美东时间周三，美(měi)联储发(fā)布的最新会议纪(jì)要显示，美联储官员在本月的会(huì)议上一致(zhì)同意加(jiā)息(xī)25个基点，但在(zài)是否有必(bì)要进一步加息的问(wèn)题(tí)上存在明显分歧，更多(duō)官员(yuán)暗示他(tā)们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的预期一(yī)致，那么在这次会议(yì)之后(hòu)可(kě)能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济(jì)增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策(cè)的(de)必要性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者认为“在未(wèi)来(lái)的会(huì)议上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会(huì)继续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致(zhì)认为，相对(duì)于美联储2％的(de)目标，目前的通(tōng)胀水平仍然(rán)太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可能比(bǐ)预(yù)期更持久，因(yīn)为消费者(zhě)支出强于预期，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如果银行(xíng)压力对经(jīng)济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被(bèi)证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投(tóu)资和招聘，所(suǒ)有这些都(dōu)将支持(chí)正在进行的(de)产品和劳动力市(shì)场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联(lián)储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明(míng)结束加息是合(hé)理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他们可能更(gèng)倾向于不(bù)加(jiā)息(xī)，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业的(de)压(yā)力。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣布连续(xù)第十次加(jiā)息(xī)后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年(nián)代(dài)以来最激进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景(jǐng)的(de)不确定性和近期银行业的压(yā)力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数(shù)太多了(le)，无数变量将决(jué)定加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与(yǔ)会(huì)者普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率(lǜ)决议之后，美联储官员(yuán)最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要(yào)传达(dá)降息的可(kě)能性(xìng)，或(huò)者已(yǐ)经(jīng)排除了进(jìn)一步(bù)提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决(jué)定(dìng)继(jì)续调高利(lì)率或是(shì)维持利(lì)率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可(kě)能需要在今年(nián)晚(wǎn)些时(shí)候加息。直(zhí)到有明确证(zhèng)据表明通(tōng)胀正在(zài)降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美联储(chǔ)极有可能(néng)在年底前(qián)降(jiàng)息25个基点。这种预期是基(jī)于这样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美联(lián)储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师表示，在(zài)是(shì)否进一步加(jiā)息问题上的(de)分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不(bù)意味着(zhe)他们不会再次加息，但这肯定(dìng)会(huì)支持这样的观(guān)点，即(jí)他们现(xiàn)在对(duì)进一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机(jī)，美联储官员们(men)对(duì)此专(zhuān)门进行了(le)讨论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已(yǐ)准备好使(shǐ)用他(tā)们(men)的工(gōng)具，以确(què)保金融体系有足够的流动性来满(mǎn)足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经济学家曾指出(chū)，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小(xiǎo)银行的存款外流在3月(yuè)底(dǐ)和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的(de)股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要(yào)反映了对盈利(lì)能力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力(lì)的担(dān)忧。市场参与(yǔ)者仍(réng)对银行业压力再次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕(rào)地区(qū)性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在太多的不确(què)定性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受(shòu)到全(quán)球(qiú)高度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必须及时提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体系和(hé)整体经济出现(xiàn)严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重(zhòng)要性(xìng)，或强调了有关(guān)当局继续解决(jué)与市场韧性相关问题的重(zhòng)要性。一(yī)些(xiē)与会者强(qiáng)调(diào)，美联储应随时准(zhǔn)备(bèi)使(shǐ)用其流动性工具(jù)，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和(hé)监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美(měi)国(guó)白宫和国会谈(tán)判代表继续举行(xíng)债(zhài)务上限谈判。共和党谈(tán)判代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支付联邦账单的资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽(jǐn)资金(jīn)的不确(què)定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的。很(hěn)难(nán)想象，在这样的(de)背景下美联(lián)储会倾向(xiàng)于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能(néng)松了一口气(qì)，因(yīn)为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情(qíng)绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市(shì)场(chǎng)周三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步表示，共和(hé)党这边要求(qiú)白(bái)宫接受(shòu)10年的开支限制，双方(fāng)正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协(xié)议(yì)时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民(mín)主(zhǔ)党需要意识到他(tā)们(men)花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧(jù)本”，美(měi)股原本将在国(guó)会(huì)扯皮的过程中进入“垃(lā)圾(jī)时(shí)间”，但(dàn)周三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒(chǎo)作题材(cái)的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英(yīng)伟(wěi)达在本(běn)财年(nián)第一财季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市(shì)场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期0.92美元。其中(zhōng)受(shòugpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa)惠(huì)于云计算(suàn)平台(tái)和大(dà)型科(kē)技(jì)公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达(dá)对二季度(dù)的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发(fā)全球资本(běn)市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热(rè)门(mén)股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个板块依然只有能(néng)源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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