近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓换股，外(wài)资基(jī)金(jīn)也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们(men)一(yī)起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德(d接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思é)时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际(jì)精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未(wèi)解释为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，施罗(luó)德(dé)对(duì)中国新能(néng)源车产业链(liàn)的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志(zhì)中(zhōng)解释道(dào)：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电(diàn)动车供应链；二(èr)是技术自(zì)主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变(biàn)化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面(miàn)。中国(guó)在(zài)这方(fāng)面为(wèi)投资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会。中国在电动汽(qì)车价(jià)值链的供应(yīng)方面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可(kě)能很多人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中(zhōng)国(guó)也是(shì)全球(qiú)电(diàn)动车基础设施最完(wán)善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平(píng)均(jūn)一个(gè)公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供(gōng)应(yīng)链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司(sī)正在在各(gè)自的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用(yòng)于电池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业(yè)全(quán)球(qiú)市(shì)场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等全球电(diàn)动汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原始(shǐ)设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽(qì)车在(zài)全球(qiú)范围内(nèi)继(jì)续占据(jù)市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的(de)增长潜力是可(kě)预(yù)见(jiàn)的(de)。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金(jīn)也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据中国(guó)汽车动(dòng)力电池产业(yè)创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居(jū)第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较(jiào)多的其它(tā)个股还包(bāo)括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括格力电(diàn)器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有两大(dà)增(zēng)长机遇(yù)一(yī)是电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面(miàn)它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期(qī)和不含钴等特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释(shì)了：他们如何(hé)通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者(zhě)，他(tā)们的判(pàn)断(duàn)也(yě)可能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂(chǎng)商的关(guān)系(xì)若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续(xù)股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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