财联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门正陆(lù)续(xù)召集相关保险公(gōng)司(sī)开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率，控(kòng)制利差损，要求新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社(shè)记(jì)者获悉，近日监管部(bù)门陆续召集了多(duō)家寿(shòu)险公(gōng)司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调(diào)整(zhěng)的(de)主要思路是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　这次(cì)调整是(shì)不(bù)久(jiǔ)前(qián)监管召集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报(bào)道，为(wèi)引导人身(shēn)险业降低负债成本，加强(qiáng)行业(yè)负(fù)债质量管理，银保(bǎo)监会(huì)人(rén)身险(xiǎn)部组织(zhī)保险行业协会以及多(duō)家保险(xiǎn)公司开展调研拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗。将(jiāng)重(zhòng)点调(diào)研普通(tōng)险预定利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预(yù)定利率和(hé)分红水平等公司(sī)负债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率对公司(sī)和行(xíng)业(yè)的影(yǐng)响，包括对(duì)新产(chǎn)品定(dìng)价、存量业务(wù)退保、销售行为、市场竞争分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地(dì)召开座谈会(huì)。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公(gōng)司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参(cān)会的保险公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位(wèi)总(zǒng)精算(suàn)师表示，各(gè)险企(qǐ)基本就降(拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗jiàng)低责(zé)任准备金评估(gū)利率达成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段调(diào)整，比如普通型长期年金的责(zé)任准备金(jīn)评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再(zài)动态调整(zhěng)。具(jù)体(tǐ)的调整方(fāng)案还有待监管研究(jiū)后(hòu)出台(tái)。

　　有保险公司业内人士对财联(lián)社记者表示(shì)：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业(yè)内(nèi)人士对财联社(shè)记(jì)者表示，此(cǐ)次主要涉及新开(kāi)发产品的(de)定(dìng)价利率，以往的(de)产品(pǐn)不受影(yǐng)响，行业(yè)“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利(lì)率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，我国险(xiǎn)企资产(chǎn)配置风格稳健(jiàn)，债券投资(zī)比例稳(wěn)步提升，其(qí)他资产以非标(biāo)资产(chǎn)为主、投资比例持续回落(luò)，股票和基金投(tóu)资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢(shū)下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优质(zhì)非(fēi)标(biāo)资(zī)产(chǎn)供给(gěi)有限(xiàn)，保险(xiǎn)固(gù)收类资产配置面临挑战。同(tóng)时，权益市场(chǎng)波动率较大、对(duì)投(tóu)资收益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类(lèi)型调整评(píng)估利(lì)率、防范(fàn)化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就降低(dī)责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表示(shì)，短(duǎn)期来看，引导(dǎo)降(jiàng)低(dī)负债成本将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望(wàng)缓(huǎn)解人身(shēn)险公司(sī)刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本身(shēn)保本属(shǔ)性有(yǒu)望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次调整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银(yín)行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利(lì)拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗率均(jūn)在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年(nián)，原保监会下发(fā)《关于调(diào)整寿险保单预定利率(lǜ)的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年(nián)代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销(xiāo)售大(dà)量(liàng)高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利(lì)率(lǜ)下行，投资(zī)承压，据美国审计(jì)总署统计(jì)，1975年-1990年(nián)间共有176家(jiā)人(rén)寿和健康(kāng)保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售大量对利率敏感的低(dī)利润产(chǎn)品；同时市场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参(cān)考海外，低利率环境下，负债(zhài)端主要通过调整寿(shòu)险产品结构、下调预定(dìng)利率的方式来(lái)避免利差损风险。近(jìn)年来(lái)，我(wǒ)国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业(yè)面临着潜在的(de)利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承(chéng)压(yā)。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估(gū)利率(lǜ)等降低负债端成本。

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