(zì)己的(de)成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这(zhè)一目(mù)标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大(dà)的(de)基金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需(xū)要(yào)一个(gè)过(guò)程，特别(bié)是居(jū)民(mín)和中小企业(yè)，需(xū)要(yào)时间修(xiū)复资(zī)产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回(huí)升。就近期(qī)公(gōng)布的社融和地(dì)产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发(fā)展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确(què)的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数(shù)据，多看看微观瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思(guān)企业变化可(kě)以让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心(xīn)，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预(yù)期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子(zi)版块带(dài)动的(de)人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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